中磊(5388)可望受惠 5 大信賴產業的發展趨勢

台灣於 2024.01.13 舉行第 16 任總統與副總統選舉，最終結果由民進黨候選人賴清德、蕭美琴當選，對於未來的經濟願景藍圖，將持續發展 5 大信賴產業，包含 AI、半導體、軍工、監控產業、通訊產業等。

其中在通訊產業方面，中磊(5388)由於 23Q4 有部份訂單遞延至 24Q1 才會出貨，因此短期營運具有淡季不淡的韌性。展望中磊 2024 年營運：1)5G FWA 設備受惠北美 BEAD 政策發酵、印度市場也將顯著成長，將成營收最重要的成長引擎；2)企業需求將於 2024 年恢復成長，且設備將升級至 Wi-Fi 7，預估滲透率達 10%；3)光纖產品受惠印度市場由 1G 升級至 2.5G、歐美地區則由 2.5G 邁入 10G，出貨單價可望倍增；4)非家用產品將開始貢獻，包含與北美汽車一線大廠開發商用車安防產品，以及 5G 小型基地台陸續發酵。

預估中磊 2023 / 2024 年 EPS 分別為 8.64 元(YoY+14.1%) / 10.37 元(YoY+20%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.01.12 收盤價 128 元，本益比為 12 倍，考量各國基建政策陸續發酵，本益比有望朝 15 倍靠攏。

延伸閱讀：中磊(5388)研究報告
 

近五日漲幅及法人買賣超
近五日漲幅：-1.87%
三大法人合計買賣超：-1883.53張
外資買賣超：-1745.8張
投信買賣超：-338張
自營商買賣超：200.27張

CMoney研究員發文

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