美國10月JOLTs職缺低於預期，四大指數那指獨紅

昨(5)日美國10月JOLTs職缺錄得873.3萬人，低於市場預期的930萬人，與前值的935萬人，降幅6.6%，為2021/03以來低，平均每位失業者可找到1.34個職位，為2021/08以來低，而其中，自願離職的人數約360萬，略低於上月，同為2021/03以來低，反應美國人離職尋找新工作的信心有所回落，反應勞動市場有放鬆跡象出現，這也強化市場預期Fed降息前景，此外，美銀首席執行官Brian Moynihan表示「預計經濟將會軟着陸，而非衰退。消費支出已經趨於平穩。」昨(5)日在科技股的升勢帶動下，四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.57~+0.31%，那指獨紅，市場仍等待大、小非農數據表現。

 

美國11月ISM非製造業PMI反應通膨續降

昨(5)日美國11月Markit服務業PMI終值錄得50.8，符合市場預期並持平前值，
美國11月Markit綜合PMI終值錄得50.7，符合市場預期並持平前值，
美國10月JOLTs職缺錄得873.3萬人，低於市場預期的930萬人，與前值的935萬人，

美國11月ISM非製造業PMI錄得52.7，高於市場預期的52，與前值的51.8，
生產指數錄得55.1，高於前值的54.1，
新訂單指數錄得55.5，持平於前值的55.5，
就業指數錄得50.7，高於前值的50.2，
供應商交貨指數錄得49.6，高於前值的47.5，
庫存指數錄得55.4，高於前值的49.5，
價格指數錄得58.3，低於前值的58.6，
訂單積壓指數錄得49.1，低於前值的50.9，
新出口訂單指數錄得53.6，高於前值的48.8，
進口指數錄得53.7，低於前值的60.0，

綜上來看，除美國10月JOLTs職缺如首段提及，透漏勞動市場出現放鬆跡象，於美國11月ISM非製造業PMI部分，顯示服務業活動連續第11個月處於擴張階段，其中供應商交付量是ISM非製造業PMI報告中唯一相反來看的，超過50%，反而表示交付速度較慢，於經濟回溫與客戶需求增加時常見，而本次數據由47.5回升至49.6，提高2.1個百分點，對比9月份的放緩，10月份的交貨表現增快，且過去10個月以來的平均數據落於48.1，高於2009/06以來均值46，為最快的供應商交付表現，

而價格指數由58.6回落至58.3，反應Fed貨幣政策所持續帶來的成效，也有利於Fed在貨幣政策上維持按兵不動，繼續觀察經濟態勢，提振軟著陸出現的預期，市場較為介意的新訂單數據持平，加上庫存指數由49.5升至55.4，月升5.9個百分點，令市場仍審慎評估未來訂單量仍有下降的疑慮，

對比起製造業數據表現來說，相對樂觀，不過標普全球市場情報公司首席商業經濟學家Chris Williamson表示「最新的服務業PMI數據表明，11月份仍有成長，但成長力道對比1H23有趨緩跡象，通膨壓力進一步降溫，但調查也顯示，經濟成長溫和，就業近乎停滯，隨著時序推向2024，經濟擴張有進一步失去動力的風險。」昨(5)日美元指數於年線取得支撐後，終場收漲0.30%，上探月線反壓。

 

等待英央金融穩定報告，英鎊失守10日線

昨(4)日英國11月BRC同店零售銷售年率錄得2.6%，持平前值，
英國11月BRC整體零售銷售年率錄得2.7%，高於前值的2.5%，
英國11月服務業PMI錄得50.9，高於市場預期與前值的50.5，
英國11月綜合PMI錄得50.7，高於市場預期與前值的50.5，

綜上來看，英國11月BRC同店零售銷售年率雖持平前值，但年率遠低於2022同期的年增4.2%，且英國11月BRC整體零售銷售年率表現高於預期，不過11月橫跨感恩節假期，有黑五與網路星期一等促銷大節，令市場在「通膨、高利率環境仍持續排擠家庭可支配所得。」所帶來的觀望得以延續，也因此在消費預算上，家庭仍需控制非必需品的支出，而食品、飲料、個人護理用品等類別推動銷售成長，珠寶等昂貴支出下降，也進一步鞏固預期

在英國11月服務業PMI表現創近4個月高，英國11月綜合PMI則為近4個月以來重返擴張，有利緩和市場對於英國經濟面不佳帶來的觀望，而英國央行(BOE)將在今(6)日發布最新的金融穩定報告，市場等待報告結論做為貨幣政策預期的校正依據，昨(5)日英鎊/美元終場收跌0.29%，失守10日線。

 

Cyrus de la Rubia：「歐元區第四季可能技術性衰退。」

昨(5)日法國10月工業產出月率錄得-0.3%，低於市場預期的0.20%，高於前值的-0.6%，
法國10月工業產出年率錄得1.8%，低於市場預期的2.80%，高於前值的-0.10%，
法國10月製造業產出月率錄得0.1%，高於前值的-0.40%，
法國10月製造業產出年率錄得1%，高於前值的0.90%，
法國11月服務業PMI終值錄得45.4，高於市場預期與前值的45.3，
法國11月綜合PMI終值錄得44.6，高於市場預期與前值的44.5，

德國11月服務業PMI終值錄得49.6，高於市場預期與前值的48.7，
德國11月綜合PMI終值錄得47.8，高於市場預期與前值的47.1，

歐元區11月服務業PMI終值錄得48.7，高於市場預期與前值的48.2，
歐元區11月綜合PMI終值錄得47.6，高於市場預期與前值的47.1，
歐元區10月PPI月率錄得0.2%，符合市場預期，低於前值的0.50%，
歐元區10月PPI年率錄得-9.4%，高於市場預期的-9.5%，與前值的-12.40%，

綜上來看，法國10月工業產出月率為第3個月走低，持續反應法國經濟疲軟的事實，雖然後續公布的製造業產出表現緩和部分觀望，只是在法國11月服務業PMI終值、綜合PMI終值仍低於榮枯水位，德國也同樣續處榮枯線下，導致整體歐元區的歐元區11月服務業PMI終值、綜合PMI終值同樣續處疲軟，未能提振市場對於歐元區經濟面的看法，

漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia表示「歐元區11月份服務業活動繼續下滑。經濟活動指數的溫和改善，並沒有給人們對近期的迅速復甦留下太多樂觀的空間。新業務連續第五個月萎縮，進一步強化了黯淡的前景。第四季度GDP可能會下降。德國部分，能源成本高企、市場不確定性和整體經濟疲弱繼續打壓服務業，服務提供商仍在努力應對下滑。11月份的調查表明，無論是國內還是國際，新業務的需求都明顯放緩。」

漢堡商業銀行經濟學家Norman Liebke表示「法國服務企業正處於困境之中。經濟活動連續第六個月下滑，需求依然疲軟，投入品價格再次快速上漲。這種情況促使服務企業在11月降低了招聘速度，對未來12個月的預期也更加悲觀。」

且官員動向上，歐洲央行(ECB)執行董事會成員伊莎貝爾-施納貝爾(Isabel Schnabel)昨(5)日除提及「通膨已步入正軌，但仍需取得更大進展，經濟不會長期衰退，數據顯示經濟可能觸底。」也表示「在最新的通膨數據公佈後，進一步升息的可能性相當小。」昨(5)日歐元/美元終場收跌0.35%，進入年線攻防。

 

等待就業數據，黃金/美元震盪回防10日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致4Q23市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節，

由於本週將公布大、小非農數據，市場於公布前對於2024降息時點的預期，1Q24~7月看法不一，重點風向仍需透過就業數據與其餘經濟數據、官員看法持續校正，昨(5)日在美元指數延續反彈的背景下，黃金/美元收跌0.48%，以2019.33美元/盎司作收，失守2,000美元/盎司大關前多方格局續存，可能轉入震盪消化昨(4)日長黑留上影線帶來的壓力。

 

需求面無捷報，美、布油進入11/16前低攻防

油市上，供給面部分，雖然OPEC+會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，

雖然沙烏地阿拉伯能源部長Abdulaziz bin Salman王儲也於前(4)日表示「倘若有必要，OPEC+減產舉措絕對可以持續至1Q24之後。」但並未能順利提振油市扭轉頹勢，

而中國11月財新綜合PMI錄得51.6，高於前值的50，
中國11月財新服務業PMI錄得51.5，高於市場預期的50.5，與前值的50.4，

中國在本次財新綜合PMI、服務業PMI數據表現雙創，近3個月以來高，反應中國企業生產活動出現改善，只是財新智庫高級經濟學家王喆同樣表示「11月製造業和服務業景氣度同步擴張，當前宏觀經濟回升向好。受各種不利因素影響，內外部需求仍有不足，就業壓力偏大，經濟回升基礎還需鞏固。」顯示市場同樣審慎看待中國經濟回溫的延續性可能較低，昨(5)日美油、布油分別收跌1.68%、1.42%，技術面進入11/16前低攻防。

中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，維持「美、布油年線仍待收復，確認收復站穩後可嘗試建倉，並暫以年線為守」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Tesla：「Cybertruck 2025前不會對財務有重大影響。」

S&P500 11大板塊跌9漲2，資訊科技、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.60%、0.18%，表現較佳，能源、材料2大板塊終場分別收跌1.75%、1.37%，表現較弱。成分股中MarketAxess、Discover Financial Services分別收漲5.33%、4.58%，表現最佳，Charter Communications、Caesars Entertainment終場分別收跌8.70%、6.12%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta跌幅0.54%，Amazon漲幅1.41%，Netflix漲幅0.28%，Apple漲幅2.11%，Alphabet漲幅1.34%。

值得留意的是，Tesla上週開始限量交付Cybertruck，也令市場開始評估市場接受度與可能交付前景，執行長Elon Musk於昨(5)日接受知名汽車專家Sandy Munro訪問時表示「因Tesla現階段仍努力優化Cybertruck的生產方法，以實現更有效率、更精簡的製程。」

雖然Elon Musk並不諱言「實際需求超乎預期，現有超過100萬人預定Cybertruck。」只是，也因Cybertruck的製程繁複，導致Elon Musk對於Cybertruck的看法始終抱持審慎態度，一如財報會議上Elon Musk直接表示「不銹鋼車身導致組裝相對困難，Elon Musk自己估計，這將需要經歷12~18個月的撞牆期。」

採訪中Elon Musk也直接表明「預期Cybertruck在2024年的總交付量僅占一小部分，2025年之前Cybertruck不會對Tesla財務產生重大影響。」

 

Apple嘗試與印度協調充電口統一規格禁令

道瓊成分股跌多漲少，Apple、Merck & Co.終場分別收漲2.11%、1.11%，表現較佳。Procter & Gamble、Goldman Sachs終場分別收跌3.49%、2.19%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，NVIDIA、Qualcomm終場分別收漲2.33%、0.62%，表現較佳。Wolfspeed、Synaptics終場分別收跌4.80%、2.89%，表現較弱。

值得留意的是，由於先前歐盟為了要減少電子廢物的產，將USB-C定為標準充電頭的議案，完成表決後，自2024年底起，所有歐盟境內販賣的100W以內行動裝置(包括手機、平板、耳機等)都將強制要求採用USB-C充電，各成員國需要2023/12/28前公佈符合歐盟總體規範的國內法律，並且實施日不得晚於2024/12/28。筆電寬限期則為2026/04，

印度也表示此舉將減少電子垃圾並幫助使用者，同樣希望在2025/06開始實施規定，Reuters於報導中提及，閉門會議中Apple向印度IT部長表示新的USB-C通用法案如果如期實施，Apple就未能符合外資手機品牌在當地投資營商的 PLI 計劃裡的生產目標，

而PLI生產相連刺激計劃，是印度政府以當地生產量為額度，吸引外商持續投資新資金的計劃，也是Apple主要代工商富士康Foxconn在印度擴充iPhone產線的方式，

Counterpoint Research預估，蘋果供應商已經擴大其設施，並在印度生產大部分iPhone 12、13、14 和 15機種，以供當地銷售和出口。而目前只有iPhone 15使用Type-C/USB-C充電接口。故Samsung在內的所有製造商都同意印度的計畫，但Apple卻試圖說服印度政府延遲至2026年實施，

 

等待小非農，加權震盪小漲32點

由資金面來看，昨(5)日美元指數終場收漲0.30%，於年線取得支撐後續揚，相對為新台幣多方帶來觀望，而市場關注的台積電ADR，昨(5)日終場收跌0.33%，技術面尚未搶回月線，相對不利今(5)日加權多方搶回5日線。今(6)日日經開高走高向上搶回月線，韓股今(6)日開高震盪，續守年線上，加權早盤雖受激勵，但將公布美國11月ADP就業人數，買盤追價意願相對不高，電、金、傳三方開高後，隨加權未能搶回5日線上後，延續震盪態勢，

盤面部分，台積電(2330)震盪收平，技術面續處月線下，AI族群指標世芯-KY(3661)延續多方氣勢，開高震盪終場收漲1.54%，5日線有守劍指11/14前高，創意(3443)開低走高，翻紅收漲3.07%，搶回月線，緯穎(6669)向上跳空收漲2.68%，上探5日線，技嘉(2376)多方強軋大長6.56%，緯創(3231)、廣達(2382)分別收漲2.24%%、2.31%，加上先前散熱指標奇鋐(3017)回神收漲3.67%，PCB金像電(2368)大漲5.42%，搶回月線，汽車族群又有堤維西(1522)、東陽(1319)、中華(2204)、耿鼎(1524)分別大漲6.16%、5.58%、5.19%、4.14%，資訊服務廠商邁達特(6112)則受惠認列Brainstrom營收，11月單月、累計營收雙創歷史新高，強鎖4.54萬張漲停，重電多方續強，士電(1503)接棒大漲6.97%，東元(1504)、華城(1519)、亞力(1514)全數收漲，可用之兵仍多的背景下，加權指數終場收漲32.71點，以17,360.72點作收，成交量2,990.09億。3大類股指數全數收漲，33大類股指數漲多跌少，數位雲端、電腦及週邊設備2大類股指數終場分別收漲1.75%、1.71%，表現較佳，光電、生技醫療2大類股指數終場分別收跌1.45%、0.85%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為+0.18%、-1.22%、+3.90%，但航運、生技雙雙熄火，其中，生技重點指標之一的藥華藥(6446)受到感恩節假期影響導致11月營收月減22.4%，且美國總經理人事異動，市場觀望股價重挫7.23%，航運則受制BCI熄火回檔的觀望，陸海(5603)、正德(2641)分別收跌2.51%、0.43%，但觀光浮現買盤轉進避險，亞都(5703)收漲4.55，五福(2745)、山富(2743)分別收漲3.24%、2.67%，車用欣銓(3264)收漲4.55%，續創新高，現貨比特幣ETF預期在2Q24進行交易的利多延續青雲(5386)攻高力道，終場緊鎖萬張漲停板，OTC櫃買指數終場收漲0.33%，多空續爭5日線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+36.23億元

外資：+2.27億元

投信：+44.18億元

 

11月營收年增56.2%，威剛(3260)收復月線

權值股部分，受惠NAND Flash與DRAM合約價與現貨價同步走揚下，記憶體模組大廠威剛(3260)11月合併營收達40.95億，月增8%、年增56.2%，突破40億元大關，並創逾13年半新高，

董事長陳立白表示，目前上游的減產計畫不變，漲價態度強勢，不僅4Q23的NAND Flash調漲幅度與頻率超乎預期，預計1Q24也可望有相當的漲價空間。DRAM方面，因上游大幅縮減及調整產能，轉至生產獲利較高的DDR5與HBM，1H24 DDR4也將率先出現供不應求、價格漲幅有後來居上的榮景。

且陳立白認為，2024全球區域戰爭紛擾能獲得緩解，全球通膨壓力可望能跟進放緩，PC與智慧手機需求表現勢必優於今年，加上各項應用裝置的單機搭載記憶體容量持續增加，以及生成式AI應用四起、電動車滲透率升高，帶動更多的記憶體消耗量，看好2024記憶體價格將持續正向發展，DRAM與NAND Flash兩大記憶體的位元成長率將明顯恢復成長動能，今(6)日股價收復月線後震盪盤堅，終場收漲4.27%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

欣銓(3264)2024重返有望成長，投信連7買創歷史新高

個股部分，半導體封測廠欣銓(3264)3Q23營收37.6億，季增10.49%，年減5.40%，產能利用率上升、ASP持穩，令毛利率37.3%，季增4.5個百分點，營益率26.81%，季增4.42個百分點，且在業外挹注下，稅後淨利達8.51億，EPS 1.8元，11月營收錄得11.87億，年減6.91%，

但近期許多指標大廠釋出半導體庫存調整進入尾聲，2024年將迎來復甦的訊息，封測供應鏈將同步走出低潮。而欣銓(3264)長期耕耘車用市場，客戶群涵蓋一線IDM廠，包括TI、NXP、STMicro、Infineon、瑞薩，占營收比重達近6成，具備一定優勢，有利營收2024隨產業景氣復甦重返成長。今(6)日。股價開高走高，終場收漲4.45%，順利突破12/4前高，續創歷史新高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，技術面上，道瓊昨(5)日收跌，但技術面沿5日線向上攻高的強多格局未破，S&P500於昨(5)日仍穩10日線上，但那指尚未收復10日線，費半先行失守月線支撐，亞股部分，韓股今(6)日開高震盪收漲，於失守年線前皆屬震盪，維持站穩年線有利向上挑戰半年線看法，現階段亞股指標日經今(6)日開高走高順利搶回月線，站穩不破則相對有利加權多方氣勢，台股部分，今(6)日加權終場收跌32.71點，OTC櫃買指數收漲0.33%，皆嚐試搶回5日線上，只是資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手，部分短線強漲破線，與AI高融資個股，於大盤熄火回檔時風險仍大，搶短者仍宜留意成本嚴守停損紀律。

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