TrendForce 預估 2023 年電視出貨量創 10 年新低

根據市調機構 TrendForce 統計，2022 下半年中國雙 11 促銷價受惠面板價格觸底，有助品牌降價取量，但上半年因銷售不如預期導致庫存堆高，進而縮減下半年面板採購量，整體下半年電視出貨量仍年減 2.7% 達 1.09 億台，全年出貨量則年減 3.9% 達 2.02 億元，創近 10 年新低。展望 2023 年，全球主要消費市場仍將壟罩在高通膨壓力下，預估電視出貨量將再下滑 1.4% 達 1.99 億台。

預估友達(2409)、群創(3481) 2023 年擴大虧損

展望面板產業，我們認為高通膨環境將至少延續至 2023 年底，消費性產品需求仍將維持疲弱，預估 2023 年包含 PC、平板、TV 出貨量都將呈現衰退，甚至 IT 面板還將面臨中國面板廠華星光電的 8.6 代線新產能釋出，導致供需結構轉差，面板廠仍會維持虧損。

預估友達 2022 / 2023 年 EPS 分別為 -2.68 元/ -3.50 元，2023 年每股淨值為 23.04 元，2022.12.21 收盤價 14.65 元，股價淨值比為 0.6 倍。考量雖然獲利將維持虧損，但整體面板報價底部已經浮現，預期股價淨值比將在 0.6～0.8 倍區間震盪，目前評價處在合理範圍，並無顯著的潛在報酬空間。

預估群創 2022 / 2023 年 EPS 分別為 -2.94 元/ -3.05 元，2023 年每股淨值為 23.51 元，2022.12.21 收盤價 10.70 元，股價淨值比為 0.5 倍。考量雖然獲利將維持虧損，但整體面板報價底部已經浮現，預期股價淨值比將在 0.5～0.6 倍區間震盪，目前評價處在合理範圍，並無顯著的潛在報酬空間。

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