11 月 TV 面板跌幅有擴大趨勢，不利群創(3481)、友達(2409)

根據市調機構 WitsView 統計 2023 年 11 月下旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 124 美元(近 2 週下跌 0.8%)，小尺寸的 32、43 吋報價分別為 33、63 美元(近 2 週分別下跌 2.9%、1.6%)，更大尺寸的 65 吋報價為 166 美元(近 2 週下跌 1.2%)。在 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 61.7 美元(近 2 週持平)，而 14 吋 NB 面板均價 26.6 美元(近 2 週持平)。整體報價符合預期，其中 TV 面板全尺寸持續下跌且跌幅有擴大跡象，主因品牌客戶需求減弱；而 IT 面板需求也面臨下修，只是廠商嚴格調控產能降低跌價壓力。

TV  跌價使相關個股短期並無潛在上漲動能

展望面板產業，由於 23Q4～24Q1 為傳統淡季且先前品牌客戶已經提前備貨，因此不利於 TV 面板報價走勢。從歷史經驗得知，面板股的股價大約是領先反應 TV 面板報價 2～3 個月，因此相關個股短期並無潛在上漲動能。

預估群創(3481) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -2.04 元 / 0.88 元，並預估 2024 年每股淨值為 25.52 元，2023.11.20 收盤價 12.70 元，股價淨值比為 0.5 倍，考量 TV 面板報價已於 23Q4 轉為下跌，股價淨值比並未低估。

預估友達(2409) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -2.25 元 / 0.25 元，並預估 2024 年每股淨值為 21.43 元，2023.11.20 收盤價 16.40 元，股價淨值比為 0.8 倍，考量 TV 面板報價缺乏上漲動能，股價淨值比並未低估。

群創近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：4.9%
三大法人合計買賣超：25617.07張
外資買賣超：24237.17張
投信買賣超：1648張
自營商買賣超：-268.1張

友達近五日漲幅及法人買賣超
近五日漲幅：3.16%
三大法人合計買賣超：31579.99張
外資買賣超：31632.36張
投信買賣超：103張
自營商買賣超：-155.37張

CMoney研究員

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