(圖/shutterstock)

 

 

風水輪流轉 3D傳好消息

古人說：「十年河東、十年河西」

今年某人很旺，不一定未來十年他都很旺

今年可能您很衰，不一定明年開始你走好運

產業界也是如此

根據我的觀察

近期 3D 族群：

DRAM、LCD、LED

分別傳出了好消息...

 

 

 

 

電視面板吃緊

受到電視尺寸持續擴大影響

再加上近三年面板廠幾乎沒有擴產

自從監視器面板報價傳出漲價之後

電視用面板也傳出供需吃緊的聲音

面板股下半年進入傳統旺季

後勢法人看俏

 

LED 晶粒報價止跌回穩

在晶電表示減產、拉高報價之後

LED 股價就像是加了 98 無鉛汽油

股價開始向上走高

尤其是晶電、億光二檔

均線都呈現向上翻揚走勢

 

DRAM 供給少、需求增加

由於本月中在大陸西安的變電所爆炸

造成美光及力成的封測廠停工

使得下游通路商的庫存進一步下降

甚至有不少的通路商

庫存水位不到一個月

記憶體的報價開始走高

 

集邦科技報價 漲幅超過一成

根據集邦科技的報價

6 月以來 DRAM 價格已見明顯漲幅

以標準型 DRAM 來看

4Gb DDR4 顆粒價格已由 1.46 美元漲至 1.59 美元

漲幅達 9％。

而 4Gb DDR3 因供給量持續降低

晶片顆粒報價由 1.43 美元漲至 1.66 美元

漲幅高達 16％。

(參照下圖)

 

 

製程轉換不順 Nand Flash 報價飆

不只是標準型記憶體報價強彈

在 Nand Flash 的第三季展望

缺貨的可能性也很高

 

因為上游晶片原廠持續調撥產能生產 3D NAND Flash

但良率提升不如預期

不僅導致 3D NAND Flash 新產能無法大量開出

也壓抑 2D NAND Flash 的實際產出

 

加上市場傳出上游原廠將自 7 月起嚴控出貨

缺貨疑慮再度推升 NAND Flash 價格走揚

第二季以來 NAND Flash 晶圓售價漲幅已達15～20％

 

新款智慧手機 記憶體容量加大

今年即將問市的 iphone 7

記憶體容量再次倍增

而被詬病已久的 16GB 機種也將取消

最低容量將由 32GB 起跳

最大容量也再擴增一倍達到 256GB

 

不只是蘋果

南韓三星也有類似情況

據傳最新的 Note 7(跳過 Note 6 代號)

將會採用 Snapdragon 823/Exynos 8 處理器

6GB RAM、內建最高 256GB 儲存空間

 

單單是靠這二大國際品牌

就足以讓記憶體的需求吃緊

就更不用說大陸本土品牌

喜歡一窩蜂地跟進模仿了

因此下半年記憶體的缺貨

似乎是無法避免的事實。

 

 

記憶體類股 需要重新評價

因此，記憶體類股在沉寂多年之後

可能在今年有被市場重新評價的機會

 

國內的記憶體類股主要分成 2 大類：

1. 製造業者

2. 通路業者

相關廠商如下表：

 

記憶體廠商及股價淨值比統計

代號/股名	股價淨值比	本月以來三大法人買賣超合計	近5年最高股價淨值比	近5年最低股價淨值比
2344華邦電	0.8	-74	1.27	0.35
8112至上	0.86	269	1.22	0.58
3474華亞科	1.26	-79770	5.43	0.38
3260威剛	1.3	792	2.4	0.76
8271宇瞻	1.49	1293	2.06	0.8
2408南亞科	1.55	-14884	66.58	0.79
2451創見	1.93	649	2.64	1.39
8299群聯	2.56	1018	4.45	2.17
5289宜鼎	2.65	-1157	3.77	1.81

資料來源：選股勝利組(依 股價淨值比 由低至高排序)

 

從上表中可以知道

目前的記憶類股的股價淨值比不算高

而且還有 2 檔目前股價低於淨值：華邦電、至上

可是，光看這樣也許不夠

因為只要出現供需缺口

記憶體的市場報價往往每週上漲

股價也跟著報價走高

 

考量過去五年最高的股價淨值比

與目前股價淨值比的差幅

最大的三檔分別是群聯、威剛及華邦電。

 

1. 群聯(8299)：

記憶體控制晶片廠商

尤其是 Nand Flash 在國內具有領導地位

目前法人緩步買超

融資持續減少

 

資料來源：籌碼Ｋ線

 

2. 威剛(3260)：

記憶體模組大廠

近年來切入SSD (固態硬碟)

在筆記型電腦升級市場成績斐然

近日三大法人停止買超

但千張大戶的持股比率卻出現激升

 

資料來源：籌碼Ｋ線

 

3. 華邦電(2344)：

原本是標準型記憶體製造商

為了避免與國際大廠競爭

前二年轉型為利基型記憶體

去年獲利創近 5 年新高

今年在近四季導入設備後

明年產量可望增加三分之一

千張大戶的持股比例維持在 60% 以上

 

資料來源：籌碼Ｋ線

 

記憶體蓋廠需時 2~3 年

紫光在今年搶親華亞科

事實上不只是紫光

中國還有另外幾個勢力要切入記憶體

但是根據華亞科的友人表示

一個廠原則上如果資金技術到位

2 年應該是可以運轉

可是，大陸目前的技術來源一直都是個謎

所以，保守估計這 2 年是台灣記憶體廠商

最有機會反攻的一年

可以稍加留意！

 

 

 

 

 

提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例，請自行判斷謹慎評估風險。

 

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