
AI進入第二階段:美股領先從「訓練模型」走向「變現平台」
AI依舊是市場最關注主題,但焦點已不再停留在晶片與運算硬體,而是進入資料整合、平台應用與變現模型的深化階段
報告指出,美國企業生成式AI導入率達42%,消費者端AI使用頻率年增近50%,企業預算明顯傾斜至SaaS與AI自動化平台
更重要的是,美國四大CSP(Amazon、Microsoft、Google、Meta)在2025~2026年的資本支出總額將突破6,500億美元,成長動能集中於資料平台整合、應用深化與智慧搜尋優化
台股雖擁有相關供應鏈(如緯穎、技嘉等),但仍偏向硬體出貨與次波受惠;而真正的價值重心——如Snowflake、Micron、Broadcom——正掌握在美股手中
操作觀察:
- 美股:Micron重返年線、Snowflake底部墊高轉強
- 台股:緯穎三大法人連七買超,具題材與籌碼動能
資安+轉單效應,美股成資金避風港
隨著川普關稅政策可能回升,供應鏈重組加速進行,企業也將資本重新配置至具備「國安、資安、資料安全」等防禦力的領域
台股部分工業電腦與通訊模組企業(如樺漢、啟碁)將受惠轉單,但這些企業仍以代工角色為主,接單彈性受限,獲利彈性偏低
反觀美股,資安三巨頭——CrowdStrike、Zscaler、Palo Alto——具備平台級解決方案、政府/企業同步採用、法說會預期一致上修等多項利多,是AI+政策+防禦三重交集的核心受益族群
操作觀察:
- 美股:Zscaler創高後回測支撐成功,法人持續加碼
- 台股:樺漢營收持續創高,資金關注度回升
iPhone 17 + AI PC啟動新一輪終端升級
蘋果將於2025年秋季發表導入AI功能的iPhone 17與新款AI PC,正式啟動消費性產品的升級週期
儘管台股如聯詠、譜瑞-KY在技術與訂單上具有優勢,但其角色多為特定模組或 IC 供應;而美股如Qorvo、Skyworks、AMD則直接參與AI核心晶片與RF模組領域,更具技術主導性與產品整合力,能與平台端創造更高黏著度與議價能力
操作觀察:
- 美股:Qorvo籌碼集中、技術轉強具啟動潛力
- 台股:聯詠法人持股回升,營運穩健轉強
看懂主線,卡位真正具獲利力的市場
震盪盤不代表沒有行情,而是行情轉向「結構強者」與「價值明確者」手中。AI資料平台、資安、終端升級這三大主軸,台股有題材受惠,但真正具備獲利爆發、商業模型清晰與主升段成長空間的,仍是美股應用型與平台型企業
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