(圖/shutterstock)

 

這一年在外面上課，

教同學用 R 語言寫程式做回測，講解資金管理，

策略如何建構精進..等一些"經驗"分享。

課後常會有同學問我：

 

『老師..如果用 XXX 技術指標會如何?』

或是『機器學習技術是否可以用在交易上?』

我通常回答其實我對技術指標沒什麼研究，

交易的重點當然還是在

資金管理!

事實上不是。

哥對大部分的技術指標熟透了，但那是在早期。

後來我認知到技術指標不是交易的重點。

或著正確的說，使用技術指標只是

建構策略的一部分(有些人甚至完全沒用)，

交易的重點當然還是在資金管理、策略建構。

 

這幾年都在做各種理論研究、模擬驗證。

漸漸的就淡忘了這大部分的技術指標。

雖然如此，但我還是想談談我對技術指標的看法。

 

繼續看下去...

 

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用技術指標看出訊號

基本上技術指標的目的就是產生訊號，

產生什麼訊號？當然是買進賣出的訊號，

甚至是加碼停損停利的訊號。

然而這一定百分百正確嗎？當然不是。

任何一個技術指標，

包括很厲害的器學習、深度學習出來的訊號，

都只是為了讓你有一個買賣的依據而已。

但這個依據絕對不是 100 %正確，

意思是說不是每次進場把把都賺，

不然你很快就是世界首富了！

 

那技術指標到底能不能用？

雖然我自己不太常用，但不代表不能用。

誠如上面所說，就是個買賣依據而已。

有時當我沒有靈感，也會隨便拿個指標來跑一跑。

我反而認為做為一個金融資料科學愛好者，

針對技術指標這個議題，

應該要研究的是"技術指標的理論面與實務面。

 

MA指標

我以均線為例，這是最多人使用的技術指標。

簡單的說，大部分投資者都會在

黃金突破時買進，死亡交叉賣出。

這麼簡單，可惜大部分這樣用的人，

還是不會獲利。但相不相信，

還是有人靠著這簡單的規則，

搭配好的資金管理，一直賺大錢。

 

 

錯誤的均線研究

於是開始有很多人整日專研均線。

5 MA、20 MA、60 MA 甚至

年線 250 MA 都拿來玩。一條均線不行，

就改參數換另一條均線，直到好的均線出線

好的績效為止。事實上這樣是不對的！

如果真要說技術指標的資料科學，

我以 SMA 跟 EMA 做為舉例。

 

理論面的均線

SMA 簡單移動平均線

所謂的 SMA 是指

簡單移動平均線(Simple Moving Average)。

以 10 日 SMA 的算法為例，其算法為

 

     SMA 昨日=( C 1 + C 2 +...C 10 )/ 10

 

均線往下還是均線往上

簡單的說，

就是把 10 日前的收盤價(C 10 )踢掉，

然後加上今日的收盤價(C 今日)。

如果 10 天前價格相對今天很高，

則 SMA 就會下降(斜率為負)，

如果 10 天前的價格很低，

因為被踢掉，則 SMA 便會上升(斜率為正)，

也就是一般使用者常會觀察的

"均線往下還是均線往上"，

用以判斷行情的多空。

 

均線通常是過往的數字

但思考一下，如果你是根據均線往上或往下

當作買賣多空的依據(的確還不少人這麼判斷)，

但均線往上往下卻是取決於 10 天前的價格，

這合理嗎？不能說完全不合理，

但總是有怪怪的地方，至少不那麼 Make Sense。

 

EMA 指數移動平均線

所以後來有人使用了

指數移動平均線(Exponential Moving Average)，

簡稱 EMA。EMA 的算法如下：

 

EMA 今日=C 1 *( 1 / k ) + EMA 昨日*( 1 - 1 / k )

也就是今日的收盤價永遠佔了 1 /k，

而剩下的( 1 = 1 / k )則是昨日的 EMA。

這避免掉 SMA 往上往下取決於 n 日前

價格高低的問題，而變成漸進試的改變調整。

 

實務面的均線

好了，因為我上面敘述的這些理由，

現在你可能會覺得 EMA 比 SMA 好。

但實際使用起來，SMA 就沒人在用嗎？

不是，還是很多人在用，

甚至是大部分的人，因為它最簡單好理解。

下圖是 20 日 SMA 黃金交叉

60 日 SMA 買進 1 張台積電( 2330 )，

跌破時賣出的累計績效損益圖，可發現還不錯。

總績效還達到 NT 63,189 元，獲利因子甚至高達 2.7。

 

 

那是否將 SMA 換成 EMA 會更好呢？

如下圖所示，獲利只剩下 NT 36,091，

而獲利因子降到 1.49。

 

 

竟然沒有更好！不是理論上已經證明

EMA 會比 SMA 更好嗎？為什麼？我也不知道，

反正回測出來就是這樣，資料科學說話。

我們在來同樣的測試做在中華電信( 2412 )上

會如何？用 SMA 當訊號，

累計績效為 NT 30,470，獲利因子為 1.68。

 

 

用 EMA 當訊號，累計獲利為 NT 36,938，

獲利因子為 1.83。這次 EMA 奪回一城了。

 

 

再好的指數指標

仍是有優缺點！

重點不在 EMA 跟 SMA 哪個好！

而是哪一個指標，

你覺得在哪一檔商品，

哪一段時間內有效，你就使用那個指標。

 

在學術上，我們可以針對各種各種技術指標

做理論上的研究，探究怎樣的設計更合乎直覺！

在實務上，交易的目的是獲利，

技術指標好不好用，除了真槍實彈下去外，

就是回測讓損益數據說話。

 

因此，就算一個再不 make sense 的指標，

只要回測績效好，經過統計上的各種檢驗、

包括穩固性測試..等，如果能通過，

我們就拿來使用。至於為什麼? 不那麼重要了！

 

當然，或著說探究為什麼是學術上再研究的問題，

不一定是來這市場想要大撈一票會關心的!

 

技術指標分析也會有不準的時候

最後，我再強調一次，所有的技術指標

都只是給你一個mechanism的交易步驟。

你必須回測、驗證，

思考該如何去管理你的部位大小，

讓你在賠錢的時候部位小一點，

賺錢的時候部位大一些。如此而已！

 

 

不管身處何事活用方法

而不是一昧的制式化

 

 

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