公司介紹

新興(2605)成立於1968年，為主要從事海岬型船的散裝航運公司，業務主要著重於船舶運送業、拖船駁船系、船務代理業，為世界知名的煤鐵礦石公司、造紙公司等提供船舶運送服務。

新興目前船隊共有15艘船舶，分別有大型礦砂貨輪1艘、海岬型7艘、Kamsarmax型4艘、超大型油輪3艘，平均船齡約12年，1Q23~3Q23營收比重為散裝船收入佔68%、油輪收入佔31%、其他佔1%，目前已有6艘安裝脫硫器，預計兩年內還會有3艘進行安裝。

 

BDI指數狂飆，散裝航運類股大幅受惠

BDI(波羅的海綜合指數)是航運業的綜合經濟指標，由多條航線運價組成，涵蓋了大型散裝貨物(鐵礦石、煤)到較小型的散裝貨物(穀物、肥料)的整體運輸情況，因此散裝航運業的營運狀況與全球經濟息息相關，BDI指數可視為是經濟的領先指標。

近期BDI指數強勢飆升，兩週內大漲超過7成，來到3,192點，正式突破3,000點大關，並創下近18個月以來新高，主要是受到海岬型船短缺、巴拿馬運河乾旱的影響，加上鐵礦砂需求遠優於預期、煤炭及穀物的需求也上揚，進一步帶動整體運價、日租金皆暴漲，目前海岬型船日租金為51,727美元(近一週漲幅約84%)，巴拿馬型船為21,067美元(近一週漲幅約13%)，輕便型船為13,908美元(近一週漲幅15%)，全船型行情走揚，整體需求相當旺盛。

新興的船隊中約一半是海岬型船，在這一波中又以海岬型船的運價、日租金漲幅最為劇烈，新興大幅受惠，其中BCI(海岬型貨運指數)近一個月狂飆220%，日租金創下今年新高，主要受益於鐵礦砂需求強勁、價格不斷提高，加上近期中國傳出類流感疫情，害怕又會有缺工、塞港的狀況，因此船商積極搶船，進一步推升運價大漲。

 

展望未來，中長期散裝運價走勢將持穩

目前預估2023、2024年散裝需求將持續成長，而在供給面的部分，整體新船的訂單率以及船廠的產能皆出現銳減的狀況，加上環保法規愈趨嚴格，預計有7成左右的散裝船隊在2030年前可能被淘汰，進一步抑制船隊供給狀況，因此整體散裝市場的淨增運力將呈現下滑的趨勢，預期供需情形將逐漸轉佳，中長期運價有望穩健向上。

 

技術面分析

近期股價放量上攻，創下近期波段新高，且均線逐漸重回多頭排列，後續有望開啟一波多方漲勢，投資人可以樂觀看待。

籌碼面分析

今日法人聯手搶進，投信是近一個多月以來首買，而外資兩天內大買將近14,000張，籌碼面十分穩健。

 

投資建議

CMoney研究團隊預估新興2023/2024 EPS 1/1.3元。整體而言，這一波BDI指數的飆升帶動散裝航運族群大漲，而運價指數與股價有著高度的正相關，目前看來整體運價指數走勢相當凌厲，短線動能強勁，後市可期。

 

資料來源:CMoney

 

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