啟碁(6285)受惠多項產品動能齊發，股價再創波段新高

網通廠啟碁(6285)股價於 2023.08.31 再創波段新高達 134 元，主因受惠美國寬頻網路基礎建設計畫將於 2024 年開始發酵，且公司於企業客戶市佔率有所提升，使得 23Q3 營運可望優於同業。

展望啟碁未來營運：1)受惠歐美電信營運商推動 5G FWA 高速傳輸服務，且還有北美網路基礎建設法案的加持，Connected Home 營收將年增 1 成；2)受惠公司於企業客戶市佔率提升，且設備規格亦將由 Wi-Fi 6 開始升級至 Wi-Fi 7，另外低軌道衛星 Space X 用戶數維持高速成長，Networking 營收將年增 1 成；3)受惠車聯網模組滲透率提升，以及充電樁新產品開始出貨，預估 Automotive & Industrial 營收年增 1 成；4)南科新廠已於 23Q2 正式投產，且越南二期廠房的擴建也將於 24Q3 加入貢獻。

預估啟碁 2023 / 2024 年 EPS 分別為 8.27 元(YoY+4.3%) / 10.01 元(YoY+21%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.08.31 收盤價 134 元，本益比為13 倍，考量美國寬頻網路基礎建設計畫將成長期動能，本益比有望朝 15 倍靠攏。

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CMoney研究員

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