唯品會2025年第一季財報顯示營收及活躍客戶數雙雙下降，引起投資者擔憂未來成長潛力。

唯品會（Vipshop）近日公佈2025年第一季度的財務結果，顯示其GAAP每股盈餘為2.57美元，然而總淨收入卻從去年同期的276億元人民幣降至263億元人民幣（約合36億美元）。這一變化反映出公司在面對競爭激烈的電商市場時所遭遇的挑戰。

同時，該季度的非GAAP淨利潤也由去年的26億元人民幣減少至23億元人民幣（約合3.18億美元），顯示出盈利能力的壓力。此外，活躍客戶數量由4310萬人減少至4130萬人，訂單總數亦從1785萬筆降至1672萬筆，顯示消費者參與度有所降低。

儘管有分析師指出唯品會開始出現復甦的微弱跡象，但仍然認為過於樂觀尚早。專家警告，公司需要克服基本面上的挑戰，包括提升使用者黏著度和增強品牌影響力，以便在未來重獲市場信任。展望未來，唯品會是否能夠有效應對這些挑戰並實現可持續增長，將是投資者密切關注的焦點。

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