聯亞(3081)受惠矽光需求強勁，前 2 月累計營收年增 8.4%

光通訊磊晶片廠聯亞(3081)公告 2024 年 2 月營收達 1 億元(MoM-11.2%，YoY+5.9%)，月減主因受農曆春節工作天數減少影響，年增則是受惠矽光產品需求強勁，累計前 2 月營收年增 8.4%。

展望聯亞 2024 年營運：1)在 Datacom 方面，受惠 AI 趨勢帶動大客戶 800G 產品持續放量，且 1.6T 產品也可望在年底前進入試產階段，同時其餘客戶也將陸續導入 400G 產品，營收將成長 8 成；2)在 Telecom 方面，預估中國基地台需求最壞情況已過，整體營收將持穩；3)在消費性產品方面，受惠公司打入 AI Pin 供應鏈及中國客戶 LiDAR 量產出貨，營收將成長 2 成。

預估聯亞 2024 年 EPS 為 1.02 元(由虧轉盈)，並預估 2024 年每股淨值為 43.06 元，2024.03.05 收盤價 156.50 元，股價淨值比為 3.6 倍，雖然矽光營收比重將突破 50% 使產品組合優化， 然目前評價並未明顯低估。

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CMoney研究員發文

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