等待GTC、利率會議,四大指數續彈收漲
關稅事件上,美國國家經濟委員會主任、美國總統川普(Donald Trump)首席經濟助理凱文·哈西特(Kevin Hassett)昨(17)日在CNBC Squawk Box的節目中表示:「美國不斷變化的關稅議程將帶來更多經濟不確定性。從現時至04/02會存在一些不確定性,預期04/02川普(Donald Trump)政府實施徵收惠關稅的計劃之後,情況將會較為明朗。」
(Kevin Hassett對關稅看法 資料來源:CNBC Television)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
經濟合作暨發展組織(OECD)昨(17)日發表最新全球展望報告中提及:「因G20經濟體受到貿易政策的不確定性影響,將對投資及家庭開支構成壓力,因而下修全球2025~26兩年經濟增長預測,2025年經濟增長估值由初估的3.3%降至3.1%,2026年則由3.3%降至3%。其中,將美國2025年經濟增長估值由2024/12預測的2.4%下修至2.2%,2026年預測則由2.1%明顯下修0.5個百分點至1.6%;歐洲2025~26兩年經濟預測分別由2024年底預期的1.3%、1.5%下修至1%、1.2%。但將中國2025年經濟增長預測由4.7%小幅上調0.1個百分點至4.8%,2026年則維持4.4%預測不變。預計通膨率將高於此前預期,但隨著經濟增長放緩,通膨率仍會放緩。預計G20經濟體的整體通膨率將從2025年的3.8%至2026年下降至3.2%。目前預計2026年包括美國在內的許多國家的核心通膨率仍將高於央行的目標。」
(OECD展望報告下修全球與美國經濟前景預期 資料來源:OECD)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
與先前亞特蘭大聯儲(Federal Reserve Bank of Atlanta)的GDPNow模型給予的風向一致,而昨(17)日GDPNow模型最新數據更新顯示,預期為-2.1%,對比3/7的-1.6%再度出現回落,
(GDPNow_0317 資料來源:Federal Reserve Bank of Atlanta) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
經濟數據部分,昨(17)日公布的美國3月紐約聯儲製造業指數大降至-20,遠低於前值的5.7%,此外,在2月零售銷售數據部分,月增0.3%,雖高於前值的-0.6%,但仍低於市場預期的0.4%,市場持續等待橫貫本週(17~21)的NVIDIA GTC 2025,以及3/20(四)的Fed利率會議,分別用來校正科技股、降息前景動向,由CME的FedWatch Tool來看,市場對6月按兵不動的預期,由昨(17)日的22.5%向上推升至31.4%,降息2碼的預期則由20.0降至11.2%,由12月來看,按兵不動的預期由2.5%升至3.5%,但仍趨近完全定價年底前降息,其中,降息3碼的機率由31.2%降至29.6%,跌破3成水平,但降息5碼、6碼的預期續有收斂,分別由4.6%、0.5%降至3.2%、0.3%,反而降息2碼預期提高至32.4%,升破3成水平,昨(17)日美股四大指數反彈,終場全數收漲,漲幅介於0.31%~1.42%,。
(06月降息預期 資料來源:FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(12月降息預期 資料來源:FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
零售銷售、紐聯儲製造業數據多空分歧,美元等待利率會議
昨(17)日美國2月零售銷售錄得7,227.08億美元,低於前值的7,213.00億美元,
美國2月零售銷售月率錄得0.2%,低於市場預期的0.6%,高於前值的-1.2%,
美國2月核心零售銷售錄得5,846.67億美元,高於前值的5,845.91億美元,
美國2月核心零售銷售月率錄得0.3%,低於市場預期的0.4%,高於前值的-0.6%,
美國2月零售銷售對照小組錄得1%,高於市場預期的0.2%,與前值的-1%,
(美國2月零售銷售 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國3月紐約聯儲製造業指數錄得-20,低於市場預期的-0.75,與前值的5.7,
新訂單指數錄得-14.9,低於前值的11.4,
出貨指數錄得-8.5,低於前值的14.2,
積壓訂單指數錄得-2.0,低於前值的-1.1,
交貨時間指數錄得1.0,低於前值的5.4,
庫存指數錄得13.3,高於前值的8.7,
支付價格指數錄得44.9,高於前值的40.2,
收取價格指數錄得22.4,高於前值的19.6,
員工人數錄得-4.1,低於前值的-3.6,
員工每週平均工作時間錄得-2.5,高於前值的-1.2,
(美國3月紐約聯邦儲備銀行製造業指數 資料來源:Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國3月NAHB房產市場指數錄得39,低於市場預期與前值的42,
美國1月商業庫存月率錄得0.3%,符合市場預期,高於前值的-0.20%,
(美國1月商業庫存月率 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
由上來看,美國人口普查局(U.S. Census Bureau)昨(17)日公布的數據顯示,美國2月零售銷售金額錄得7,227.08億美元,對比1月下修後的7,231.3億美元,月增0.2%(1月月率由原先的-0.9%下修至-1.2%),對比去年同期則表現年增3.1%,雖然表現對比1月有所反彈,回到2024/12月份的水平,但對照小組數據由1月份的-1%轉正至1%,緩和部分支出放緩觀望,
只是,與關稅較明顯相關的汽車及零件經銷商的銷售額,暨1月暴跌3.7%後,於2月份再度下降0.4%,延續市場對於關稅不確定性的觀望,且先前也於各項就業相關數據公布時提及, AI導致科技業裁員現象延續,勞動市場也仍等待Elon Musk政府效率部(DOGE)導致政府員工縮編帶來的影響,勞動市場降溫疑慮未能排除之前,同樣不利消弭消費前景的疑慮,
(美國2月零售銷售分項 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(美國2月零售銷售分項月率變化 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)昨(17)日公布的製造業指數顯示,紐約州商業活動在3月表現大幅下滑,商業情況指數月減25.7個百分點至-20.0,並且新訂單、出貨量分別月減26.3個百分點、22.7個百分點至-14.9、-8.5,未完成訂單部分表現穩定,庫存指數月增4.6個百分點至13.3,為近2年多以來高,顯示商業庫存繼續擴大,交貨時間指數月減4.4個百分點至1.0,大致持穩,不過就業部分,在就業水平與工作時間分別月減0.5個百分點、1.3個百分點至-4.1、-2.5,表現皆有回落,價格部分則連續2個月上揚,其中,支付價格月增4.9個百分點至44.9,為近兩年以來最高讀數,收取價格月增2.8個百分點,表現也有加快跡象,對於前景樂觀幅度則於2月月減15個百分點後,於3月再度月減9.5個百分點至12.7,並不利於製造業展望預期,
(美國2月紐約聯邦儲備銀行製造業指數分項 資料來源:Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(美國2月紐約聯邦儲備銀行製造業指數分項II 資料來源:Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國全國住宅建築商協會 (National Association of Home Builders)昨(17)日公布的新建獨棟住宅市場的建商信心指數月減3個百分點至39,為近7個月以來低,三項重點指標部份,目前銷售狀況下降3個百分點至43,對未來六個月的銷售預期錄得47,表現持穩,潛在買家流量下降5個百分點至24,而本次報告顯示,3月份有29%的建商下調房價,高於2月份的26%,平均價格降幅為5%,於3月份的銷售獎勵使用率錄得59%,持平2月數據,由區域來看,四大區延續2月份修正態勢,東北地區的房價指數由2月份的50降至47,西部指數由2月份的35降至34,南部指數由2月份的41降至39,中西部指數由2月份的43降至38,
(美國2月NAHB房產市場指數分區 資料來源:National Association of Home Builders)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國人口普查局(U.S. Census Bureau)昨(17)日公布的美國1月商業庫存金額2,59兆美元,月增0.3%、年增2.3%,庫存是GDP中最不穩定的部分,由於消費支出強勁,私人庫存在第四季度幾乎耗盡,但其中一些消費支出,主要受到川普(Donald Trump)就任啟動進口關稅之前,搶先購買所推動,零售庫存部分月增0.02%、年增5.01%,表現大致持平1月數據,製造商庫存月增0.10%、年增1.01%,批發商庫存月增0.8%、年增1.18%,機動車庫存月減1.0%,對比12月份月減1.5%,幅度有所收斂。計入GDP計算的不包括汽車的零售庫存,月增0.5%,對比12月的月減0.1%,由負轉正,相對有利1Q25經濟成長預期,1月總商業銷售額月減0.82%、年增3.49%,以1月的銷售速度,商家需要1.37個月才能清空貨架,對比12 月的1.35個月有所增加;昨(17)日美元指數終場收跌0.30%,延續弱勢震盪。
(製造商、零售商和批發商的預計月度銷售額和庫存 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(分項零售額、庫存、庫銷比 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
關稅戰聚焦4/2亂鬥,金市創新高
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮(2025/01中國PPI仍顯示中國尚未完全擺脫通縮情況)帶來的風險與房市利空(2024/12/25提醒留意萬科與深鐵關係,後續萬科遭爆長期資不抵債),中國兩會對2025經濟成長率預期目標仍訂在5%,但中國「經濟下行,內需不足(2025/02累計進出口數據顯示內需疲軟),失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場),外企離場,寫字樓空置率居高不下,職缺數萎縮,地方政府赤字深化新政策推行難度」等根本問題並未解決,雖有Deepseek為科技業帶來重新估值的前景,仍須留意資金集中在科技股,但金、傳板塊相對難有提振的風險,
恆生技術面順利在築底後續強至突破2024/10/07前高,今(18)日續強向上跳空突破 3/7前高,維持失守月線前仍有利緩和觀望看法,上證今(18)日持續嘗試站穩2024/12/31長黑前高,而美對中加徵10%關稅(共20%關稅),中方報復反制,市場對中國經濟觀望續存,仍有利相對保值的黃金需求架構底部支撐,加上美國對加、墨、中國、歐盟發動關稅戰,僅墨西哥延後至04/02才決定關稅政策,觀望同樣有利金市,
(恆生指數日K 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
昨(17)日美元指數終場收跌0.30%,突破月線反壓前皆相對有利美元計價的金市多方,但2、3、5年期美債殖利率續強上探月線反壓,相對限制不孳息的金市多方表現空間,不過短線市場等待利率會議動向,並觀望4/2關稅大決戰,相對有利金市多方,昨(17)日黃金/美元終場收漲0.50%,以3,001.47美元/盎司作收,突破3千美元大關,續創歷史新高。
(黃金/美元日K 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
俄烏有望和談,美、布油突破10日線反壓
油市上,中長期供給減產展望出現變動,OPEC於2025/03/03在線上會議表示「考量市場健康的基本面與市場前景,重申2024/12/05決定,即2025/04/01起,逐步取消自願減產220萬桶/日的政策。」導致供給面前景預期出現變化,
而俄烏戰爭部分,烏克蘭參謀總部前(16)日在社群平台側面證實全面撤出俄羅斯庫斯克州(Kursk)的蘇賈區(Sudzha);同時,美國總統川普(Donald Trump)的中東特使威科夫(Steve Witkoff)前(16)日告訴美國有線電視新聞網(CNN)表示:「川普(Donald Trump)預計本週和俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)通話,
川普(Donald Trump)則在從佛羅里達州飛回華盛頓的空軍一號上對記者表示:「我將在週二(18)跟普丁(Vladimir Putin),美國想看看能否結束這場戰爭。也許能,也許不能,但我認為有很大機會。我們將討論領土問題,將討論發電廠。我認為,烏克蘭和俄羅斯雙方已經討論很多。我們也在討論這些問題,分割某些資產。」
昨(17)日美、布油終場分別收漲0.51%、0.61%,突破10日線反壓,中期格局重點落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
2024全財年預定量翻倍,D-Wave 兩日股價大漲74%
S&P500指數11大板塊全數收漲,房地產、能源2大板塊終場分別收漲1.76%、1.59%,表現較穩,非消費必需品、公用事業2大板塊終場分別收跌0.16%、0.42%,表現較弱。成分股中,Enphase Energy、Intel終場分別收漲9.75%、6.82%,表現最佳,Incyte、Discover Financial Services終場分別收跌8.62%、6.86%,表現最弱。尖牙股部分,Meta跌幅0.44%,Amazon跌幅1.12%,Netflix漲幅3.49%,Apple漲幅0.24%,Alphabet跌幅0.63%,
道瓊成分股漲多跌少,Nike、Walmart終場分別收漲2.85%、2.47%,表現最佳,NVIDIA、Amazon終場分別收跌1.76%、1.12%,表現最弱。費半成分股漲多跌少,Intel、Monolithic Power Systems終場分別收漲6.82%、5.71%,表現較佳。NVIDIA、Broadcom終場分別收跌1.76%、0.53%,表現較弱。
值得留意的是,暨先前Google在量子領域取得突破後,量子運算公司D-Wave上週三(12)發布新聞稿,宣布在《科學》(Science)期刊上發表突破性的研究成果論文《量子模擬中的超越經典計算》,明確證實D-Wave在世界上首次也是唯一一次,在有用的現實問題上展示量子計算霸權,研究表明,D-Wave退火量子電腦可在幾分鐘內完成磁性材料模擬,而使用基於GPU集群構建的傳統超級電腦則需要近一百萬年的時間,且超過全球一年的電力消耗量,
(D-Wave實現量子霸權 資料來源:D-Wave)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
D-Wave 執行長 Alan Baratz 博士表示:「對於量子運算來說,這是一個值得紀念的日子。我們在一個有用問題上展示的量子霸權是業界首創。所有其他關於量子系統優於傳統電腦的說法都存在爭議或涉及沒有實際價值的隨機數生成。我們的成就毫無疑問地表明,D-Wave 的退火量子電腦現在能夠解決世界上最強大的超級電腦無法解決的有用問題。我們很高興 D-Wave 客戶今天可以使用這項技術從退火量子電腦中實現切實的價值。」
而上週四(13)公布2024財年第四財季暨全財年營運報告的部分,全財年來看,營收882.7萬美元,對比2023財年的875.8萬美元大至持平,預定量2,390萬美元,年增128%,總客戶數由133位客戶增至135位客戶,非GAAP毛利642.8萬美元,年增5.17%,非GAAP毛利率72.8%,年增3個百分點,調整後淨損7,563.4萬美元(換算EPS -0.39美元),對比2023財年的淨損8,297.7萬美元(換算EPS -0.60美元)有所收斂,
(D-Wave2024全財年毛利 資料來源:D-Wave)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
2025財年展望部分,預期第一財季的營收將突破1,000萬美元,其中將有很大一部分來自Advantage退火量子電腦銷售帶來的收入,並提及「預訂量」對於D-Wave來說,是一項營運指標,定義為「預計未來將產生淨收入的客戶訂單。」反映客戶對D-Wave的產品和服務的需求,並幫助讀者分析D-Wave未來時期的潛在表現。而第四財季預定量年增502%,全財年預定量年增128%,令D-Wave股價於上週四(13)、週五(14)兩日大漲74.40%,於昨(17)日續強收漲10.15%,突破2024/12/27前高。
(D-Wave 2025第一財季展望 資料來源:D-Wave)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(D-Wave日K 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
原台股盤後部份:連結點我 → 《2 月營收創同期新高,獲長約訂單,鎖 2 萬張漲停》
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