(圖/shutterstock)

 

 

投資交易追求的就是獲利

但大家都知道

沒有天天賺錢的策略。

如果有人跟你說

我有一個「必賺」的投資策略

只須繳交多少費用

有需要就打這個電話吧

那肯定是假的！

 

繼續看下去 ... 

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什麼可能是真的？

「穩定獲利」的投資策略

比較有可能是真的。

 

穩定獲利

根據歷史績效

預期未來「可能會」獲利穩定。

有可能會賠錢

但長期下來

希望損益曲線會穩定成長

 

那，什麼最穩定？

明天會漲會跌，最不確定

沒人敢下保證，機率就是 50% 上下。

另一方面，任何市場長期來看

漲多了必跌，跌多了必漲

這件事最確定，雖是廢話，但確實如此。

只是，什麼叫漲多，什麼叫跌多? 

每個人定義不同！

 

 

都是波動作祟

任何只要價格會跳動的東西，就會有波動

我們平常熟悉的波動

最簡單的就是 Sin 函數

如下圖所示

試想如果這是價格該有多好

規律的上上下下，週期就是2Pi。

雖然有漲有跌

但你完全就可以 100% 的預期何時該漲何時該跌？

這不就是我們研發策略要追求的穩定嗎？

 

 

金融市場

只有大小波動是真的

這不是穩定，什麼才是穩定？

但金融市場沒有這麼仁慈

不知道她用怎樣的波動方式呈現。

也就是 Sin 的波動週期是 2pi

但金融市場不是。

沒人知道這一波的波動週期多少？

更沒人知道現在是大波動，還是小波動

從事後諸葛來看，只知道「大小波動接踵而來」

 

合久必分，分久必合

大波動後一定是小波動

小波動後一定是大波動

這是必然的現象

 

只是大小波動的週期分別是多少？

以為大波動結束了，結果價格繼續往上攀 (或往下墜)

因為你錯估大波動的週期；

以為盤整很久要結束了，價格馬上要往上 (或往下) 突破了

結果繼續盤整，這也是錯估了小波動的週期。

 

有哪些波動？

衡量波動的方式有很多種

除了常用的平均真實區間 ( ATR ) 外

我們也可以用標準差衡量。

下圖是大盤 (淺綠色) 2007 年以來 20 日標準差 (藍線)。

平均值大約在 160 附近

當高過 160 ，標準差一定會再回來

低於 160 久了，一樣也會回到 160 上方。

波動不像股價一樣

會有個整體趨勢往上或往下

就是大小波動輪流出線而已。

 

 

每日波動

我們拿每日開盤與收盤的漲跌幅當做衡量標準。

收盤大於開盤是紅色，收盤小於開盤是綠色。

紅色綠色相繼出現，幾乎沒有任何一段時間

紅色連續出現 (每天走高一直漲)

或是一面倒的綠色 (每天收盤<開盤)。

道理就是這麼簡單。

天下之大，合久必分，分久必合；

金融市場，波大必小，波小必大。

世間萬物都是遵循此道。

 

 

那該如何利用波動作交易？

既然只有大小波動是真的

最簡單的方法就是拿波動當濾網。

對一個順勢策略而言，有大波動才會有利可圖。

理論在小波動已經發生後進場

應該要表現的比較好才對。

下面三張圖是都是同一組策略

但是分別拿波動大小當濾網

左圖是波動小 ( < 100 )

中間是波動介在 100 ~ 150

右邊是波動大 ( > 150 )

非常顯而易見的波動大小決定策略品質好壞！

 

 

一個穩定的策略，

在勝算高的時候，放大你的部位！

 

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本文由 幣圖誌-牧清華 授權，原文 於此

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