市場先前瀰漫台積電(2330)恐再度下修全年財測的悲觀言論，最近不只高盛出面力挺，海通國際證券電子研究主管蒲得宇也預測，台積電(2330)將不會在19日的法說會上調降財測，即全年營收年減10%很可能就是最終版本。美銀、麥格理、海通國際證券分別將台積電股價預期調高為760元、699元與650元。高盛、海通國際、麥格理證券近期對台積電的觀察，可以發現台積電(2330)法說會可望受惠四大短線利多挹注：智慧機急單、AI需求加持、新台幣貶值與評價面偏低。

蒲得宇認為，下半年復甦偏弱已在市場預期之中，然2024因庫存水位恢復正常、半導體內容提升，復甦將更顯著。短線來看，大陸市場智慧機庫存已經降到正常值以下，加上雙11檔期又有新機推出，海通國際所做供應鏈調查顯示，高通與聯發科已經提高對晶圓的需求，也就是說，久違的智慧機急單將會出現。同時，受惠於最近發表的L40S，海通國際也發現AI需求依然強勁，有鑑於以上兩項理由，估計台積電第三季營收將季增10%，毛利率為53.4%，均優於財測預期。

麥格理證券亦認為，台積電下半年復甦表現究竟如何，將是一場高庫存水位對決高效能運算（HPC）、AI成長性的拉鋸戰，儘管多空尚未有輸贏，但台積電目前僅交易在2024年推估每股稅後純益(EPS)的13.7倍本益比，比過去五年平均還低了0.7個標準差，評價面明顯偏低，因此，將推測合理股價調升到699元。技術籌碼面上，外資賣超收斂但無明顯買盤，投信雖有佈局但並不積極，富邦買盤收斂，中國信託連買助攻，但回補9/21空方缺口後，逢月線反壓與8/21前低頸線，於確認站穩5日線之前不宜積極搶短。

五日累計漲幅：-0.48%

近五日籌碼面：
三大法人合計買賣超：-28449.54張
外資買賣超：-23786.97張
投信買賣超：-4203.72張
自營商買賣超：-458.85張

CMoney研究員發文

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