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近來台股的存股族越來越多，不只是退休族群，連年輕人也選擇將部分資金分配到能固定領股的股票上，目的是分散風險，如果股利發放過去並不穩定，例如發 1 年停 2 年，該繼續買進嗎？台積電（2330）股利改季配息？對存股族有什麼影響？
文 / CMoney團隊
想把股票當定存，4 招教你怎麼挑！
近來台股的存股族越來越多，不只是退休族群，連年輕人也選擇將部分資金分配到能固定領股的股票上，目的是分散風險。存股都是放長遠的、看長線的，但你如何選到優質好股，放心存股呢？本文要告訴你 4 個關鍵指標...
1. 判斷公司是屬於成長股、景氣循環股或是衰退股
將公司過去每年的每股盈餘（EPS）繪製成圖，了解趨勢，持平或是上揚的趨勢線是我們優先挑選的，EPS 呈現下降則要避開。同時也要了解過去股利發放的狀況。如果股利發放過去並不穩定，例如發 1 年停 2 年，即使股利再高，長久平均下來，領的股息也少。
2. 優先選擇股息發放率高
股息發放率的意思是，公司從每年盈餘中提撥現金股利的比例。EPS 高，公司不一定會分紅給股東，有時公司在轉型，或者需要資金投入研發上，相對上分配的股息就變少。發放率高（例如 70%）的公司就很適合長期存股的對象。
3. 看自由現金流量
自由現金流量意味公司真正賺錢的能力，帳面上的盈餘有時並未入帳，公司實際上並沒收到現款。一家公司的自由現金流量為負，但卻固定發放現金股息，代表公司打腫臉充胖子，借錢來分紅給股東們，長久下來只會使公司財務更惡化，謹慎的投資人應該避開為宜。
4. 預估昂貴和便宜價，便宜時買進好股
當選到 EPS 穩定甚至成長、股息發放率高，而且自由現金流量是正的股票，我們就可以選擇買進了。但買進的時機點也是學問，總不想賺了股息，卻買在全年最高點。賺了股息，賠了股價。我們可以用近幾年的最高本益比和最低本益比，分別算出平均最高本益比和平均最低本益比。
將兩數值分別乘以該年的 EPS，就可繪製出該年的昂貴和便宜價，股價高於昂貴價時，選擇觀望；股價靠近、低於低價時買進，領取股息。而當年的盈餘由於尚未出來，我們只能估計。常見的估計方式是用最近 4 季的 EPS 來評估，或者從過去 EPS 來推估今年的 EPS。
台積電（2330）是成長股的模範生，值得當存股對象！
台積電（2330）民國 99 年到 104 年的 EPS，從 6.24 元 成長到 11.27 元，長期穩健成長。但這 6 年的股息發放率，只有 48.5%，若在 70% 以上更佳。而長期現金流量為正，代表公司真的有在賺錢。
整體上公司仍在成長，也固定配發股息，是不錯的存股對象。而近 4 季的 EPS 是 11.27 元，平均最低本益比是 10.7 元，平均最高本益比是 14.4 元，因此我們估算出台積電（2330） 的 105 年的平均便宜價是 89.1 元，平均昂貴價為 119.7 元。存好股前做好功課，才能存得安心！
本文摘自《看財報不抓狂 ：1分鐘找出好股票》，作者： Finance168、Tiva168、出版社：金尉
（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
