發表
我的網誌
【我們想讓你知道】
多數投資人喜歡在利多消息頻傳、股價瘋狂暴漲的時候追高股票，最後往往落得套牢甚至慘賠的下慘。想改變「韭菜」宿命，不妨學習巴菲特，利用安全邊際逢低買進便宜價值股。
撰文：卡爾先生
股神巴菲特70多年來投資能夠無往不利，其中一個很重要的關鍵，就是巴菲特投資時，十分強調「安全邊際」，嚴格遵守「安全邊際」的邏輯來尋找便宜的投資標的。
什麼是安全邊際？想像今天你建造了一座橋梁，橋梁最高可以承重10萬噸，但是你最多只允許8萬噸的車輛通過，保留2萬噸的安全邊際，避免橋梁坍塌。
放在股票投資上，就是在股票的市場價格低於內在價值時買入，你才能留下一定的緩衝區，來應對市場波動及不確定因素，降低投資風險。同時，以低於內在價值的價格去買入股票，等於是以折扣價買進股票，未來這檔股票的內在價值被市場認可後、股價會大漲，你的投資回報才會大、獲利才會大！
危機入市買進蘋果 巴菲特大賺600億美元
相信大家最近都有看到新聞報導，巴菲特正在大量賣出手上蘋果的股票，巴菲特對於蘋果的投資相當成功，他已經從這次投資中創造600億美元的獲利！巴菲特是如何做到的？
2007年蘋果當時的執行長賈伯斯發明了iPhone，iPhone的問世將人類的生活帶往智慧型手機的時代，全球主要公司紛紛加入智慧型手機的研發和製造，各國政府也大規模建設4G網路，讓智慧型手機從2007年開始逐漸普及到人們的生活中，現在人們每天的食衣住行育樂幾乎都離不開智慧型手機，智慧型手機儼然變成生活必需品。
巴菲特當時也看到這個趨勢，但當時蘋果的股價漲得太高，巴菲特並沒有出手買入，巴菲特一直很有耐心地等待，等待蘋果的股價出現「安全邊際」。
等待的過程中，歷經2011年賈伯斯去世，2015年蘋果的生意出現逆風，2016年蘋果的股價持續下跌，本益比跌到歷史低點10倍附近時，巴菲特出手大量買入蘋果的股票，平均買入價在34美元，買入後一直持有到2024年，以均價186美元賣出，期間蘋果的股價漲了5.5倍。
這個例子說明，巴菲特不會在大家都看好蘋果、蘋果股價大漲時去投資，而是很有耐心地等到蘋果股價大跌、股票價格低於內在價值時，才進場去撿便宜！
做投資時如果沒有「安全邊際」，會如何？如果買得不夠便宜，未來股價短期出現下跌時可能會讓你忐忑不安、睡不好覺，甚至造成你認賠、停損出場，投資賠錢的機率會大幅提高。
投資是為了要有更好的生活品質，如果把生活品質搞差了，就本末倒置了！那為何還要投資？
我投資股市25年的過程中，看過許多朋友賠錢的最主要原因，就是投資股票時沒有注意「安全邊際」，尤其是在大家都看好某個族群、某支股票時，利多消息最多，股價往往會持續暴漲，大家往往會忍不住進場去追高。
台股處於歷史高檔 缺乏足夠安全邊際
我們以台灣的護國神山台積電(2330)來當例子，未來10年AI人工智慧肯定在各個領域持續大量發展，AI晶片需要高階製程，而在高階製程領域，未來幾年內看不到其他對手能跟台積電競爭，這也讓台積電成為投資朋友們追捧的標的，許多人口耳相傳一句話：「一張不賣、奇蹟自來！」。
把台積電過去25年的本益比攤開來看，目前本益比高達27～28倍，放在歷史上來看，是本益比最高的時候，上次本益比來到28以上，是在2022年初，那時台積電股價來到650元，後來股價最低跌到360元，接近腰斬！
當時如果是在600元以上大量買入台積電，估計在股價持續下跌到400元時，心情已經受到嚴重影響，甚至可能認賠賣出，或是整天坐立難安。
如果把巴菲特購買蘋果的例子套到台股和台積電來看，目前進場去買台股或是台積電，並沒有足夠的「安全邊際」，此時降低台股持股部位，大幅增加現金部位，並有耐心地等待未來股價下跌，是較符合「安全邊際」的做法。
實際上巴菲特在過去一年內持續大量賣出手上的股票，將現金部位提高到40%以上，這是過去20多年來唯一一次巴菲特大賣股票、保留天量現金的時候。股神已經在大幅提高現金部位，那你呢？
（圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2024年12月號
下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動
觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌
