(撰文:葉芷娟)
高股息ETF的本質仍是股票
去(2023)年高股息ETF表現真的太亮眼了,多檔動輒40%、50%以上的漲幅,有息可以拿又有價差甜頭,瞬間擄獲存股族們目光,也因此我聽到身邊越來越多人打算把退休準備金全都轉往高股息ETF。我想特別提醒投資人,碰到行情不好時,高股息ETF如0056波動的確比市值型ETF如0050低,但是千萬別因此就把高股息ETF當成風險低的商品,別忘記它的本質還是股票,和債券不同。
回頭看本世紀最大熊市2008年金融海嘯,當年0056最大跌幅曾高達54%,等於被「腰斬」,100萬元進場可能只剩50萬元,而要從50萬元翻回100萬元本金,並不是只要漲50%,而是要翻1倍。捫心自問:你真的有辦法承受嗎?
當年美股大盤跌36%時,美國公債則是反向大漲了20%。特別翻出過去熊市的數據,就是想提醒大家,真的不要忘記高股息ETF股票的本質,不要因為去年大漲就沒了股票的風險意識。尤其依過往經驗,當美國聯準會開始降息時,降息初期「股債齊揚」,降息期間「股跌債漲」。
投資組合裡放入債券是必要的
我在元大投信的官網上發現「ETF-AI智能投資平台」,可以算出元大旗下ETF不同投資組合的報酬率和最大跌幅。我用自訂股債配置的投資組合「40%的0050、40%的0056、20%的00679B」來和「100%的0056」比較報酬率,2017年至2023年,7年中0056報酬贏了5年,投資組合只贏2年。
然而,細看投資組合輸的年度,其實都僅小輸。雙方報酬率表現最懸殊的是2020年和2023年。去年0056一年漲了56%,股債投資組合報酬率約35%,以相對幅度來說輸了約4成;然而2020年,股債投資組合整年約18%報酬,是0056當年約9%報酬幾乎翻倍的表現!而且除了報酬率,股債投資組合每年的波動度約12%,也低於0056的13%。
所以還是要提醒大家:2023年股市每天都在狂歡,高股息ETF表現也確實亮眼,但是投資不會每年都賺錢,投資人都該做好承受回檔風險的準備。要心平氣和面對波動,我認為投資組合裡放入債券是必要的(約20%~30%),另外,用時間換空間也是一招,獲利不會永遠直線上升,但是3年以上的投資期間,加上正確的商品與配置,是可以讓報酬率長期維持正數的。
(圖:ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考,投資請謹慎為上)
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