凡甲(3526)公告將發放 9.4 元現金股利，殖利率高達 6.9%

連接器廠凡甲(3526)公告 22Q4 財報，營收 5.24 億元(QoQ-18.4%，YoY-23.4%)；毛利率 46.6%(QoQ 下滑 1.1 個百分點，YoY 下滑 0.8 個百分點)；稅後淨利 9,928 萬元(QoQ-45%，YoY-41%)；EPS 為 1.68 元，累計 2022 全年 EPS 達 9.41 元。整體獲利表現不如預期，主因筆電相關營收顯著下滑。另外公司董事會通過將配發 9.4 元現金股利，以 2023.03.03 收盤價 137 元計算，潛在殖利率高達 6.9%。並公告將斥資 500 萬美元投資設立越南子公司，投資期間為 2023 年至 2028 年，採分階段滾動調整式投資。

預估凡甲 2023 年 EPS 為 10.65 元

展望凡甲 2023 年營運：1)在伺服器方面，隨著 Intel 與 AMD 新平台上市，有望刺激換機潮，再加上高速傳輸需求，推動高頻可折彎傳輸線近年營收成長 50%～100%，將帶動伺服器營收年增 5%；2)在車用方面，預期全球電動車出貨量將年增 4 成，公司產品可望同步受惠；3)筆電產品在宅經濟需求消退以及高通膨壓力下，營收將下滑 1 成。

預估凡甲 2023 年 EPS 為 10.65 元(YoY+13.2%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.03.03 收盤價 137 元，本益比為 13 倍，考量 2023 年獲利成長率平淡，目前評價已合理。

CMoney研究員發文

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