啟碁(6285)目標 2024 年營收達 1,200 億元

網通廠啟碁(6285)公告 10 月營收達 98.2 億元(MoM+5.8%，YoY-4.7%)，表現符合預期。另外公司於 2023.11.08 召開法說會表示，目前南科新廠產能已達達規模經濟效益，並預期 2024 年營收目標上看 1,200 億元，主要動能包含低軌道衛星、電動車充電樁、Wi-Fi 7，毛利率亦可較 2023 年提升。

預估啟碁 2024 年 EPS 達 11.12 元，本益比有望朝 16 倍靠攏

展望啟碁 2024 年營運：1)受惠歐美電信營運商推動 5G FWA 高速傳輸服務，且還有美國網路基礎建設法案的加持，Connected Home 營收將年增 1 成；2)受惠公司於企業客戶市佔率提升，且設備規格亦將由 Wi-Fi 6 升級至 Wi-Fi 7，另外低軌道衛星 Space X 用戶數維持高成長，Networking 營收將年增 1 成；3)受惠車聯網模組滲透率提升，以及充電樁新產品放量出貨，預估 Automotive & Industrial 營收年增 1 成；4)越南二期廠房的擴建將於 24Q3 加入貢獻。

預估啟碁 2023 / 2024 年 EPS 分別為 9.38 元(YoY+18.3%) / 11.12 元(YoY+18.6%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.11.08 收盤價 139 元，本益比為13 倍，考量各國寬頻網路基礎建設計畫支撐長期營運動能，本益比有望朝 16 倍靠攏。

近五日漲幅及法人買賣超：

近五日漲幅：12.3%
三大法人合計買賣超：2767.36張
外資買賣超：1854.15張
投信買賣超：1513張
自營商買賣超：-599.79張

CMoney研究員發文

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