(圖/shutterstock)

 

在台灣「順勢交易」不是投資顯學。

(可能是台灣股市較難單用順勢交易獲利)

價值投資法就不多說了，

巴菲特的追隨者們，都在提倡它；

股債平衡法也不遑多讓，拜「漫步華爾街」、

「投資金律」等暢銷書之賜，很多人信仰此道。

但，價值投資，股債平衡都各有缺點，

而順勢交易正是平衡兩者的方式。

 

讓我們繼續看下去 ...

 

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價值投資法的缺點：

太麻煩了。

得學會看財報，學會分析公司、產業，

還要收集資料跟交叉比對。要成為價值投資者，

基礎知識太多，進入門檻太高。

而且日後還要花費龐大的心力研究。

但是，努力也會帶來豐厚的報酬。

(如果用得好的話) 價值投資法，

絕對是獲利最豐的投資方式，無庸置疑。

 

股債平衡法的缺點：

績效太少。

股債平衡法可以很輕鬆的理解，

很容易的賺錢，平常也幾乎不需理會。

可是那一年平均不到10%的報酬率，

實在讓人提不起勁。

 

 

 

 

取兩者平衡 - 順勢交易：

什麼是順勢交易？

顧名思義，就是 " 順著趨勢走 "

當個股或大盤出現趨勢時，待在場內，

不要離開。而趨勢總是會出現，因為馬太效應。

好的順勢交易策略，績效比股債平衡法高。

因為順勢交易，會將所有資金投入股市，

所以，大漲時會有豐厚的報酬

(2013 年動能投資術實際績效：40%)；

大跌時，順勢交易者又能提前離場，

因此不會大賠 (2008年動能投資術回測績效：-8.1%)。

而股債平衡法，卻永遠是部分債券、部分股票，

所以大漲會被債券拖累，大跌會被股票牽連。

但，順勢交易的績效卻比價值投資法遜色，為什麼呢？

我們再次用Apple的股價來舉例：

 

 

既然要順勢，就得等趨勢發生了才有東西跟啊！

所以，會等到開始漲了才進場；

而價值投資者會買在哪呢？

 

 

價值投資的精髓就是：「買進股價低於內在價值的股票」。

所以，厲害的價值投資者，能趁便宜買進大漲的股票。

而這兩點之間，就有60%的漲幅。

所以價值投資法的利潤更豐厚。

 

所以，順勢交易，適合想取兩邊平衡的投資人。

以圖片來說的話，大概是這樣：

 

 

 

價值投資 vs. 順勢交易 vs. 股債平衡：

價值投資的中心思想：買進內在價值高於股價的股票。
股債平衡的中心思想：股市是隨機漫步，完全不可預期。
順勢交易的中心思想：截斷虧損，讓利潤向前奔跑。

價值投資者，將股價視為「市場先生」亂開的價碼；
股債平衡者，視股價為隨機不可預測；
順勢交易者，視股價為持有的成本，買高，賣更高。

誰說得對？都對！
關鍵在，你想要投資佔據生活多大的比重？
又想要多高的投資報酬？
藉由思考這兩者，才能選出最適合自己的方式。
 

 

快速結論：

本文的用意，是藉由區分這三者，

讓大家更清楚如何選擇。

但最終的選擇，還是得嘗試過後才知道。

就像穿衣服一樣，我們得試穿每種投資方式，

才真正知道自己適合哪一種。

 

勇於嘗試，勇於鑽研。

放進腦袋裡的，永遠是自己的！

 

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本文由 百舜的美股＆投資專欄 擷取至 於此

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