Fed續鷹、電子股拖累，四大指數全數收跌

紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)昨(8)日表示需要在未來幾年維持限制性利率，以確保高通膨恢復到疫情前的低水平。Fed理事華勒(Christopher Waller)則直言對抗通膨的戰鬥尚未結束，貨幣政策收緊的時間會比預期久，可能導致利率高於市場預期，雖然符合市場預期，但也令今(9)日將公布的請領失業金人數動向轉趨敏感，加上Google為對抗ChatGPT所推出的AI聊天機器人Bard回答韋伯太空望遠鏡(James Webb Space Telescope, JWST)的問題上失誤，導致Alphabet股價重挫回落，同樣影響科技股多方表現，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.61%~2.19%。

 

Fed官員威廉斯、華勒續鷹，美元指數震盪收漲0.13%

美國12月批發銷售月率錄得0%，優於市場預期的-0.3%，與前值的-0.60%，美國12月批發庫存月率錄得0.1%，符合預期並持平前值，由於美國12月批發庫存增幅為2020/07(近2年半)以來最小，主要反應Fed先前逐步提高利率導致借貸成本提高，需求受到壓抑，並有部分銷售停滯情況，進而導致企業下訂新的商品訂單相對保守，對此，PIMCO北美經濟學家Tiffany Wilding表示，近期一連串的強勁經濟數據表明，經濟衰退可能比之前預期的來得晚，但仍有可能出現。而本次美元指數翻揚反彈，主要來自非農數據強勁，帶動市場預期Fed可能重新調整升息步伐，但整體來看，昨(8)日紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)、Fed理事華勒(Christopher Waller)態度續鷹，為美元指數多方帶來力道，終場收漲0.13%，只是Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)發表談話後，美元指數多方氣勢便於上探季線後遲遲尚未能順利藉勢突破月線，也連帶引發部分短倉觀望，如失守5日線，仍無法排除回測月線可能，宜留意追價風險。

 

NIESR調降英國經濟成長預期

昨(7)日英國無重點經濟數據公布，而英國國家經濟和社會研究所(NIESR)將2023年的GDP成長率下調為0.2%，低於在11月成長0.7%的預期；同時預測2024年的成長率為1.0%，低於此前1.7%的預期。雖然對比英國央行(BOE)和國際貨幣基金(IMF)預期2023年萎縮的看法，更為樂觀，但NIESR負責人Jagjit Chadha仍示警「實質所得已經下降，且無法輕易地用提高工資來彌補，在通膨壓力可能持續更久的背景下，生活水準在今年將陷入停滯」，認為在2023/24財年裡，如果沒有實施其它協助方案，將有1/4英國家庭將無力支付食品和能源費用；而2022/23財年的比例為1/5，同時預期，消費者物價通膨要到2025年末才能重返2%的目標，2023年的平均可能落於8.3%，2024年為4.2%，是英國央行預測的兩倍多，並不利英國經濟前景，部分資金動向聚焦Fed官員發言對美元指數的影響，以及罷工事件，英鎊/美元昨(8)日震盪收漲0.18%，多方仍勉力試圖震盪收復5日線，而市場較為關注的罷工部份，現階段罷工雙方尚無取得任何共識空間，導致短線各行業2、3月仍陸續出現預期罷工，將令罷工仍為焦點，中小學教師工會全國教育工會(National Education Union)預期2/14、3/15~16將在英格蘭和威爾士舉行全國性的罷工。部分地區教師則預期在2/28、3/1~2罷工，救護車工作人員預期在2/20、3/6、3/20罷工。代表英國公務員的工會預期將在3/15英國財政大臣Jeremy Hunt公布財政預算案當天,再次舉行10萬人全國大罷工。於後市上，英國GDP表現轉趨敏感。

 

法國罷工，歐元多方欲振乏力

昨(8)日歐洲央行(ECB)管委會成員、拉脫維亞央行總裁克諾特(Martins Kazaks)：沒有理由在3月後暫停或結束加息。市場應聽取歐洲央行(ECB)行長拉加德(Christine Lagarde)對利率前景的看法。德國央行(Bundesbank)總裁納格爾表示，歐洲央行(ECB)需要進一步大幅加息推動通貨膨脹回落至2%，顯示現階段歐洲央行(ECB)對於升息方向仍保有共識，只是法國總統馬克宏(Emmanuel Macron)的計畫改革退休制度，把退休年齡由52歲上調至64歲，引起全國罷工示威不斷。法國工人力量總工會(CFDT)成員表示，在法國很多人在17、18歲，甚至16歲就開始工作了，如果政府規定讓他們到在64歲才能退休，相較後面才出社會工作的人，他們還要上更多年的班，領相對低的薪水，做更難的工作。就法國內政部的資料顯示，各地有超過75萬人參加了第三輪的抗議活動，其中有5.7萬人在巴黎，而發起抗議活動的工會組織所參與人數估計全國有接近200萬人參加養老金改革的抗議活動。除法國各地的大眾運輸被中斷，巴黎地鐵被迫停止運作，前往瑞士及英國的國際列車也受到影響法國西北部城市雷恩(Rennes)，一些抗議者向警察投擲物品，對此警方則發射催淚彈作回應，昨(8)日歐元/美元終場收跌0.12%。

 

多空缺乏點火要素、金價震盪收漲0.21%

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而市場持續尋找降息相關的可能性，就鮑威爾(Jerome Powell)談話後美元指數明顯仍在消化季線來的壓力，加上先前提及「Fed現階段試圖在經濟活動、壓抑通膨、升息等三方之間取得平衡的方式，並不偏好強勢升息藉以打壓通膨，但承認就業市場火熱，也令當週初請領失業金人數的動向轉趨敏感」，而昨(8)日紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)、Fed理事華勒(Christopher Waller)態度續鷹，美元指數多方動向仍然，顯示現階段多空仍等待薪資相關數據做風向的進一步評估，仍維持先前「於美元指數失守月線前，黃金/美元搶回月線不易，較高機率落於震盪整理」的看法，昨(8)日黃金/美元震盪收漲0.21%，以1,875.65美元/盎司作收。持續消化2/3長黑帶來的壓力。

 

全球經濟復甦憧憬強，美油、布油多方連三紅

油市上，庫存數據部分，API當週庫存數據錄得-218.4萬桶，遠低於市場預期的215萬桶，以及前值的633.1萬桶，稍晚公布的EIA當週庫存數據錄得242.3萬桶，低於市場預期的245.7萬桶，與前值的414萬桶，為油市多方帶來力道，只是同樣宜留意的是，API庫存數據中，汽油庫存高達526.1萬桶，高於市場預期的135萬桶，與前值的273.3萬桶，隨後公佈的EIA庫存數據中，汽油庫存高達500.8萬桶，高於市場預期的127.1萬桶，與前值的257.6萬桶，令市場保守看待燃油需求。需求面則持續聚焦於中國解封帶來的需求利多，上海東方衛視主播：「隨著疫情防控進入到新的階段，民航業迎來了復甦拐點。」持續強化市場預期，加上惠譽(Fitch Ratings)昨(8)日將中國2023年的經濟成長預期由4.1%上調為5%，而其餘各大市場上，美國非農數據公布後，提振市場對於美國經濟的憧憬，於德國經濟數據表現仍有韌性，部分市場同樣預期歐元區仍有機率不至於落入衰退，仍有利油市底部支撐，昨(8)日美油、布油終場分別收漲1.15%、1.15%；只是，短線市場持續關注Fed可能受到就業市場火熱，維持升息壓制就業市場帶動通膨上揚的可能性，相對不利於油市多方反彈，後市重點同樣延續先前看法，短線英國、歐元區聚焦罷工潮，中國2月份焦點轉往供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

降價策略奏效有利第一財季續強，Tesla收復200美元大關

S&P500 11大板塊全數收跌，房地產、醫療保健2大板塊終場分別收跌0.27%、0.29%，表現較穩，通訊服務、公用事業2大板塊終場分別收跌3.14%、1.68%，表現較弱。成分股中，Fortinet、CME Group分別收漲10.90%、5.42%，表現最佳，Lumen Technologies、Jack Henry & Associates分別收跌20.84%、9.32%，表現最弱。值得留意的是，Tesla先前採取降價銷售模式搶食市佔，加上公布2022財年第四財季營運報告時，淨利錄得36.87億美元，年增59%，創單季新高，打消先前市場對於降價競爭可能導致獲利不如預期的觀望，又著重於削減成本有利獲利空間表現，後續Joe Biden在2/3宣布新版本減稅優惠方案後，Tesla以「市場需求上升」為由，調漲美國市場的Model Y車款2%售價，平均漲幅差距約在1000美元，雖然對比先前Tesla在美國本土和歐洲多國市場，大幅調降多種車款的售價，平均達到15~17%的降幅，仍有落差，但仍有利提振市場對毛利表現的預期，Wedbush分析師Dan Ives於本週一(6)以中國解封帶動需求，加上降價策略奏效有利提振銷售，以Tesla預期2~3月將上海廠週平均產量提高至約2萬台，相當於2022/09當時產量，將利於第一財季營運報告續強，維持「買進」評等，並將目標價由200美元上調至225美元，昨(9)日TESLA終場收漲2.28%，多方沿5日線續強。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅4.27%，Amazon跌幅2.02%，Netflix漲幅1.07%，Apple跌幅1.77%，Alphabet跌幅7.68%。

 

Walt Disney樂園營收成亮點，後續不公布Disney+用戶增長預期

道瓊成分股跌多漲少，其中UnitedHealth、Merck & Co.分別收漲1.33%、0.91%，表現最佳，Intel、Chevron終場分別收跌2.79%、2.35%，表現最弱。值得留意的是，Walt Disney昨(8)日公布2023財年第一財季營運報告，季度營收錄得235.1億美元，優於市場預期的233.7億美元，EPS錄得0.99美元，優於市場預期的0.78美元，市場關注的訂閱人數部分同有斬獲，雖流失240萬人導致訂閱總數回落至1.618億人，但仍優於市場預期的1.611億人，而前任執行長Bob Iger回歸執行長一職後，主導業務轉型，採取削減費用，預計會裁員7,000人，並將創作空間返回給內容創作者，並於提及廣告業務部份時，直言通膨導致消費者訂閱成本意識轉強，進而導致訂閱人數流失，證實通膨確實導致消費者樽節開支，有意識選擇漲價後的訂閱管道，並不利於訂閱前景，雖然Walt Disney宣布不再提供長期訂閱人數預期，與先前Netflix希望投資者聚焦獲利營運表現所採取的舉動一樣，但也因此後續Disney+如何收斂虧損創造獲利表現，將成後續財報重點，於公園、體驗和產品部門季度營收錄得87億美元，年增21%，確實符合預期成為本財季營運亮點，對此Walt Disney表示消費者花更多時間和費用參觀其公園、酒店和遊輪，以及購買 Genie+ 和 Lightning Lane 等附加數位產品，只是仍應留意，這同時表示消費者的業餘時間由線上轉回實體，同樣相對不利Disney+的發展前景，市場對於營收預期轉向公園、體驗和產品部門，後續如無法維持增長態勢，則將令市場重新評估成長預期，昨(8)日股價於10日線取得支撐後，逐步收斂失土，終場收漲0.13%。費半成分股跌多漲少，僅NVIDIA終場收漲0.14%，表現較穩。Texas Instruments、Applied Materials終場分別收跌3.81%、3.79%，表現最弱。

 

群龍無首，加權震盪小跌19點

昨(8)日美元指數終場震盪收漲0.13%，技術面仍處於5日線上，仍相對不利短線新台幣取得表現空間，而市場較為關注的台積電ADR雖然開高搶回5、10日線上，續處強多格局，但受整體科技股回落影響，回吐盤中戰果，終場收跌0.29%，相對不利沿續台股今(9)日電子氣勢，且今(9)日亞股部分，日經、韓綜雙雙開低同樣帶來觀望，令加權早盤電、金、傳三方開低，隨後陸、港股雙雙開低翻紅走高，帶動電、金、傳逐步往平盤靠攏，只是台積電(2330)多方熄火震盪收平，加上聯發科(2454)、鴻海(2317)、台達電(2308)、國巨(2327)、聯詠(3034)、大立光(3008)、光寶科(2301)等重點權值表現分歧，創意(3443)雖一度強漲6.81%，卻浮現獲利了結賣壓影響導致終場翻黑收跌0.54%，加上金、傳同樣無明顯族群力扛多方大旗，可用之兵雖多但表現群龍無首的背景下，加權震盪收跌19.46點，以15,598.71點作收，成交量2104.8億。3大類股指數全數收黑，29大類股指數跌多漲少，電器電纜、資訊服務2大類股指數終場分別收漲1.00%、0.99%，生技醫療、紡織纖維2大類股指數終場分別收跌1.11%、0.93%。OTC櫃買指數中，生技雖仍有表現，保瑞(6472)續強終場收長2.72%，但族群其餘個股卻未能順利跟上腳步，中天(4128)、台康生技(6589)終場分別收跌2.77%、1.91%，加上千金股多方不振，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收跌4.90%、3.50%，雖然電子紙龍頭元太(8069)盤中漲幅一度擴大至3.37%，強闖半年線，但買盤力道未能沿續導致終場漲幅收斂至1.81%，半年線得而復失。OTC櫃買指數終場震盪收跌0.17%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-19.03億元

外資：-5.57億元

投信：-2.95億元

 

2023車用成長上看2~3倍，康舒(6282)投信連3買

權值股部分，ABF大廠欣興(3037)受產業庫存調整及春節連假較早影響，2023年1月自結合併營收98.3億，月減7.7%、年減6.17%，降至近11月低點、創同期次高，而先前4Q22自結合併營收366.89億，季減2.04%、年增20.04%，創歷史次高。令市場預期產品組合優化可望帶動毛利率連4季創高，稅後淨利上看約85億水準，季減1%、年增70%，有望推升全年獲利上看賺逾2股本，市場短線焦點落於2/22將召開的法說會。於展望部分，大摩預期2023年受ABF載板價格下跌、BT載板稼動率下滑，PCB及軟板需求步入淡季影響，並不利於欣興(3037)首季營運表現，將導致營收疲軟和毛利率預期下降，將2023、2024年的EPS預期分別調降6%、5%，目標價自125元降至118元，維持「中立」評等。今(9)日股價開低於月線取得支撐後震盪收漲0.76%，持續消化2/6空方缺口壓力。雖然電源廠康舒(6282)於本週一(6)召開法說會時，董事長許介立公開表示，原先1月中旬出席新金寶集團舉行旺年會時，曾預期1Q23營收有望挑戰持平1Q22，但因消費性產品需求下滑，筆電及伺服器訂單延後，改為下修至年減個位數，而康舒(6282)2022/12因認列淡水廠內部拆除，認列一次性費用6000萬，加上匯兌損失4000萬，自結單月稅後虧損6000萬，每股淨損0.12元，就第4季來看，單季因匯兌損失達2億元，導致整季虧損，但康舒投資長陳薇媛表示，4Q22毛利率及營業淨利大幅改善，並且展望2023，主要動能為企業電源本業及去年延後至今年出貨的車用電子，而就車用電子部分來看，日系客戶將於第1季開始出貨，如果符合預期，今年車用營收可望成長2~3倍，企業電源因2Q23有新伺服器客戶進來，且網通設備電源料況改善，預計可望年增15%，雖然智慧型手機及DT等市況不佳，消費性電源因1H23 NB電源有斬獲，出貨大陸以外地區機種，預期年增0~5%，新能源因轉至新平台營運，預期2023營收表現年減。但由整體來看2023全年來看，董事長許介立預期，2~4Q23均會年增，且2023全年年增幅上看雙位數，今日股價開高後盤中漲幅一度擴大至7.73%，但浮現部分獲利了結賣壓，終場漲幅收斂至5.16%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

全球矽晶圓出貨面積創高，環球晶(6488)外資17連買

族群部份，國際半導體產業協會(SEMI)統計顯示，2022年全球半導體矽晶圓出貨面積147.13億平方英吋，較2021年增加3.9%；矽晶圓總營收138億美元，年增9.5%，雙創新高，SEMI表示，在汽車、工業、物聯網以及5G建設的驅動下，2022年的8吋及12吋矽晶圓需求同步增長。SEMI指出，儘管總體經濟憂慮加劇，半導體矽晶圓市場持續推進；據統計，過去10年，有9年的出貨量成長，矽晶圓在半導體產業具重要地位。而中美晶(5483)2023年1月的合併營收達66.6億，年增率12%，為中美晶(5483)首次突破800億元，創歷年新高，其中太陽能營收也逾百億元，表現亮眼以外，子公司環球晶(6488)2023年1月合併營收達59.3億元，年增幅度13.7%，雖然中美晶(5483)和環球晶(6488)並未公布4Q22及2022全年財報 ，但中美晶(5483)1~3Q22累計EPS已達10.54元，賺逾一個股本，今(8)日中美晶(5483)、環球晶(6488)終場分別收漲0.61%、0.56%，嘉晶(3016)雖尚未公布，卻同有買盤進場卡位，而先前營收表現上，2022/12月單月營收4.47億，月減0.7%、年增5.6%，4Q22營收13.48億，季減12.6%，約與前年同期持平，2022全年度營收58.99億，年增16.9%。2H22營收對比1H22衰退低個位數，嘉晶(3016)認為，1H23消費性市場不確定性仍存在、庫存調整持續，疲弱市況將持續至1H23，不過，受惠綠能、5G、車用領域強勁需求，2023年化合半導體物磊晶片成長空間上看8成，增幅度更勝2022年。預估2023全年營收持平2022或小幅成長，今(9)日股價開低走高翻紅，但買盤力道未能延續，終場收平。個股部份，晶睿(3454)受惠全球的客戶訂單增加，代工及品牌事業持續暢旺，帶動營收增長動能，1月雖然同樣受到工作天數減少影響，但單月合併營業收入高達8.5億，月減23.45%，年增59.24%，仍為歷年同月來新高，晶睿(3454)表示整體安防市場動能仍十分強勁，且AI服務及攝影機的需求維持成長態勢，後續將專注AI解決方案的發展及推廣，並同時強化供應鏈管理及產能效率，致力滿足客戶需求。2022年受惠美國國防授權法案(National Defense Authorization Act, NDAA)轉單效應帶動營運動能，4Q22合併營收為33.97億，季增32.3%、年增140.6%，推升2022全年度合併營收達99.48億，年增率擴大至82.48%，加上1~3Q22 EPS已達5.3元，整體營收獲利同有想像空間，今(9)日股價開低於5日線取得支撐後午盤浮現買單點火急拉，強攻漲停終場緊鎖漲停板近3,500張。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，於基本面上，惠譽與野村昨(8)日相繼上調大陸2023年GDP增長預測，其中惠譽大幅調升0.9個百分點至5%，野村也上調0.5個百分點至5.3%，仍將有利於全球經濟復甦腳步，題材面上，雖然由OpenAI開發的人工智慧聊天機器人程式ChatGPT，在全球掀起旋風，連帶為AI概念股帶來資金買盤，在矽力*-KY(6415)、創意(3443)、智原(3035)、凌群(2453)、祥碩(5269)、精測(6510)、承啟(2425)等概念股，皆於昨(8)日多有表現，但Google所推出的AI聊天機器人Bard昨(8)日回答韋伯太空望遠鏡問題失誤，導致Alphabet股價重挫回落，今(9)日題材走勢分歧，仍宜留意短線客賣壓出籠的風險。今(9)日加權指數震盪收跌19.46點，以15,598.71點作收，資金行情仍然延續，仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」，也因此本段年線不宜再度失守，進入1月營收公布，操作仍可擇優布局不用過度看空，同樣維持先前看法，前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。

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