安集(6477)受惠年底案場搶裝潮，11 月營收年增 4 成

太陽能模組廠安集(6477)公告 11 月營收達 3.7 億元(MoM-3.8%，YoY+41.2%)，月減主因受到日照時間減少使電廠收入下滑，但受惠年底案場搶裝潮，整體表現仍優於市場預期。

預估安集 2023 年 EPS 達 3.24 元，本益比有望朝 20 倍靠攏

展望安集 2023 年營運：1)在模組方面，受惠低毛利訂單去化完畢，新接訂單毛利率有望達雙位數水準，整體產能也將再提升 20% 至 300MW；2)在自有電廠方面，預估提升近 3 成達 116MW，售電收入增加有望優化產品組合；3)轉投資鴻鼎控股持股 49%，共同投資 300MW 太陽能電廠，隨著後續併網後之售電收入將挹注業外收入。

預估安集 2022 / 2023 年 EPS 分別為 1.96 元(YoY+69%) / 3.24 元(YoY+65.3%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.12.09 收盤價 49.70 元，本益比為 15 倍，考量台灣政府作多太陽能產業，再加上安集擁有電廠穩定貢獻獲利，本益比有望朝 20 倍靠攏。

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