神準(3558)公告 2022 年 12 月營收年增 9 成

網通廠神準(3558)公告 2022 年 12 月營收達 18.6 億元(MoM-1.9%，YoY+94.7%)，創下單月歷史次高，累計 22Q4 營收達 53.8 億元(QoQ+17.1%，YoY+118.3%)，創歷史單季新高，主因受惠客戶需求成長及缺料改善。

預估神準 2023 年 EPS 達 25.47 元

展望神準 2023 年營運：1)在後疫情時代，歐美地區呈現混合式辦公型態，企業對於網路安全以及雲端需求提升，公司將推出相關新產品，如無線入侵防禦系統、5G 邊緣運算交換器以及其他 AIOT 產品；2)華亞二廠將於 23Q1 投產，屆時總產能最多可以增加 100%，越南新廠也將在 23Q4 量產；3)缺料緩解挹注的營運動能，可望延續至 23H2。

預估神準 2022 / 2023 年 EPS 分別為 22.62 元(YoY+146.9%) / 25.47 元(YoY+12.6%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.01.09 收盤價 207.50 元，本益比為 8 倍，考量 2023 年成長率放緩，目前本益比並未明顯低估。

CMoney研究員發文

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