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放大鏡短評
AI 半導體產業正迎來技術突破與需求爆發的雙重利多。輝達(NVDA)、超微(AMD)、博通(AVGO)等晶片龍頭憑藉高毛利與技術領先地位，即使面臨美國製造成本上升與貿易風險，依然展現出強韌成長動能。UBS認為，在近期估值修正後，這類「高品質AI股」的風險報酬比已大幅改善，適合中長線投資人逢低布局。
在FED態度轉鴿但未明確降息的情況下，市場短期仍具波動性。投資人可考慮採取分批進場、聚焦龍頭的策略，搭配結構化商品分散風險，把握AI主題長期趨勢，布局下一波美股反彈契機。
新聞資訊
投資AI概念股的時機到了嗎？
UBS指出，AI晶片行業正進入表現提升與估值回檔交會的關鍵時點。根據Nvidia(NVDA)執行長黃仁勳表示，公司未來四年將投資數千億美元在美國本土生產晶片與電子元件，儘管美國製造成本較高，但能避開潛在關稅風險。
部分投資人擔心，美國製晶片的較高人力與製造成本可能壓縮利潤。不過，實際上多家AI晶片龍頭上季仍釋出毛利上升預期，顯示市場需求仍強，企業具備轉嫁成本能力。
UBS強調，在市場波動性升高與貿易政策不確定性持續下，應考慮透過「結構性策略」或「逢低買進」的方式，分批佈局具長期潛力的AI半導體股票。
FED會在股市大跌時出手嗎？
Sevens Report指出，FED在3月FOMC會議後展現出「溫和鴿派」傾向，暗示若經濟放緩，將準備出手支撐。不過，目前「點狀圖」顯示聯準會對短期降息並不積極。市場俗稱的「FED保險單」仍存在，但發動門檻變高，需股市再跌10%以上、經濟明顯惡化才可能啟動更積極措施。這代表投資人不應過度依賴FED短期救市，需謹慎因應波動風險。
美國新一輪關稅是否會拖累經濟？
BMO Capital指出，美國對加拿大、墨西哥、與中國加徵關稅後，企業投資信心下滑。BMO下調2025年美國全年GDP增長預期至1.8%，為5年來最低。貿易不確定性導致企業延遲投資計畫，預計失業率年底將升至4.5%。這些關稅屬於「累退性稅收」，衝擊最大的是中低收入家庭。若4月初再度祭出關稅，經濟壓力恐進一步升高。
哪些產業可能率先反彈？
根據CFRA分析，S&P 500與Nasdaq 100成分股近日出現超賣訊號。歷史經驗顯示，重挫後可能迎來短線反彈，尤其是跌幅最深的產業。從2月19日至3月13日，S&P 500指數下跌10.1%。跌最深的三大產業為：通訊服務、非必需消費與科技類股。若市場止跌，這些族群可能領先反彈。
技術面來看，市場已經落底了嗎？
Crosscurrents觀察到，雖然近期市場走勢類似2022年熊市，但市場內部結構（如廣度）表現更糟，顯示市場可能尚未觸底。尤其是高估值、投機性強的Nasdaq指數，雖然短期內重挫14.2%，但市場的恐慌情緒卻仍不明顯。分析師認為，只有當恐慌指標達到更高水準，底部才可能真正出現。
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