通膨放緩,那指創波段新高
昨(12)日美國6月份消費者物價指數(CPI)年增3%,增幅創2021/03新低,令市場關注Fed於7/25~26的利率會議,是否能順利延續升息腳步,雖於CME的FedWatch Tool來看,7月份升息的機率仍高達94.2%,但如果今(13)日將公布的PPI數據續降,將利於進一步消弭7月份後,下次於9月份的利率會議升息預期,昨(12)日美股四大指數終場全數收漲,漲幅介於0.25~1.86%。
7月可能為最後一次升息,美元重挫摜破2/2前低
昨(12)日美國6月季調後CPI月率錄得0.2%,低於市場預期的0.30%,高於前值的0.10%,
美國6月未季調CPI年率錄得3%,低於市場預期的3.10%,與前值的4.00%,
美國6月核心CPI月率錄得0.2%,低於市場預期的0.30%,與前值的0.40%,
美國6月未季調核心CPI年率錄得4.8%,低於市場預期的5.00%,與前值的5.30%,
美國6月未季調二手車和卡車通膨年率錄得-5.2%,低於前值的-4.2%,
美國6月未季調住房通膨年率錄得7.8%,低於前值的8%,
美國6月未季調新車通膨年率錄得4.1%,低於前值的4.7%,
美國6月未季調能源通膨年率錄得-16.7%,低於前值的-11.7%,
美國6月未季調食品通膨年率錄得5.7%,低於前值的6.7%,
美國6月實際收入月率錄得0.5%,高於前值的-0.1%,
綜上來看,由於6月份的CPI數據錄得3.0%,對比5月份的4.0%有顯著改善,並且為2021/03以來最小漲幅,於核心CPI部分,月率對比前值表現,同樣有進一步放緩,且於各細項上多有回落,令市場目光聚焦於今(13)日將公布的PPI數據,以及官員對於CPI數據的看法,
FOMC委員、里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)在數據公佈後表示,勞動力市場仍然強勁,通膨能否穩定仍然存在疑問,如果未來的資料沒有證實通脹將回到目標水準,將會願意採取更多的政策措施。
今年擁有聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議投票權的明尼阿波利斯聯儲行長卡什卡利(Neel Kashkari)表示,穩定的通膨預期是過去40年來美國經濟成長基礎,為了維持穩定的通膨預期,Fed必須在合理時間內將通膨率降至目標水準,而美國通膨若像債券市場目前預期的那樣迅速下跌,政策利率將能跟進走低,公債殖利率曲線倒掛現象也將隨之逆轉、呈現出許多預測者目前預期的軟著陸。
Fed傳聲筒之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos於文中明確指出「6月CPI增幅創26個月新低,這提高Fed在本月預期升息後停止升息的機率。」即7月可能是2023年最後一次升息。
回顧先前撇除7月份,原先普遍預期下半年度仍有升息1碼的空間,雖然先前製造業數據表現不佳引發市場對於經濟衰退的擔憂,但由於CPI續降給予Fed在貨幣政策更多轉圜空間,也令7/25~26的利率會議展望,轉為短線評估下半年度的關鍵分水嶺,昨(12)日美元指數重挫1.06%,失守2/2前低。
美元破底,英鎊續創波段高
昨(12)日英國無重點經濟數據公佈,市場焦點落於美國CPI數據公佈,而通膨續降導致美元指數重挫破底,加上英國通膨對比歐、美,距離2%目標尚遠,英國央行(BOE)在貨幣政策上被迫延續升息的預期仍高於歐、美,昨(12)日英鎊/美元終場收漲0.44%,連5日收紅續創波段高,但也因市場普遍預期英國央行(BOE)仍處於被迫升息狀態,除通膨、薪資數據動向敏感,於其餘如製造業與GDP等數據上,如增幅轉弱甚至持續萎縮,也將進一步強化經濟衰退觀望。
美元破底,歐元連5紅
昨(12)日歐元區、德、法無重點經濟數據公佈,
西班牙6月CPI月率錄得0.6%,符合市場預期並持平前值,
西班牙6月CPI年率終值錄得1.9%,符合市場預期並持平前值,
西班牙6月調和CPI月率錄得0.6%,符合市場預期並持平前值,
西班牙6月調和CPI年率終值錄得1.6%,符合市場預期並持平前值,
市場目光同樣落於美國CPI表現,但由於CPI續降給予貨幣政策轉圜空間,導致美元指樹摜破2/2前低,技術面型態破底,雖然前(12)日歐元區、德國7月ZEW經濟景氣指數出現進一步惡化跡象,但昨(12)日歐元/美元仍取得表現空間,於6/22前高取得支撐後多方點火,終場收漲1.12%,順利突破4/26前高。
美元破底,金價上探季線
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,現階段普遍預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)在經濟足以支撐貨幣政策的背景下,仍維持升息對抗通膨的貨幣風向,而昨(12)日美國CPI續降至3%,給予Fed在貨幣政策上更多轉圜空間,Fed傳聲筒之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos更點名7月份利率會議可能為2023年度最後一次升息,導致美元重挫破底,金市多方趁勢發力突破半年線,黃金/美元昨(12)日收漲1.29%,以1,957.48美元/盎司作收。
技術面上符合先前提及「站穩3/13前高後,將有利多方消化半年線壓力並上看季線反壓區。」的看法,而昨(12)日美元指數失守2/2前低(本段反彈底部),雖然各大央行並未鬆口改變既有升息方向,且下半年經濟衰退疑慮並未盡消,但Nick Timiraos導致市場目光焦點落於7月份利率會議後,對於下半年度的貨幣政策看法,於美元指樹搶回2/2前低之前,將利於延續金市收復站穩季線,站穩後則利於金市再度挑戰2,000美元/盎司大關。
通膨續降美元破底,布油收復半年線
油市上,「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐,中國經濟數據雖持續反應復甦,但復甦力道不如預期同為事實,
庫存數據部分,API當週庫存數據錄得302.6萬桶,高於市場預期的20萬桶,與前值的-438.2萬桶,
汽油庫存錄得100.4萬桶,高於市場預期的-125.5萬桶,與前值的161.5萬桶,
精煉油庫存錄得290.8萬桶,高於市場預期的-37.9萬桶,與前值的60.4萬桶,
EIA當週庫存數據錄得594.6萬桶,高於市場預期的48.3萬桶,與前值的-150.8萬桶,
汽油庫存錄得-0.4萬桶,高於市場預期的-72.7萬桶,與前值的-254.9萬桶,
精煉油庫存錄得481.5萬桶,高於市場預期的-26.2萬桶,與前值的-104.5萬桶,
而美國CPI數據公佈後導致美元指數破底,持續讓出表現空間,且沙烏地阿拉伯自願延長減產100萬桶/日的舉措至8月底,限縮供給面也為油市底部帶來支撐力道,此外,夏季暑期旅遊旺季到來,用油需求前景短線有撐,前(11)日美國能源資訊署(EIA)發表最新月報時,將今年全球石油需求成長預測上調17萬桶/日,至176萬桶/日,昨(12)日美、布油終場分別收漲1.40%、1.15%,
後市中、長格局仍延續看法,雖然通膨回落,但尚未完成各大央行2%目標,中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。
技術面上,美油、布由雙雙收復半年線,符合原先「美油失守70美元大關與6/21前高之前,將利於多方延續短彈格局」的看法,於美、布油雙雙站穩半年線完成底部後,將有利中期格局消化原先OPEC+減產帶來的4/3多方缺口壓力,等待年線回落,但本段格局半年線不宜再度失守,同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
Domino's Pizza與Uber攜手合作
S&P500 11大板塊漲9跌2,公用事業、材料2大板塊終場分別收漲1.46%、1.32%,表現較穩,醫療保健、工業2大板塊板塊終場分別收漲0.27%、0.17%,表現較平。成分股中Domino's Pizza、Enphase Energy分別收漲11.09%、5.19%,表現最佳,Palo Alto Networks、Centene終場分別收跌7.03%、5.84%,表現最弱。尖牙股全數收漲,Meta漲幅3.70%,Amazon漲幅1.57%,Netflix漲幅0.87%,Apple漲幅0.90%,Alphabet漲幅1.53%。
值得留意的是,Domino's Pizza暴漲主要受惠Domino's Pizza宣布與Uber Eats(UBER)、Postmates合作,首席執行官Russell Weiner在新聞稿中表示「既然聚合商已經形成規模,我們進入的下一個合乎邏輯的市場就是訂單聚合。」
而該合作項目預期於秋季開始在美國4個測試地點實行,並於2023年底覆蓋全美市場。但與此同時,Russell Weiner強調Domino's Pizza外送銷售表現比美國任一家同業都來的高,仍將持續提供外送,
而如果推廣範圍由全美進一步拓寬至全球,則帶來的影響可能更大,尤其以Uber與Domino's Pizza的全球重疊市場來看,有高達27個共同的國際市場,該協議有可能為全球(包含全美)高達7成的Domino's Pizza門市增加Uber Eats的訂單,昨(12)日股價向上跳空大漲15.45%,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至11.09%。
NVIDIA A800一週漲價逾3成,NVIDIA劍指前高
道瓊成分股漲多跌少,Salesforce、Intel終場分別收漲2.76%、2.04%,表現較佳。Cisco Systems、UnitedHealth終場分別收跌2.65%、2.42%,表現較弱。費半成分股全數收漲,NVIDIA、Monolithic Power Systems終場分別收漲3.53%、3.41%,表現較佳。Micron、NXP Semiconductors終場分別收跌0.30%、0.43%,表現較平。
而市場焦點落於NVIDIA,由於SoftBank Group旗下的Arm目前正規畫最快在9月於紐約上市。Arm與NVIDIA正在進行估值談判,計畫讓NVIDIA在Arm IPO之前先變身潛在大股東。NVIDIA希望Arm的總價值在350~400億美元之間,而Arm希望接近800億美元。
與此同時,繪圖晶片(GPU)緊缺持續發酵,NVIDIA A800一週漲價超30%。此外,Recursion Pharmaceuticals昨(12)日宣布與NVIDIA合作,並獲得NVIDIA 5000萬美元投資,用於訓練藥物發現的AI模型。花旗分析師認為「憑藉性能和生態優勢,NVIDIA在AI晶片領域的宰制地位將進一步強化,預計市占率將突破9成,而AMD只能屈居次席。」
Evercore ISI的分析師C.J. Muse於報告中認為「NVIDIA的晶片為OpenAI的ChatGPT平台提供動力,它被認為在人工智慧領域佔據領先地位。NVIDIA還與ServiceNow、Snowflake等知名公司簽訂了重要的AI晶片交易,在NVIDIA於5/24上調營運前景預期,認為第二財季營運上看110億美元±2%,且AI前景頻傳的消息積極,仍利於推升股價動能,預期2023 NVIDIA EPS上看10美元,至2027年則有機會挑戰30美元。」昨(12)日股價於5日線上取得支撐後再度收漲3.53%,劍指6/20前高439.90美元。
外資續買,加權回攻月線
台股由資金面來看,昨(12)日美元指數終場收跌1.06%,技術面向下灌破2/2前低,空方站穩2/2前低後仍有續弱風險,利於新台幣多方,市場關注的台積電ADR昨(12)日終場收漲2.61%,搶回月線,相對利於今(13)日加權多方向上爭奪月線。而盤前亞股現階段指標日經順利搶回5日線並試圖收復6/27前低,加上韓股開高順利突破月線重返多頭,令加權早盤電、金、傳三方開高搶回月線,而稍晚開盤的陸、港股雙雙開高,且韓股多方有守,日經於突破5日線後多方趁勢擴大攻勢收復6/27前低,加權盤中漲點一度擴大至261.83點,
盤面部分,台積電(2330)開高突破月線落入震盪,終場收漲1.21%,電子部分,資金持續力拱AI,指標緯創(3231)、緯穎(6669)於盤中再度力扛大旗強攻漲停,且今(13)日盤中同有創意(3443)、光寶科(2301)、廣達(2382)、英業達(2356)、陸續跟進漲停,金像電(2368)、技嘉(2376)也一度大漲9.71%、9.38%,加上CCL中投信認養的台光電(2383)一度大漲7.23%續探波段高,帶動台燿(6274)漲幅擴大致9.16%以外,ABF也獲青睞從旁助攻,欣興(3037)一度漲停,帶動資金點火南電(8046)一度大漲7.74%,只是午盤浮現部分獲利了結賣壓,AI指標緯創(3231)、緯穎(6669)未能緊鎖漲停後,盤中AI相關漲停個股漲幅多有收斂,且非金電部分觀光續遭賣壓摜殺,航運在長榮(2603)開低走低後跌幅擴大至4.58%,連帶導致陽明(2609)、萬海(2615)跌逾4%雙探波段低,,加權指數終場漲點收斂至99.37點,以17,061.4點作收,成交量4,699.06億,資金於電子成交比重續增至74.47%。3大類股指數僅電子終場收漲1.16%,33大類股指數漲跌各半,電腦及週邊設備、油電燃氣2大類股指數終場分別收漲3.47%、1.48%,表現最佳,航運、造紙2大類股指數分別收跌3.13%、1.98%,表現最弱。
OTC櫃買指數中,千金股表現分歧,信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-0.42%、+1.69%、-1.32%,雖仍有如力致(3483)受惠下半年進入筆電與消費旺季,以及浸沒式散熱系統的題材利多,漲停開出一價到底,只是權重佔比較高的元太(8069)雖開高試圖站穩月線,但受櫃買未能搶上月線以及大盤回落影響,午盤後回吐戰果,翻黑收跌0.23%,仍未能站穩月線,長科*(6548)今(13)日續弱收跌6.04%,且觀光部分中小指標山富(2743)開低走低終場收跌7.33%,令燦星旅(2719)、五福(2745)、易飛網(2734)跌幅皆逾6%,中小生技部分也受合一(4743)、大樹(6469)分別收跌4.70%、3.29%,以及藥華藥(6446)、保瑞(6472)分別收跌2.20%、1.30%,OTC櫃買指數終場收跌0.19%,月線得而復失、5日線下。
(首頁資料來源:籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計:+196.31億元
外資:+202.18億元
投信:-15.61億元
中砂(1560)產能滿載,漲停強勢填息
權值股部份,鑽石碟暨再生晶圓廠中砂(1560)6月營收5.2億,月減4.9%、年減22.24%,2Q23營收15.75億元,季增0.8%,年減15.23%。1H23面臨客戶調節庫存,導致營運下滑,展望3Q23,AI新應用推升台積電(2330)5奈米家族稼動率,加上3奈米今年將全產能生產,又有蘋果、高通、聯發科(2454)等大廠接力導入三奈米製程,目前供應先進製程的鑽石碟呈現滿載情況,
再生晶圓業務雖面臨價格壓力,但同樣維持滿載,利於整體2H23營運優於1H23好。2022年稅後EPS 8.71元,創獲利歷史新高,每股配發現金股利4元,昨(12)日以122.5元作收,今(13)日除息交易,以121.5元開出,盤中強攻漲停,終場緊鎖5,553張漲停板,以130元作收,順利填息。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
金居(8358)董事長:「AI領域優勢高於同業。」
PCB上游銅箔材料商金居(8358)6月營收3.54億,月減-16.2%,年減-38.5%,6月累計營收30.06億,年減24.8%。董事長宋恭源先前6/19曾股東會上表示,AI伺服器強調高速運算帶動特殊銅箔的需求,金居(8358)在6~7年前就投入高頻、高速的銅箔研發,並獲得客戶指定採用,隨著AI趨勢的來臨,金居(8358)的優勢高於同業。AI趨勢對金居(8358)來說,是機會與挑戰並存,未來1~2年或是2~3年,AI會普及到NB及桌機上,進入CPU及GPU整合的時代,金居(8358)在6~7年前投入特殊銅箔的研發,替金居(8358)奠定好的基礎。
只是先前因應電動車帶動的銅箔需求,大陸廠商大舉投入銅箔產業,但是供需落差太大,搶單的壓力之下,導致傳統銅箔陷入惡性報價,傳統銅箔的利潤已經很少,主要的利潤來自高頻、高速銅箔,但百分比仍低,總經理李思賢預估,大陸銅箔廠殺到見骨的情況,可望因總體經濟不佳、補貼政策變動,或是陸廠自身財報疲弱而趨緩,再殺低的機率不大,但是價格要回升至成本線以上,恐怕還需要時間,預期傳統銅箔這一波供過於求的調整將延續至明年。今(13)日股價開高搶回月線後震盪消化前壓,終場漲幅收斂至1.33%。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言,於基本面上,台灣無經濟數據公布,今(13)日加權指數終場收漲99.37點,以17,061.4點作收,技術面搶回月線,但今(13)日AI族群隨緯創(3231)、緯穎(6669)漲停打開,其餘漲停個股也陸續未能緊鎖後,引發部分獲利了結賣壓,,且加權月線待站穩,故於站穩前仍宜留意短倉追價風險。
全球經濟面前景尚無顯著轉強,但普遍預期升息循環觸頂,於經濟數據出現衰退之前,美國科技股在AI帶來的前景下仍有利多方,且CPI續降搭配Nick Timiraos暗示7月份利率會議可能為2023年最後一次升息,提振升息觸頂與軟著陸預期;
就國際股市部分,美元破底利於亞幣轉強,推升亞股資金動能,亞股指標的日經收復6/27前低(頸線),韓股收復月線,美國四大指數中,那指創波段高、S&P500雙創波段高,多方格局尚存,故於那指確認跌破月線前,操作上持續保持「前段漲多族群,如開高未能延續氣勢,宜留意追價風險」的觀點。
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