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圖/Shutterstock
美股進入超級財報週，從金融、科技到醫療龍頭輪番上場，但偏偏碰上債市震盪、通膨預期升溫與政策不確定性。本篇將從上週大盤回顧出發，解析本週關鍵事件與盤勢觀察，並聚焦Netflix、高盛、台積電三檔重點財報。
上週回顧：政策轉向激勵反彈，市場仍藏隱憂
回顧上週，美股在特朗普宣布對多數國家的「關稅暫緩90天」後強勢反彈。S&P 500單週大漲8.2%，Nasdaq更飆升超過12%。股市大幅回升，反映出投資人短線對貿易衝突降溫的樂觀情緒。
但債市與匯市仍傳出警訊。10年期美債殖利率突破4.5%，30年期逼近5%，顯示通膨與赤字疑慮未解，美元指數也出現明顯下滑。整體而言，市場雖短線回穩，但仍處在政策風險與金融波動的交界帶。
本週事件：財報與關鍵數據接力登場
本週聚焦於美股財報季啟動與幾項核心經濟數據的發布，以下是重點整理（美東時間）：
週一（4月14日）
財報：高盛（GS）
週二（4月15日）
財報：花旗（C）、美國銀行（BAC）、嬌生（JNJ）、聯合航空（UAL）
週三（4月16日）
經濟數據：3月零售銷售、工業生產
財報：ASML、Abbott
週四（4月17日）
經濟數據：初領失業金、房屋開工
財報重點：Netflix（NFLX）、台積電（TSMC）、聯合健康（UNH）、American Express（AXP）
週五（4月18日）
美國股市休市（耶穌受難日）
本週財報：
圖/Earnings Whispers
本週看法：財報決定走向，聚焦個股強弱分歧
在政策暫緩與技術面超跌反彈之下，美股進入反彈震盪期。若本週財報普遍優於預期，搭配通膨與就業數據穩定，有機會延續多頭動能。但若Netflix、台積電、金融股等重量級企業釋出保守展望，加上長天期利率再度升高，將壓抑市場風險偏好。
整體來看，本週大盤可能維持區間震盪，操作策略應轉向精選財報強勢股，關注產業趨勢與法人態度。
投資策略建議：三種風格該如何應對？
進取型：逢低布局，聚焦「政策轉機股」
情境預期：若市場認為川普關稅政策只是談判策略，後續有望鬆綁，銀行股有技術反彈空間
市場情緒：目前出現恐慌性下殺，反彈機會濃厚
策略配置：關注超跌的大型銀行（如 JPM、BAC），或併購市場復甦預期受惠股（如 GS、MS）
平衡型：分批觀望，等待風險釐清
情境預期：經濟可能進入溫和放緩，但尚未步入衰退
市場情緒：觀望氣氛濃厚，尚未出現全面投降
策略配置：配置防禦型金融資產如美國中型銀行 ETF（KRE），同時保留現金等待機會
保守型：避險為主，關注信用風險
情境預期：若政策延續收緊方向，恐推升通膨與信用壓力，景氣轉向衰退風險升高
市場情緒：系統性風險升溫，資金偏好轉向債券與黃金
策略配置：減碼銀行類股，轉進短期美債 ETF（如 SHY）或黃金 ETF（如 GLD）
個股財報焦點：從數據找線索，看市場願不願意買單
Netflix：訂閱數退場，市場改看廣告成效與用戶價值
Netflix週四將公布財報，也是首次不再公布訂閱人數，改以ARPU（平均每用戶貢獻收入）與廣告訂閱方案成效為主。上季營收成長力道不錯，但市場會觀察成長是否來自提價還是新增用戶。
若ARPU表現亮眼且成本控制佳，有助支撐股價；反之，廣告業務疲弱恐引發市場重新估值。
台積電：法說關鍵在AI需求與資本支出動向
台積電將公布第一季財報與法說會。儘管AI帶來高階製程訂單，但市場將關注3奈米製程良率、下半年能見度，以及是否調整資本支出。
此外，管理層對美國與日本新廠擴張進度的說明，也會影響市場對未來毛利率的預期。法說語氣偏多將有機會提振半導體整體氣氛。
高盛：金融股看交易部門與企業信心
高盛週一率先揭開財報序幕。在近期市場波動放大情況下，債券與商品交易部門是否貢獻亮眼獲利，將是觀察焦點。
此外，若併購與IPO市場活動回升，高盛有望率先受惠，也可能釋放美國企業投資意願轉強的訊號。反之，若管理層語調保守，將壓抑金融股表現空間。
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