電視面板雖上漲但漲幅明顯收斂，IT 需求仍疲弱

根據市調機構 WitsView 統計 2023 年 7 月下旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 119 美元(近 2 週上漲 2.6%)，小尺寸的 32、43 吋報價分別為 36、63 美元(近 2 週分別為上漲 2.9% 及 3.3%)，更大尺寸的 65 吋報價為 158 美元(近 2 週上漲 2.5%)。在 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 61.6 美元(近 2 週持平)，而 14 吋 NB 面板均價 26.4 美元(近 2 週持平)。面板報價符合預期，TV 面板漲幅已出現明顯收斂，至於 IT 面板由於需求仍未明顯復甦，持續壓抑漲價動能。

友達(2409)、群創(3481)缺乏上漲動能

展望 2023 年面板產業，TrendForce 副總經理范博毓表示，目前 TV 面板採購動能續強，預估 23Q3 價格將季增 7%～8%，遠低於 23Q2 的季增 10%～30%，主因面板產業供需已逐漸達到平衡，將限制未來漲價幅度。根據市調機構 Omdia 指出TV 面板將於 23Q4 停止漲價的觀點，我們從歷史經驗得知，面板股的股價大約領先反應 TV 面板報價約 2～3 個月，因此相關個股缺乏上漲動能。

預估友達(2409) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -1.29 元 / 0.03 元，並預估 2024 年每股淨值為 23.10 元，2023.07.20 收盤價 19.15 元，股價淨值比為 0.8 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q4 停止漲價，股價淨值比並未低估。

預估群創(3481) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -0.95 元 / 0.1 元，並預估 2024 年每股淨值為 25.94 元，2023.07.20 收盤價 15.85 元，股價淨值比為 0.6 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q4 停止漲價，目前股價淨值比並未明顯低估。

CMoney研究員發文

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