發表
我的網誌
大盤解析
美股在上週五收盤小幅走高，三大指數齊步反彈，終結連續四週的週線下跌。標普500 和道瓊指數皆上漲 0.1%，那斯達克則漲 0.5%。本週整體漲幅方面，道瓊上漲 1.2%、S&P 500 上漲 0.5%、那斯達克則微升 0.2%。
儘管盤中一度受到聯準會對經濟前景的混合訊號以及企業財報壓力影響走低，股市尾盤反彈，主因是美國總統川普對4月2日即將啟動的報復性關稅措施釋出「保留彈性」的訊號，緩解了部分市場的不安情緒。
個股方面，美超微(SMCI) 上漲 7.8%，因摩根大通分析師上調其評級，預期該公司將受益於AI基礎設施需求的增長。特斯拉 (TSLA) 上漲 5.3%，因執行長馬斯克在全員會議中鼓勵員工持有股票，提振了市場信心。波音 (BA) 上漲 3.1%，因獲得美國空軍下一代戰鬥機的合約。
焦點新聞
總經
川普暗示關稅政策具彈性提振市場信心，仍堅持對等關稅立場
川普表示對等關稅政策將保留「彈性」空間，短暫提振上週五市場信心，但整體貿易政策方向仍偏強硬，投資人情緒依舊謹慎。
重點摘要：
● 釋出彈性訊號緩解市場壓力
川普強調雖不改變對等關稅原則，但會展現「彈性」，市場短線回穩，反映投資人對政策協商可能性的期待。
● 關稅計畫如期推進
川普計畫4月2日起對多數貿易夥伴實施全面對等關稅，並稱當日為「美國解放日」，突顯其政策決心。
● 與中國保持溝通空間
川普表示希望近期與中國國家主席習近平會面，顯示中美仍有對話可能，緩和部分貿易戰憂慮。
● 經濟成長預期續遭下修
OECD與多家機構下調美國與全球GDP預測，反映關稅政策對經濟成長與企業信心造成壓力。
● 歐盟暫緩報復但保留行動
歐盟推遲對美報復關稅實施時間以爭取協商空間，但強調仍準備對最高260億歐元美國商品展開反制。
個股
美超微股價飆升近8%，受惠JPMorgan調升評級與AI伺服器需求前景
受惠於JPMorgan上調評級與價格預期，加上Nvidia Blackwell晶片伺服器需求強勁，美超微(SMCI)股價大漲，儘管面臨競爭壓力與成本挑戰，市場對其短期成長仍抱持正面期待。
重點摘要：
● JPMorgan調升評級與目標價
分析師將美超微的評級由「減碼」上調至「中立」，目標價由35美元調升至45美元，反映公司克服財報遞交問題後重獲信心。
● AI伺服器需求推升成長動能
美超微有望受惠於Nvidia Blackwell晶片帶動的AI伺服器需求潮，分析指出新一代需求遠高於以往產品。
● 股價波動劇烈但反彈有力
股價單日上漲近8%，年初至今累計上漲近40%，但過去一年仍下跌超過一半，顯示市場情緒仍具波動性。
● 曾面臨重大財務危機
去年因財務作帳指控導致審計師辭職，並險遭下市，近期成功遞交遲延財報後情勢改善。
● 潛在風險仍存
JPMorgan警告競爭加劇可能壓縮毛利率，未來資本成本上升亦可能成為營運壓力來源。
馬斯克鼓舞員工「撐住」提振市場信心，特斯拉股價反彈逾5%
特斯拉（Tesla，股票代號：TSLA）在馬斯克向員工喊話後股價反彈逾5%，雖連續第九週收跌，但市場對其AI與機器人業務潛力仍抱持期待，分析師多數維持樂觀立場。
重點摘要：
● 馬斯克發表鼓舞言論
於全員會議中鼓勵員工「撐住並持股」，強調市場低估特斯拉在自駕與機器人領域的長期成長潛力。
● 股價反彈但週線仍收黑
股價週五上漲逾5%，但仍連九週下跌，自去年12月高點以來已腰斬，反映外部壓力與投資人疑慮。
● 分析師普遍維持正面看法
Wedbush稱馬斯克的表態為「關鍵且必要的一步」，重申目標價550美元，遠高於市場平均。
● AI與機器人視為未來核心
馬斯克再次強調Optimus人形機器人有望成為營收主力之一，與自駕技術共構特斯拉的未來想像。
● 市場仍受多重挑戰干擾
儘管公司潛力受到肯定，外界仍關注交車量下滑、新關稅政策與馬斯克政治立場對品牌的影響。
波音贏得F-47戰機合約帶動股價上漲，洛克希德股價重挫
波音擊敗洛克希德，成功取得美國空軍F-47第六代戰機合約，股價應聲大漲，顯示市場對其未來國防業務發展充滿期待，而失利的洛克希德則面臨短期壓力。
重點摘要：
● 波音取得F-47合約
美國總統宣布波音贏得空軍新一代空優戰機F-47合約，空軍隨後證實消息，顯示波音在國防領域再次取得重大突破。
● 龐大的合約金額
雖然具體條款未公開，但報導指出該計畫總成本可能超過500億美元，成為波音史上最大國防投資之一。
● 股價反應強烈
波音股價在消息公布後上漲3.1%，為道瓊成分股中漲幅最大；相對地，洛克希德股價下跌5.8%。
● 波音重申戰略承諾
波音國防部門強調對第六代戰機研發的重視與長期投入，凸顯其擴大全球防務市占的企圖。
● 洛克希德表達失望但保持開放態度
雖未獲選，洛克希德表示尊重決策並期待後續與空軍進一步溝通，展現保守應對策略。
Nike股價重挫6%，分析師警告轉型需時間且銷售前景疲弱
Nike受財測不如預期與多家券商下調目標價影響，股價大跌。分析師普遍認為品牌轉型進程緩慢，需等至2026財年後半才可能看到初步成果。
重點摘要：
● 財測遜於市場預期
Nike預估2025財年第4季營收將年減中段數百分比，低於分析師預期的約12%跌幅，市場失望情緒加劇。
● 轉型期需耐心觀察
JPMorgan指出Nike處於「爬、走、跑」階段，預期最快2026財年下半年才可能展現改善跡象。
● 多家分析師下修目標價
包括JPMorgan、UBS與德銀皆下調Nike目標價至64至77美元區間，反映對其產品與行銷策略改善程度的保留態度。
● 股價大幅回落
Nike單日股價下跌約6%，過去12個月累計跌幅達三成，顯示投資人對其基本面信心轉弱。
● 短期成長動能有限
分析指出，Nike在產品組合與品牌行銷上尚未見顯著突破，可能無法有效阻止需求進一步疲弱。
延伸閱讀：【美股研究報告】Nike的對手越來越多，從財報看他還能跑多遠！
量子運算Quantum Computing財報虧損擴大導致股價下跌，營收與成本表現雙重承壓
Quantum Computing（量子運算公司，股票代號：QUBT）因虧損擴大與營收下滑拖累股價表現，儘管量子產業熱度升溫，該公司財務體質仍顯脆弱，短期內難以帶動投資人信心。
重點摘要：
● 虧損大幅擴大
第四季每股淨損達0.47美元，為去年同期虧損的五倍以上，反映營運效率與成本控制問題。
● 營收年減顯著
季度營收僅6.2萬美元，年減17%，顯示在量子運算熱潮中未能有效轉化為實質業績。
● 成本結構壓力上升
營運費用年增35%，主因包括員工股權補償、折舊增加及設備投資，壓縮毛利空間。
● 合併成本持續拖累
公司指出虧損擴大與2022年併購QPhoton後續成本有關，併購整合成效仍待觀察。
● 產業利多難挽頹勢
儘管D-Wave Quantum（D波量子公司，股票代號：QBTS）近期表現激勵整體量子股，Quantum Computing自身基本面疲弱使股價回吐漲幅。
美光股價下挫8%，毛利率成隱憂但分析師仍看好AI帶動成長
美光科技（Micron Technology，股票代號：MU）雖發布優於預期的財測，卻因毛利率表現不佳拖累股價，儘管如此，多家分析機構仍看好其在AI帶動下的長期成長潛力。
重點摘要：
● 財測優於預期但市場反應負面
美光第二季營收與盈餘預測優於市場預期，股價初期上揚後卻轉跌約8%，顯示投資人對細節更為敏感。
● 毛利率成為關注焦點
UBS指出毛利率相關言論為「美中不足」，Citi也因此下修目標價至120美元，突顯獲利能力仍是關鍵挑戰。
● AI驅動記憶體需求樂觀
分析師普遍看好AI應用成長將穩定帶動DRAM需求，有利美光在高頻寬記憶體（HBM）領域的領先地位。
● 多家機構仍維持買進評等
包括UBS、Citi與Wedbush皆維持「買進」評等，價格預期多集中在110至130美元區間。
● 短期壓力與長期潛力並存
市場雖對短期毛利擔憂，但機構認為產業基本面回溫，加上美光技術領先，長期展望仍正向。
延伸閱讀：【美股研究報告】美光2025年HBM產能全滿！但股價為何不跟著衝？
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
川普關稅政策的變化仍對美股造成波動。在川普利用其反覆喊話作為談判策略時，短期內或難以出現持續的漲勢，本週二月份個人消費支出（PCE）指數將於週五公佈，同時也預計將公佈消費者信心報告以及房屋銷售和價格數據。而採購經理人指數（PMI）和GDP數據也將成為本週的焦點。若通膨及經濟數據再度引起經濟衰退擔憂，股市或再面臨修正。
延伸閱讀：
【美股焦點】輝達罕見公開360萬顆GPU訂單，AI需求依舊火燙！
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
