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(圖/shutterstock)
【以下讀書心得為本文作者自行編寫，不代表原書作者觀點】
投資理財方法多，我該相信誰？
其實投資理財不難，
最難的點莫過於我們實在不知道該相信誰？
不同銀行、不同理專，說法就不同。
總是搞得我們暈頭轉向，
想要自己操作，也不見得專業。
那到底該怎麼辦？
趕緊看下去...
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投資理財該不該靠自己？
在現今這個科技發達社會，
很多東西都是可以自己動手完成的。
包含獨立出版、網拍…
但在財務金融的領域中，
卻不建議自己完全所有的業務。
自己動手做的風險很高，
而且賭上的代價也很高。
投資理財靠自己不但較為困難，也耗費心神。
原因出在於大多數的散戶投資人，
缺乏技術和意願來「管理」自己的投資。
散戶多半會出現的心理因素
1. 過度自信
2. 被上漲的價格所吸引
3. 羊群心理
4. 擔心會後悔
5. 交情陷阱
別小看這些心態，往往都是讓你只賠不賺的因素。
資產要如何配置才恰當？
很多投資人都會尋問，
我應該要把那些資產類型納入我的投資組合中？
想要做出適合自己的投資組合決策，
你應該要先充分了解風險。
投資有很多不同的風險，
例如：信用風險、通膨風險、到期風險、市場風險等等…
風險與報酬絕對有關係
比較小型企業與大型企業股，
小型企業的風險多半高於大型企業股，原因很簡單，
因為負債違約的可能性、公司營運狀況等等…
相對的也比較不穩定。
這也是為什麼小型企業的報酬率會相對來的高。
比較價值型類股和成長型類股，
價值型股票的股價，在會計準則上的資產帳面價值、
營收、獲利都是比較低的。
這樣類型的企業，體質沒那麼好，
可能獲利成長不佳或未來展望看淡。
成長型的股票是體質健全的企業，獲利高、成長快，
當然價格也相對地較高。
一個投資組合如果偏重小型企業和價值型股，
長期的預期報酬率就會比較高。
要決定如何分配資產，應該要先找到你偏好的現金、
債券、股票的投資分配比例。
分散投資
很多人都了解「別把雞蛋放在同一個籃子裡」，
卻不了解所謂的有效分散風險的觀念。
同一類資產的走勢會差不多，出現「正相關」；
走勢獨立可能會出現「不相關」或是「負相關」。
從圖中顯示兩種負相關的資產混合的好處。
A資產風險和報酬特性與B資產不同，
因此兩者的價格走勢也剛好相反。
現代投資組合理論：
「別太在意個別資產的收益，
而是注重投資組合的整體績效。」
積極型與消極型投資差異
積極型的基金經理人會想「打敗大盤」，
會用盡各種技巧，例如：選股、選進出場時機等等…
但大多時候，積極型的投資人會選擇集中押寶，
只持有他們認為是領先股的股票，
而將其他股票列為拒絕往來戶。
這種作法當然犧牲了分散投資的原則。
然而，最明智的投資方式應該是消極型投資。
他們的做法是，
廣泛布局於某一目標資產類型的全部或大部分證券。
原因是因為消極型投資人認為大盤是難以打敗的，
尤其是在扣除投資成本之後。
何時該進行資產的重新配置？
消極型投資是利用資產類型作為主要的投資工作，
有時候必須對投資組合進行調整，會比較有利。
這個調整不是對未來的預測，
而是因為你的投資組合已經偏離了，
原先設定的各類資產比例。
如當股市強勁上漲，
原先你的股票債券比例是 60 ： 40，
此時應該改為 70 ： 30，因為不去管它，
你的風險可能增加。
只要透過些微調整，就能維持你的風險與報酬。
投資理財可以適時地相信專業，
畢竟我們沒有辦法很廣泛的收集到資訊
其次透過自己判別投資組合的好壞，
找到適合自己的投資風險與方法，
才是持續賺錢的妙計。
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作者： 丹尼爾．高迪、戈登．莫瑞 出版社： 先覺出版
本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，
部分擷取自書籍內容，詳見 原書籍。
