智易(3596)受惠東南亞需求強勁，前 2 月營收年增 17.4%

網通廠智易(3596)公告 2 月營收達 40.2 億元(MoM-10.6%，YoY+14%)，累計前 2 月營收年增 17.4% 達 85.1 億元，成長主因受惠東南亞客戶需求強勁。

展望智易 2024 年營運：1)在 Mobiltiy 產品線方面，受惠北美電信營運商推動 5G FWA 高速傳輸服務，帶動 5G CPE 設備出貨暢旺，且歐洲、亞洲客戶新專案也已正式啟動；2)在 Smart Home 產品線方面，受惠新款 Wi-Fi Extender搭配 PON ONU 出貨，且 Wi-Fi 6 滲透率持續提升，下半年還將迎接 Wi-Fi 7 爬坡期；3)在 Broadband 產品線方面，受惠印度、東南亞等新興市場積極佈建光纖；4)越南二期廠房 23Q4 開始挹注營運並將於 2024 年放量。

預估智易 2024 年 EPS 為 12.67 元(YoY+15.4%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2024.03.08 收盤價 171.50 元，本益比為 14 倍，目前評價並無明顯低估。

CMoney研究員發文

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