嘉澤(3533)受惠 PC 及伺服器需求回溫，5 月營收年增 3 成

CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 5 月營收 25.6 億元(MoM+0.5%，YoY+35.7%)，成長主因受惠 PC、伺服器庫存調整皆已結束並重新回補庫存。

展望嘉澤(3533) 2024 年營運：1)受惠伺服器出貨量回升，Intel 與 AMD 新平台放量將帶動滲透率達 40%，且下半年 Intel 還要推出 Birch Stream 新伺服器平台，營收將成長 4 成；2)在桌機方面，預估 Intel Meteor Lake 與 AMD Ryzen 7000 滲透率持續增加，帶動平均出貨單價提升 2 成；3)子公司嘉基(6715)受惠高速傳輸成長，全年營收將成長 2 成；4)AMD 發表的 AI 晶片 MI300A 也會使用 Socket 插座，公司相關產品於 2024 年開始放量。

預估嘉澤(3533) 2024 年 EPS 為 73.34 元(YoY+44.8%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2024.06.07 收盤價 1,580 元，本益比為 22 倍，雖然產品規格升級帶動毛利率攀升且具備 AI 題材，然本益比已達歷史最上緣，評價不再便宜。

CMoney研究員發文

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