眾達-KY(4977)公告 22Q4 單季 EPS 達 2.94 元

光收發模組廠眾達-KY(4977)公告 22Q4 財報，營收 9.2 億元(QoQ+11.8%，YoY+78.4%)；毛利率 31.3%(QoQ 增加 0.3 個百分點，YoY 增加 13.5 個百分點)；稅後淨利 2 億元(QoQ+45.8%，YoY+238.1%)；EPS 為 2.94 元，累計 2022 全年 EPS 達 6.20 元。整體獲利表現符合預期，成長主因受惠資料中心持續建置且已進入 400G 升級週期。

預估眾達-KY 2023 年 EPS 為 7.78 元，本益比有望朝 17 倍靠攏

展望眾達-KY 2023 年營運：1)資料中心儲存網方面，目前 32G 出貨維持高檔水準，新一代 64G 產品也陸續開始放量；2)資料中心乙太網於 2022 下半年放量 100G 第二代產品，公司之 100G 單通道產品，在性價比較高的情況下可望取代同業 25*4 規格的產品，同時 400G 升級週期已經開始；3)電信端之 25G 產品，主要客戶為日本，由於 2022 年受疫情具有低基期效益，隨著電信商恢復 5G 基礎建設投資，相關營收將緩步向上。

預估眾達-KY 2023 年 EPS 為 7.78 元(YoY+25.5%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.03.02 收盤價 111.50 元，本益比為 14 倍，考量進入 400G 升級週期，本益比有望朝 17 倍靠攏。

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