等待利率會議,美股震盪收漲
雖然Fed將於6/13-14召開貨幣政策會議,但由於市場普遍預期6月份Fed按兵不動,藉以評估貨幣政策滯後性帶來的影響,以及現階段通膨是否有出現復發危機,上週五(9)美國銀行引述EPFR Global資料顯示,截至6/7為止一週,全球股票基金吸資77億美元,科技股基金8週以來首見資金外流,涉額12億美元,全球債券及貨幣市場基金分別流入134億及706億美元。而Netflix因訂閱量有所增加,帶動股價多方,終場收漲2.60%,且General Motors跟進Ford Motor採用Tesla北美充電設備標準後,令Tesla股價猛升逾4%,四大指數終場全數收漲,漲幅介於0.11~0.30%。
等待CPI數據公布,美元指數未能搶回月線
上週五(9)無重點經濟數據公布,加上現階段為Fed官員緘默期,市場普遍預期6月份Fed按兵不動,於7月份有機會升息1碼,持續等待明(13)日將公布的CPI數據做為利率會議決議前的風向球,美元指數持續未能突破2022/04/28前高壓力,並失守5日線後再度浮現觀望賣壓,上週四(8)跌破月線,上週五(9)雖有反彈收漲0.22%,但由於技術面上仍未能順勢搶回月線,於整體貨幣政策上,普遍預期升息循環幾近觸頂,於搶回月線前多方仍宜留意回測半年線風險,雖然反彈多方格局尚未打破,但欲延續反彈格局,短線於2/3長紅前高及半年線雙支撐,多方不宜失守。
英國央行(BOE)升息預期高於Fed,英鎊續紅
上週五(9)英國無重點經濟數據公布,國際信用評級機構穆迪(Moody's)則在發表最新報告提及「持續高通膨與貸款利率飆升,將引發英國住房市場出現修正。如果房價下降幅度達到21%左右,將對經濟產生更廣泛的影響。英國經濟將可能在2023年下半年進入衰退,持續六個季到2024年底,失業率將達到6%,仍低於全球金融危機時的峰值。」
雖然經濟前景持續疲軟,但如同先前提及,通膨居高不下的事實,將迫使英國央行(BOE)持續保持升息步伐,推升英國央行(BOE)升息預期,並且美元指數失守月線同樣給予多方表現空間,上週五(9)英鎊/美元終場收漲0.16%,多方續強。後市上,仍維持先前看法,現階段普遍關注經濟數據能否支撐央行升息前景,於經濟前景相關的GDP數據表現仍然敏感。
義大利工業產出低於預期,歐元回測月線
義大利4月季調後工業產出月率錄得-1.9%,低於市場預期的0.10%,與前值的-0.60%,
義大利4月調整後工業產出年率錄得-7.2%,低於市場預期的-4.10%,與前值的-3.20%,
義大利季調後工業數據在月率、年率上,表現皆低於預期與前值,相對不利於歐洲央行維持貨幣政策前景,且先前澳央(RBA)於升息時,澳洲央行(RBA)總裁洛威(Philip Lowe)直言「可能再次升息以遏止高通膨」,顯示澳央(RBA)對於經濟與通膨之間的平衡,仍將以抗通膨為主軸,動向立場同樣符合先前提及「Fed、英國央行(BOE)對比經濟衰退,更加著重於通膨能否符合預期回落」,
只是該立場連帶令短線市場對於經濟衰退的觀望重返盤面以外,利率會議在即,市場對經濟數據表現反應敏感,回顧先前歐元區於上周二(6)公布的零售銷售數據,上週四(8)公布的歐元區第一季度GDP年率皆低於預期,雖然6/1公布的歐元區5月核心CPI月率、年率表現續降,給予歐洲央行(ECB)在貨幣政策上部分轉圜,
但經濟基本盤不穩也連帶削弱升息前景,上週五(9)美元指數反彈收紅雖未能搶回月線,但歐元/美元表現不如英鎊強勢,且於技術面逢半年線壓力,未能突破後出現觀望降倉跡象,上週五(9)歐元/美元終場收跌0.31%,回測月線支撐。反彈格局未破,但短線5日、10日線不宜再度失守,於收復站穩半年線前,多方布局仍宜審慎。
美債殖利率續強,金價持續消化月線反壓
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,美、英、歐三大地區央行在5月份接連升息後,現階段普遍預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)在經濟足以支撐貨幣政策的背景下,仍維持升息對抗通膨的貨幣風向,而英國境內通膨居高不下的事實,推升英國央行(BOE)被迫升息抵抗通膨的預期延續,歐洲央行(ECB)卻因經濟數據不如預期,通膨續降令貨幣政策仍有轉圜空間,升息預期步如英國央行(BOE),
美元指數遲遲未能突破2022/04/28前高,且普遍預期Fed升息循環觸頂,在通膨沒有惡化之前,再升息的空間有限,等待明(13)日將公布的CPI作為貨幣政策風向球,技術面未能搶回月線,給予美元計價的金市讓出部分表現空間,而2年期、3年期美債殖利率於5日線取得支撐後續揚收漲1.89%、1.98%,相對限制不孳息的金市多方,黃金/美元上週五(9)持續消化月線壓力,終場震盪收跌0.25%,以1,960.67美元/盎司作收,持續勉力試圖搶上5日、10日短均與2/2前高。
延續先前提及「短線多方需搶回站穩2/2前高方有利止跌,且月線下彎反壓,故於站穩2/2前高前多方建倉仍宜審慎。」的看法,後市上,由於Fed在「遏止通膨、銀行業動盪」之間,對通膨的針對優先度更高,且英、歐央行動向同樣聚焦通膨,美元築底型態未破等背景因素並未改變,同樣維持「如無法固守5日、10日短均,仍不宜排除續往半年線尋找支撐的風險。」的看法
中國經濟續疲,美、布油多方乏力
油市上,「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐,但經濟數據部分英、歐、美三大經濟體未傳佳音,中國經濟數據雖也持續反應復甦,但復甦力道不如預期同為事實,
上週五(9) 中國5月CPI月率錄得-0.2%,低於市場預期與前值的-0.1%
中國5月CPI年率錄得0.2%,低於市場預期的0.30%,與前值的0.10%,
中國5月核心CPI年率錄得0.6%,低於前值的0.7%,
中國5月PPI年率錄得-4.6%,低於市場預期的-4.30%,與前值的-3.60%,
由於中國5月PPI表現續降,且連續第5個月出現擴大跡象,而國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示「國內外工業品市場需求偏弱,加上去年同期基數較高,為PPI續降主因。」對於中國經濟持續疲軟,並且通縮風險無法排除的背景下,,油市多方欲振乏力,上週五(9)美油、布油終場分別收跌0.85%、0.75%。
後市中、長格局仍延續看法,雖然通膨回落,但距各大央行2%目標仍有差距,中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。
技術面上,短線美、布油於6/5向上挑戰季線未果後落入震盪,同樣維持「順利突破站穩季線並完成築底前仍宜審慎」的看法,於中期格局同樣維持看法,多方攻高尚缺乏有力動能,上檔部分,先前OPEC+減產帶來的4/3多方缺口於回補後由支撐轉壓力,也不利多方反彈回攻,於美、布油雙雙搶回並站穩半年線,方有利反彈上看年線,故中期格局「5/4當日空方一度摜破的3/20前低,不宜再度失守」,同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
逼近階段目標截止日,Dish Network觀望收跌11.84%
S&P500 11大板塊跌6漲5,非必需消費、資訊科技2大板塊終場分別收漲0.52%、0.50%,表現較佳,材料、公用事業2大板塊終場分別收跌0.83%、0.58%,表現較弱。成分股中,Match Group、Etsy分別收漲6.50%、4.20%,表現最佳,Dish Network、FMC Corporation終場分別收跌11.84%、3.94%,表現最弱。尖牙股跌多漲少,Meta漲幅0.14%,Amazon跌幅0.66%,Netflix漲幅2.60%,Apple漲幅0.22%,Alphabet漲幅0.07%。
值得留意的是,先前傳出Amazon正與Verizon、T-Mobile US、Dish Network、AT&T等電信業者洽談合作,藉以向Prime會員提供低成本甚至可能免費的全國移動電話服務,而AT&T、T-Mobile US出面否認談判,Verizon則由發言人表示未曾洽談合作事宜,令美國衛星廣播服務提供商Dish Network一度大漲16.24%,
而美國媒體New York Post於報導中提及「Dish Network的億萬富翁老闆Charlie Ergen,迫切希望出售公司部分資產藉以籌集資金,以達成2023/06令美國經濟區至少70%人口得以使用5%的承諾前景。」且報導中同時提及,Charlie Ergen一直在華盛頓特區與監管機構會面,試圖爭取有更多時間完成預期目標,
而New Street Research的分析師Blair Levin於出具的報告中認為,Dish Network可能於2023/06完成階段目標後,就2025年度聯邦通訊委員會(Federal Communications Commission,FCC)所要求的全美75%覆蓋率進行談判。如談判成功,預期1~2年的延長期限將使Dish Network取得2~30億美元資本支出的轉圜時間。」
只是監管機構是否准批延期仍有風險,加上下一階段「全美75%覆蓋率」的願景,對比「2023/06美國經濟區至少70%人口」的願景,達成難度主要落於非經濟區的農村地區鋪設,觀望賣壓出籠導致谷價向下跳空開低收跌11.84%,失守月線與5、10日短均,幾近回補6/2多方缺口,於確認搶回月線前仍不宜排除回測6/1前低風險。
General Motors加入Tesla充電體系
道瓊成分股漲多跌少,Salesforce、UnitedHealth終場分別收漲2.76%、0.69%,表現較佳。Dow Chemical、Intel終場分別收跌1.97%、1.51%,表現較弱。費半成分股跌多漲少,AMD、台積電ADR終場分別收漲3.20%、2.86%,表現較佳。Amkor、KLA終場分別收跌2.38%、1.73%,表現較弱。
部分市場焦點落於,上週四(8)General Motors執行長Mary Barra與Tesla執行長Elon Musk於Twitter共同宣布,General Motors將可使用特斯拉北美12,000個Supercharger超級充電站。該消息令General Motors跟進Ford Motor採用Tesla北美超級充電站「Supercharger」網路的充電設備標準,令聯盟體系儼然成形,
並同時表示,Supercharger將於2024年起,開放給General Motors電動車車主使用,屆時車主須用轉接器才能充電,但自2025年起,General Motors建造的電動車將內建可直接在Supercharger插電快充的連接埠。上週五(9)General Motors股價開高一度大漲6.08%,但逢前段壓力,終場漲幅收斂至1.06%,回測年線支撐,Tesla跳空開高,終場收漲4.06%,續創波段高。
權王撐場,加權一度試圖強探萬七
台股由資金面來看,上週五(9)美元指數終場收漲0.22%,持續未能突破2022/04/28前高壓力,但反彈格局未破,仍將為新台幣多方帶來壓力,市場關注的台積電ADR上週五(9)跳空開高逢1/24前壓,終場雖僅收漲2.86%,但多頭格局未變,利於今(12)日電子多方氣勢。盤前日經開高走高但韓股開高後迅速往平盤靠攏,帶來部分觀望,令加權早盤電、金、傳三方開高後,金融往平盤靠攏,非金電迅速翻黑,稍晚開盤的陸、港股狹幅震盪,加權在電子撐場的背景下,同樣於萬七與5日線間維持震盪
盤面部分,台積電(2330)跳空開高後劍指5/29前高,終場收漲1.59%,雖然英業達(2356)、緯創(3231)、廣達(2382)、微星(2376)等多檔上週強勢股遭獲利了結,但光寶科(2301)早盤一度強攻漲停,鴻海(2317)、台達電(2308)助攻多方,矽智財中創意(3443)、世芯-KY(3661)分別回神收漲4.27%、4.10%,非金電部分雖然汽車族群三陽工業(2206)、和泰車(2207),以及重電股的東元(1504)、華城(1519),觀光族群的六福(2705)、美食-KY(2723)、寒舍(2743)、雲品(2748)、鳳凰(5706)等漲多強勢族群,同有獲利了結跡象,但同有低檔族群接漲,如自行車巨大(9921)開高於5日線取得支撐後走高,終場收漲4.39%,順利上探年線,美利達(9914)開低翻紅後跟漲,終場收漲3.31%,續探波段高,族群維持輪動,加權指數終場收漲68.97點,以16,955.37點作收,成交量3,030.89點。3大類股指數僅電子終場收漲0.98%,29大類股指數跌多漲少,其他電子、半導體2大類股指數分別收漲1.72%、1.33%,表現最佳,觀光、造紙2大類股指數分別收跌3.78%、2.43%,表現最弱。
OTC櫃買指數中,千金股表現一致,信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場分別收漲2.37%、1.15%、2.78%,但由於觀光旅遊族群遭獲利了結,五福(2745)、寶得利(5301)雙雙跌停,且富野(2736)跌逾9%,海灣(3252)、亞洲藏壽司(2754)、亞都(5703)皆跌逾8%,山富(2743)、易飛網(2734)、燦星旅(2719)也皆跌逾6%。加上生技族群中,保瑞(6472)、杏一(4175)開高翻黑失守季線,終場跌幅分別擴大至4.64%、4.61%,同樣引發觀望,雙美(4728)遭摜跌停,大學光(3218)、聿新科(4161)跌逾6%,OTC櫃買指數翻黑後終場跌幅擴大至0.54%,技術面回測5日線。
(首頁資料來源:籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計:+94.06億元
外資:+92.12億元
投信:+18.69億元
家登(3680)Q2產能滿載,外資連3買
權值股部分,晶圓傳載解決方案大廠家登(3680)與多家半導體上中下游供應鏈廠商合作,強化半導體供應鏈韌性的概念至今,藉由整合全球關鍵性材料及創新技術服務,在過去的一年多裡,成功克服產業循環、經濟發展、地緣政治等帶來之不確定因素5月營收3.48億,月增15.7%、年增8.8%;5月累計營收20.9億,年增22.1%。家登(3680)表示,2Q23產線滿載,並持續備戰3Q23。
雖於2021年11月間向美商英特格(Entegris)提起晶圓傳送盒及極紫外光(EUV)光罩盒侵權訴訟,求償新台幣1億元一案,上週五(9)經智財法院一審宣判駁回,但家登(3680)表示,在收到判決正本後,與律師討論後會續上訴,以維護權益。今(12)日股價未受影響開高走高,終場收漲5.83,順利突破5/26前高續創波段高。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
貿聯-KY(3665)樂看2023逐季成長,試圖築半年底
族群部分,由於Tesla降價銷售有利提高電車滲透率,加上近期股價走揚,帶動概念股表現,其中聯嘉(6288)5月營收3.7億,年增16.64%,且近期已感受到客戶需求持續增溫,美國產量產效益逐漸顯現,台灣廠及東莞廠稼動率也將力拚100%,今年業績及獲利成長目標30%,股價於盤中一度強攻漲停,台達電(2308)、精測(6510)分別收漲4.02%、3.48%,胡連(6279)、順德(2351)亦有買盤轉進點火,終場分別收漲3.73%、2.82%,
貿聯-KY(3665)5月營收44.21億,月增2.61%,年減4.97%,創歷年同期次高。5月累計營收213.95億,年增3.82%,創歷年同期新高。貿聯-KY(3665)表示,整體出貨量已從今年年初的低點持續在緩慢改善中,就各產品線的表現來看,對比4月,工業用線束和資訊用線束表現持穩,營收占比達43%的INBG,出貨量微幅增加,電器用線束的出貨量持續恢復,車用線束整體出貨量表現相對強勁。由於歐美客戶訂單已見回流,包括電器產品等需求也見到增溫,貿聯-KY樂看今年營運有望逐季成長。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言,台股於基本面上,貨櫃海運價量脫鉤,海運業界估計,2023年市況可能「倒吃甘蔗」,但看法仍然審慎,長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)5月貨運量與營收都出現月增、年減,顯示第二季市況好轉,但由於歐元區5月CPI(消費者物價指數)年增6.1%,表現略降,市場等待明(13)日美國發布5月的CPI數據做為風向球,業界預期3Q22季節性需求增加、補庫存,貨量爬升。但同時擔憂,貨量增不代表運價一定會漲,供需失衡造成價量脫鉤。2023年除了進入新船交船高峰,據Alphaliner截至5/22日統計,全球約3.6%貨櫃船隊(94.6萬TEU)閒置,首次跌破100萬TEU,預估今年供給成長8.3%,高於需求成長的1.4%。相對不利於貨櫃航運低檔轉強後延續氣勢。
而全球消費性電子產品需求自去年下半年以來明顯急凍,拖累科技產業陷入去化庫存的營運低潮,但近幾年包括美國、印度、及東南亞各國均積極進行網路通訊設備升級及建設,讓網通族群去年以來營運於電子次產業中,顯得相對穩健,以鋼公布的5月累計營收來看,不僅2023年以來累計營收較去年同期維持雙位數成長,智邦(2345)、中磊(5388)及智易等(3596),更是創下歷年同期新高表現。其中,網通指標廠智邦(2345)5月營收月增2.38%、年增5.15%,續創歷年同期新高,且後續在資料中心高階交換器需求成長,以及AI人工智慧應用增加將持續帶動高階智慧網卡與網路交換器升級趨勢下,令智邦(2345)未來營運動能仍持續正向。,利於族群維持輪動格局。
今(12)日加權指數終場收漲68.97點,以16,955.37點作收,技術面一度試圖上探萬七,多方格局續存,如突破萬七並站穩後,不預設短線高點,並延續先前「可留意績優股布局的看法」,但全球經濟面前景尚無轉強跡象,於加權突破萬七後應於萬七有守,如未能固守,同樣應留意大盤失守萬七大關帶來個股獲利了結賣壓風險,於搶短個股同樣應嚴守停利停損原則,同樣維持「加權突破5/29前高於站穩後,可將短線防守點上調至5/27遭回補的多方缺口上緣。於OTC櫃買指數則可將多方防守點上調至5/8前高(頸線)」的看法,於操作上同樣保持「前段漲多族群,如開高未能延續氣勢,宜留意追價風險」的觀點。
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