健和興(3003)公告 9 月營收大增 2 成

連接器端子廠健和興(3003)公告 9 月營收 4.7 億元(MoM+26.8%，YoY+9.8%)，創歷史次高，累計 22Q3 營收 12.6 億元(QoQ-2.3%，YoY+4.4%)，表現符合預期。

預估健和興 2023 年 EPS 達 6.57 元，目前本益比合理

展望健和興：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價高漲導致部份中國小廠退出，公司有 9 成產品通過 UL 認證，可取代歐美日廠商獲得轉單效應，另外中國缺電情況下，將傳統電網轉型至智慧電網，再加上配套儲能系統亦帶動相關需求，整體產品線營收可望成長 1 成以上；2)在車用方面以電動車市場為主，受惠電動車滲透率提升，以及電動樁基礎建設，帶動充電槍及車內連接器需求，預期營收將年增 2 成以上。另外公司亦有擴產需求，將從 2 條擴增至 5 條，並於 23Q2 完工量產。

預估健和興 2022 / 2023 年 EPS 為 6.50 元(YoY+30.5%) / 6.57 元(YoY+1.1%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.10.05 收盤價 72 元，本益比為 11 倍，雖然公司積極發展具利基型應用的綠能及電動車產品，但考量 2023 年獲利成長率趨緩，目前本益比合理。

CMoney研究員發文

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