明泰(3380)受惠缺料緩解，9 月營收成長近 3 成

網通廠明泰(3380)公告 9 月營收 34.2 億元(MoM+11.7%，YoY+27.2%)，累計 22Q3 營收 92.3 億元(QoQ+11.4%，YoY+37.7%)，主因受惠於缺料緩解趨勢維持，符合市場預期表現。

預估明泰 2023 年 EPS 達 2.56 元

展望明泰營運：1)在無線寬頻產品線方面，公司 Open RAN 相關設備包含 RU、DU、CU 產品線齊全，將持續搶攻 5G 專網商機，另外 5G FWA 也將持續出貨，預期 5G 營收比重將提升至雙位數佔比；2)在交換器方面，目前產品以 100G 為主，未來將持續提高 400G 滲透率；3)在數位多媒體產品線方面，受惠於缺料緩解趨勢明確，將帶動智慧門鈴、IP-Cam 出貨成長，另外也會將車用雷達技術應用於該產品線，主要產品為監控設備及車用攝像頭；4)越南新廠將於 22H2 開始量產貢獻。

預估明泰 2022 / 2023 年 EPS 分別為 1.94 元(YoY+142.5%) / 2.56 元(YoY+32%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2022.10.04 收盤價 28.60 元，本益比為 11 倍，參考國內網通設備同業本益比約介於 10～16 倍區間，再考量 2023 年獲利成長率趨緩，目前本益比合理。

CMoney研究員發文

在這個資訊爆炸的年代，你是不是在煩惱每天都有讀不完的新聞?是不是希望有人能夠幫你整理重點投資消息? CMoney研究員團隊致力於整理最新的投資快訊，期望能有效協助投資人掌握即時消息。