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記憶體全球供給急縮與報價強彈

南韓記憶體龍頭三星已正式通知客戶，將於今年6月起停止接單MLC規格的儲存型快閃記憶體（NAND Flash），清完庫存後將全面退出市場。美光雖仍供應伺服器用DDR4，但也已發出EOL（End of Life）通知，整體產能也大幅減少。

三星與美光相繼退出MLC NAND Flash市場，供應驟減，帶動MLC價格自年初以來上漲約六成。同時，三大原廠（三星、SK海力士、美光）也陸續終止DDR4產品線，轉向高階DDR5與HBM技術，使DDR4市場供給緊縮。台廠模組廠受惠轉單與漲價效應，接單與報價同步上揚，帶動整體記憶體族群股價強勢上攻。

1.供給收斂，報價強彈

• 三星、美光相繼退出MLC NAND Flash與低容量記憶體市場，全球供給驟降。
• DRAM市場也出現類似趨勢，三大原廠（三星、美光、SK海力士）開始減產或終止供應DDR4產品，加快轉向DDR5與HBM高階記憶體。
• MLC報價自年初以來上漲超過60%，DDR4現貨價格也開始反彈。

2.台廠受惠轉單與價差擴大

• 模組廠手握庫存，享有價差利益；原廠級廠商則直接受惠報價上漲。
• 法人開始買超記憶體族群，推動股價連日上攻。

 

記憶體概念股

南亞科 （2408）： 台灣唯一DRAM原廠，近期領漲股

直接生產DRAM晶片，為上游原廠，受惠DDR4報價上漲最明顯。

近期利多：

• 三星等原廠減產DDR4 → 轉單效應。
• DDR4現貨價上揚 → 毛利空間擴大。
• 法人買盤強勁，連日強勢表態。
   

技術籌碼面：

• 基本面利多，記憶體結構性供需改變，台廠有轉單效益
• 技術面整體多頭排列、股價創波段高，記憶體領頭羊
• 籌碼面主要外資兩大分點買超、進出頻繁偏短線，但整體持股增加

從技術面可以發現，南亞科(2408)前段日子已經打出像樣的多頭排列，因此在今日(6/5)持續攻擊，持續創下波段高。這波記憶體的領頭羊就非南亞科(2408)莫屬，股價率先強勢且拉出兩根紅K棒，後續記憶體走勢觀察指標股。

從籌碼面可以發現，主力在昨日近期大買。進一步觀看法人動向，原來是外資分點開始積極進場，投信每天小買。並且大戶持股前三週有大幅增加，數據每週更新一次，建議可留意週末是否有變化。

再進一步細看主力分點狀況，我們選擇「籌碼日報」－選擇「近20天」，可以注意到在近期相對底部的時候，近一月的主力動向為小買。且可以看到買超前兩名皆為外資分點－「台灣摩根士丹利、美林」，近20個交易日分別買超21,598張、15,345張。

從主力分點的進出狀況來看，這兩家外資分點偏向短線操作，買賣進出頻繁、方向靈活，顯示其對短線漲多的反應較為敏感。不過從波段角度觀察，這兩家分點的持股水位仍呈現穩定增加，只要主力持續性的買盤入注，就代表資金對產業後市仍具一定信心。

總結來說，記憶體結構性供需改變，台廠有轉單效益，導致記憶體概念股近期噴漲。技術面已經多頭排列且創波段高，籌碼面兩大外資分點持股水位也是增加。後續記憶體走勢就屬觀察觀察南亞科（2408），持續關注股價走勢與主力動向，以掌握波段行情發展。

 

晶豪科(3006) ： 利基型記憶體與控制IC雙引擎

主打利基型DRAM（如SRAM、Low Power DRAM）、記憶體控制IC。

近期利多：

• 在標準型DRAM報價反彈之際，利基型記憶體報價亦隨之回升。
• 擁製造與IC設計雙重角色，營運彈性佳。

技術籌碼面：

• 基本面利多，記憶體結構性供需改變，台廠有轉單效益
• 技術面出現長紅K棒攻擊，但上方仍有賣壓需消化
• 籌碼面有地緣券商在買超，永豐金新竹破底時布局買進

從技術面可以發現，晶豪科(3006)在低檔盤整數日後，近期開始出現像樣的紅Ｋ棒攻擊，且在今日(6/5)持續攻擊，創下川普四月初關稅崩盤後的高點。主因是記憶體的供給結構性改變，使得記憶體指標股南亞科（2408）噴漲，而順勢帶動整體行情。也可以注意到晶豪科（3006）仍有上方長均線的賣壓必，因此仍需要給晶豪科（3006）多點時間去突破消化。

從籌碼面可以發現，主力在昨日突然進場大買，且籌碼也開始集中。進一步觀看法人動向，原來是外資分點開始積極進場，目前大戶持股沒有出現明顯增加，但數據每週更新一次，建議可留意週末是否有變化。

再進一步細看主力分點狀況，我們選擇「籌碼日報」－選擇「近60天」，可以注意到在近期相對底部的時候，近一季的主力動向竟然是小買，代表著在相對低點的時候有主力偷偷布局。可以看到買超第一名的是「永豐金竹北」，近60個交易日買超1,960張。從主力的分點進出狀況，可以發現新竹分點在破底的時候進場布局，且至今都尚未出脫個股。

並且公司剛好落於新竹，因此可以推測此主力為地緣券商，有可能是公司派分點，或是了解內部營運狀況的主力分點。

總結來說，記憶體結構性供需改變，台廠有轉單效益，導致記憶體概念股近期噴漲。儘管技術面仍有部分壓力待消化，但籌碼面已有新竹分點趁破底時提前布局，顯示有資金逢低承接。後續可持續關注股價走勢與主力動向，以掌握波段行情發展。

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• 主力動向

  籌碼集中度越高&主力買賣超越多，顯示主力大買，相反則為大賣

• 分點提醒
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總結

總結來看，記憶體市場正面臨結構性反轉，減產＋報價成為台廠股價推升主因，不論是原廠的南亞科（2408），還是利基型的晶豪科（3006），都出現籌碼集中、主力提前卡位的現象。想掌握這波記憶體波段行情，記得打開《籌碼K線》持續追蹤籌碼動向、法人布局動機！

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