發表
我的網誌
大盤解析
美國昨日公布 2 月 CPI 數據，月增率及年增率都有所下滑且低於市場預期；核心 CPI 的月增與年增同樣較前一個月放緩，並低於市場預估，一度促成美股開高，但投資人也意識到關稅的影響尚未發酵，CPI 降溫可能是暴風雨前的寧靜，美國正式啟動鋼鋁的全面關稅，且歐盟、加拿大的報復性措施，都增添關稅戰及通膨的不確定性，美股於盤中回落。
然而，美股在多日大跌後陷入超賣，技術性買盤湧入，科技七雄中除蘋果 (AAPL) 外，其餘皆跌深反彈，帶領美股主指漲多跌少，其中特斯拉 (TSLA) 兩個交易日大漲 11.6%、美光 (MU) 走揚 7.4%、輝達 (NVDA) 也有 6.4% 的漲幅。所以類股中，先前跌幅最重的資訊科技及通訊服務表現最強，必需型消費類股及醫療保全則相對弱勢。另外，英特爾 (INTC) 任命陳立武為新 CEO，盤後狂飆逾 10%。
焦點新聞
總經
美國 2 月 CPI 低於預期 通膨放緩但關稅影響待觀察
美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 月增 0.2%，年增 2.8%，均低於市場預期，顯示通膨壓力有所緩解。核心 CPI 亦放緩至 3.1%，為 2021 年 4 月以來最低。然而，市場仍關注近期關稅政策可能帶來的通膨影響。聯準會 (Fed) 預計本月維持利率不變，但市場預測 6 月可能開始降息。
重點摘要：
- CPI 低於預期 通膨壓力減輕
2 月 CPI 月增 0.2%，年增 2.8%，核心 CPI 亦僅增 0.2%，低於市場預測的 2.9% 和 3.2%。此數據顯示物價漲勢放緩，市場對通膨的擔憂有所緩解。 - 住房成本仍是通膨主因
住房價格月增 0.3%，年增 4.2%，占 CPI 漲幅的一半，顯示住房成本仍對通膨構成壓力。 - 食品與能源價格小幅上漲
食品與能源價格月增 0.2%，但部分食品類別漲幅明顯，如蛋價年增 58.8%、牛肉價格月增 2.4%。 - 市場對關稅影響存疑
儘管通膨數據降溫，但美國近期對鋼鐵、鋁與中國商品加徵關稅，市場擔憂新關稅將推高未來物價。 - 聯準會維持利率 但市場預期 6 月降息
Fed 預計本月維持利率在 4.25%-4.5%，但市場預測 6 月開始降息，2025 年底前降息幅度可能達 0.75%。
歐盟與加拿大對美國鋼鋁關稅反擊 貿易戰升級恐衝擊市場
美國總統川普對進口鋼鐵與鋁製品加徵 25% 關稅，引發歐盟與加拿大迅速回應，雙方祭出報復性關稅。歐盟計劃對價值 260 億歐元（約 283.3 億美元）的美國商品加稅，而加拿大則對 200 億美元的美國進口品課徵 25% 關稅。此舉進一步加劇美歐及美加之間的貿易緊張關係，並可能對全球市場產生連鎖反應。
重點摘要：
- 歐盟報復性關稅
歐盟將於 4 月對美國商品徵收 260 億歐元關稅，包括鋼鋁產品、機械零件及紡織用品。歐盟執委會主席馮德萊恩批評美方關稅措施將擾亂供應鏈、推高價格。 - 加拿大強勢回應
加拿大宣布對 200 億美元美國進口品加徵 25% 關稅，涵蓋鋼鋁、電腦、運動器材等。此前，加國已對 300 億美元美國商品加稅，顯示報復力度加大。 - 美國關稅政策影響全球市場
美股近期因貿易戰升溫而動盪，市場擔憂關稅將推高成本、影響經濟增長。美國企業與消費者可能面臨更高價格與供應鏈不穩風險。 - 加拿大能源出口戰略調整
受美國關稅影響，加拿大考慮將石油與天然氣出口市場從美國轉向亞洲與歐洲，並積極評估興建新管道計畫，以降低對美國市場的依賴。
美國財政赤字突破 1 兆美元 國債與利息支出持續攀升
美國財政赤字在 2025 財年前五個月累計達 1.15 兆美元，較 2024 年同期增加 3180 億美元，增幅達 38%。2 月單月赤字為 3070 億美元，創下歷史新高。儘管政府支出略微下降，但仍遠超收入，顯示美國財政狀況持續惡化。
重點摘要：
- 財政赤字持續擴大
2025 財年前五個月赤字達 1.15 兆美元，較 2024 年同期增加 38%，2 月單月赤字高達 3070 億美元，創歷史新高。 - 國債利息支出接近國防預算
美國國債總額達 36.2 兆美元，2 月利息支出為 740 億美元，年初至今累計 3960 億美元，逼近國防與醫療支出規模。 - 川普政府推動財政改革
川普成立「政府效率部門」(DOGE)，由馬斯克領導，實施政府裁員與提早退休計畫，但財政影響尚未顯現。 - 減稅政策恐加劇赤字
川普計畫延續 2017 年《減稅與就業法案》，但研究機構估算，此舉可能在未來十年額外增加 3.3 兆美元赤字。
產業
全球企業領袖熱議 AI 未來 開源模式與人機協作成關鍵
在新加坡舉辦的 CNBC CONVERGE LIVE 會議上，全球科技與商業領袖探討人工智慧 (AI) 對未來工作的影響。阿里巴巴、微軟、思科、HP 及 Salesforce 等企業高層認為，AI 將提升生產力、改變就業市場，並透過開源技術推動創新與民主化。
重點摘要：
- AI 驅動生產力與開源創新
阿里巴巴董事長蔡崇信強調，AI 可提升生產力，帶動全球 GDP 增長至少 10 兆美元。他認為，中國 AI 初創公司 DeepSeek 推出的開源模型將加速 AI 應用普及，使技術不再由少數科技巨頭壟斷。 - 人機協作取代重複勞動
微軟 AI 創新負責人 Dean Carignan 提出「以人為中心的 AI」，強調 AI 應減少繁瑣工作，讓人類專注於創意與決策。他認為，AI 不應該只是強化技術能力，而應從用戶需求出發。 - 信任與安全是 AI 發展核心
思科全球創新長 Guy Diedrich 指出，AI 企業必須建立信任，確保數據安全與透明度。他強調，企業應「以創新速度提升員工技能」，否則難以跟上 AI 發展步伐。 - AI 影響就業市場但創造新機會
HP 戰略長 Ganesha Rasiah 認為，AI 會淘汰部分職位，但不會導致大規模失業，反而會帶來新的工作機會與市場需求。他強調 AI 將促進技術民主化，提升社會整體發展。 - 巨額 AI 投資模式受挑戰
Salesforce CEO Marc Benioff 指出，企業對 AI 數百億美元的數據中心投資 可能需要重新思考。他認為，DeepSeek 和阿里巴巴的 AI 模型顯示，企業不一定需要大規模基礎設施才能推動 AI 創新。
個股
Intel 任命陳立武為新任 CEO，力拚 AI 轉型與營運重振
Intel (INTC) 宣布任命前 Cadence CEO 陳立武為新任 CEO，以重振公司業務，消息公布後股價在盤後大漲逾 10%。Intel 近年受 AI 市場競爭、業務轉型與管理層更迭影響，市值遠遜於主要競爭對手輝達 (NVDA)。
重點摘要：
- 陳立武接任 CEO 挽救 Intel 領導危機
陳立武曾任 Cadence CEO 並曾在 Intel 董事會任職，接替 2023 年底離職的帕特·基辛格 (Pat Gelsinger)。這是 Intel 7 年內的第 4 位 CEO，反映公司治理動盪。 - Intel 面臨 AI 市場落後挑戰
Intel 在 AI 領域落後於輝達，其 GPU 產品已成 AI 開發者首選。Intel 2023 年市值下跌 60%，並在 11 月被踢出 道瓊工業指數，由輝達取而代之。 - 轉型晶圓代工模式但資本支出壓力大
基辛格曾推動 Intel 轉型為晶圓代工廠，並斥資 200 億美元 建設俄亥俄州晶圓廠，但高昂資本支出與營收下滑令投資者憂慮。市場曾傳出 Intel 考慮出售部分業務或分拆代工部門。 - 新任 CEO 計畫加速改革
陳立武強調，在優勢領域將「加倍投資」，在落後領域則將「採取計算過的風險」來超越競爭對手，並在發展緩慢的領域「加快步伐」。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
美股的修正局勢暫緩，但影響盤勢的關稅戰及對通膨的潛在擔憂並未消退，故僅能視為技術性超賣後短暫的反彈，仍不宜急於追進。儘管如此，4/2生效的對等關稅實施後最終也可望壓低物價，穩住經濟發展，企業回流美國後也有助於穩住就業情況，長期而言有利美國發展，故此時經濟放緩可視為短期的陣痛期，長線來說無需過度擔憂。技術面來說，標普500指數的M頭型態成行，頸線位置在5,770，技術滿足點落在5,390，在此過程中可能呈現震盪下跌的局勢。展望近期焦點事件，包括3/19輝達GTC大會黃仁勳演講、3/20聯準會利率決策，這些都將成為盤勢反攻的關鍵。
延伸閱讀：
【美股盤勢】美股四大指數收黑，特斯拉彈約3.8%！(2025.03.12)
【美股焦點】AI與雲端需求強勁，Snowflake股價委屈？
【美股新聞】輝達跌近20%，分析師喊超便宜，現在進場還來得及？
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
