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成衣產業復甦強勁，儒鴻(1476)產業龍頭地位不可撼動
2024年3月起的美國成衣批發商的庫存已降至298.72億美元，正式回到疫情前的平均水準，庫存調整目前已見成果。從產業的指標廠商來觀察，Nike與 Lululemon 近4季營收呈現穩步成長，Nike的庫存金額雖然高於疫情前水準，但已出現從高點下降2成的跡象；Lululemon的庫存週轉率已奔回疫情前的標準，顯示庫存調整週期已結束；其餘多數的美系客戶庫存去化接近尾聲，並出現要求提早出貨的需求，因此在成衣產業佔有一席之地的台廠有望大幅受惠，包括成衣雙雄的 儒鴻(1476)、聚陽(1477)。
根據經濟部研究報告顯示，2024年第1季紡織產業總產值為816.4億元，較2023年同期成長2%，顯示該產業有明顯的回溫趨勢。而成衣供應鏈維持大者恆大的趨勢，當產業迎來復甦時，首要受惠的即是龍頭指標股 儒鴻(1476)，主因儒鴻已握有大品牌(NIKE、Lululemon等)的長線訂單，更受惠於6家小品牌的高毛利訂單急速成長，加速中長期成長動能，有望挑戰2025年營收創高的目標。
因此莎拉挑選穩坐龍頭寶座「儒鴻(1476)」為標的，進行型態與個股基本面介紹，期望各位可善用型態學教室APP，搭配新式型態學技巧穩定獲利！
莎拉日前也有介紹另一檔成衣雙雄的 聚陽(1477)，歡迎閱讀：奧運題材超火紅，聚陽(1477)營收連四年創高
透過型態學教室APP評估潛力股：儒鴻(1476)
型態學教室APP可以當作選股的重要工具，不論多空兩方都可以操作，由於目前大盤仍屬於多方主導，因此我以多方策略的「金包銀型態」來解說，同時可利用「心動指標」輔助評估潛力股，心動指數若有持續增加，代表短期的型態或籌碼較佔優勢，我將以近期心動指標較強勢的 儒鴻(1476) 為教學主軸。
儒鴻(1476)型態解析：金包銀型態
從型態面來看，儒鴻(1476)在5/28符合多方策略的「金包銀型態」，金包銀型態是莎拉多年觀察的技術線型所獨創的策略，當大盤處於多方持續上攻時，資金會在各族群輪動，因此股價位階不高且具發展潛力個股將成為區間操作對象。
金包銀策略需採用60分K資料頻率來觀察，主要特徵為：上方有下降趨勢壓力線(240MA或120MA)，下方有正在往上勾的生命線(60MA)，中間包著三條短均線(5、10、20MA)，當短均線洗盤完成並多頭排列時，預計會噴出一大段漲幅。
實務操作時，我們可搭配型態學教室APP的心動指標來評估型態與籌碼的多方優勢，儒鴻(1476)近期的心動指標落在1~5分，該指標普遍較高且並無出現負數，表示短期的多方較佔有優勢，因此看到此類股票可偏多操作。
從儒鴻(1476)的型態面來觀察，當5/28出現金包銀型態時，60分K的三條短均線(5、10、20MA)都包在240MA、60MA(生命線)中間，投資人可區間操作兩條大均線包夾的獲利空間(黃框區域)，停損可分批設在生命線(60MA)或生命線下方3%(依個人風險偏好設定)，停利則分批設在上方的240MA。
雖然5/28進場後的股價低點一度跌破生命線，但未跌破3%且K棒立即收長紅K，因此可繼續抱單，後續股價開始上攻碰到上方的240MA壓力區，同時KD指標在高檔出現死亡交叉，此時建議投資人可先分批出場入袋為安(圖中出場點1)，並依個人風險承受度留下部分資金等待續漲行情來臨。
股價突破黃框的區間後，技術面的MACD紅柱體同步出現漸增的多方訊號，表示多頭上攻意願十分強勁，後續股價一路攻上557元的相對高點，此時的KD指標在高檔再次出現死亡交叉，短期內的股價較有可能回落，隨後股價果真微幅回檔修正，而MACD指標與短均線(5、10MA)皆出現死亡交叉，因此建議投資人再次分批獲利出場(圖中出場點2)，較積極的投資人仍可留剩餘部位參與未來行情。
未來型態的操作關鍵：1年內的2波前高點
針對尚未使用型態學教室APP提前布局，或正在續抱該個股的投資人來說，莎拉有彙整以下兩種未來情境的應對，最主要的關鍵是「股價是否站穩1年內的前2波高點(580、598元)」，且應採分批操作為佳。
如果近期股價未能帶量突破前高580元，則表示主力無意繼續上攻，股價容易受到短線漲多拉回，向下找生命線(60MA)的支撐，因此莎拉建議投資人應分批出場入袋為安，避免面臨行情反轉而回吐獲利。
若近期股價收盤站穩580元的前1波高點，代表大多投資人樂觀看好未來的行情走勢，且2024年初以來的多方投資人處於獲利狀態，有助於股價再次挑戰前2波高點598元的壓力大關，即近1.5年的新高，同時也容易遇到600元的整數關卡而壓回整理，因此建議投資人應全數出場，以避免承擔較大的回檔風險。
新式型態學期望教導各位的是「操作前的兩面規劃」，讓你在面對不同的行情變化下，提前有一套應對的操作策略，在實務操作上更可善用「型態學教室APP」評估個股的型態與技術面資訊，幫助你在承擔較小風險下，從容應對股市的多變行情。
儒鴻(1476) 攜手6家小巨人驚奇成長，印尼廠將損益兩平賺更多
儒鴻(1476)名列國內成衣廠龍頭，生產各式針織布及成衣，從染整、織布、定型、成衣，擁有垂直整合生產供應鏈，並生產機能布料應用在各類運動休閒服飾上。主要營收來自於成衣與針織布料，佔比約為7:3，成衣自有產線設於越南、印尼與柬埔寨；針織布料產線則設於台灣與越南為主。主要客戶為Nike佔15.1%，其餘分別為Lululemon佔10.3%、Under Armour佔8%和Athleta佔比6%，Target佔5%，前5大客戶營收佔比約45%。銷售區域比重，美洲佔46%、亞洲佔36%、歐洲佔12%、其他佔6%。
財報獲利方面，2024年第1季營收 76.33 億元，年增17.5%，累計前四月營收105.01億元，年增16.2%，主因客戶端庫存去化多數完成，使得採購量逐步回歸常態，推動公司的成衣、針織布料出貨雙位數成長。在台幣貶值的趨勢下，業外匯兌利益達2.3億元，進而帶動第1季稅後EPS飆至5.19元，繳出年增72.24%的亮眼成績單。
訂單部分，公司目前在手訂單(大、小客戶)已排隊至2024年底，產能滿載有助於增強今年的復甦力道。大客戶NIKE訂單已有小幅度上修，Lululemon訂單雖持平，但該客戶的第1季獲利優於預期，全年獲利展望因此上調，有助於增加未來擴單的可能性。小客戶訂單仰賴於公司近年耕耘的6家中小新品牌(俗稱6小巨人)，目前2024上半年合計營收佔比已突破10%，隨著6小巨人的訂單高速成長，2025年有望突破30%的營收貢獻，成為未來的營收強勁成長動能。
展望未來，公司所投資1.75億美元的印尼廠，主要滿足大客戶訂單(NIKE、Under Armour、Lulumemon等)，目前整體產能可達每月200萬件以上，貢獻產值高達新台幣20億，公司預計於2024年第4季達到損益兩平，增加2025年的成長力道。公司持續受惠自有產能比重維持高檔，以及原料庫存的低價優勢，使得未來毛利率有望維持高檔，另隨著美系大客戶與6小巨人訂單持續成長，將大幅挹注2024下半年起的營收表現。
莎拉要特別提醒各位，本篇是以過去個股走勢當作「回顧教學案例」，期望教導各位將投資焦點放在起漲的型態，而非不理性的追高導致承受過大的風險，此外，投資時仍要觀察大盤變化，並適時調整操作步調，如此才能在長期操作中立於不敗之地，祝各位在投資路上一路順遂！
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app真的很好用，你用了沒？
大家午安，我是莎拉❤️
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