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川普最新關稅政策

1、豁免期結束，7月以來24國+歐盟關稅揭曉：

• 7月7日起向日本、韓國、泰國、印尼、馬來西亞、孟加拉、泰柬、寮緬等寄出通知函，8月1日生效
• 部分國家仍在協商降稅，但尚未定案，例如越南從46%降至20%、英國為10%

2、印尼達成協議，關稅降為19%

• 2025年7月15日，川普宣布與印尼達成協議，原先威脅的32%關稅調整為19%，美國將零關稅進口印尼產品，同時印尼同意購買150億美元美國能源產品、45億美元農產品及50架波音飛機。
• 此舉讓印尼成為首個與美國談判後獲降稅的川普目標國之一，顯示川普策略是邊打邊談，鼓勵貿易協議快速促成。

3、點名100小國，將課稅稅率會落在「超過10%一點點」

• 川普再次高舉「對等關稅」大旗，宣布將針對超過100個較小國家（如非洲、加勒比海地區）課徵統一稅率約10%以上的進口關稅，並已啟動正式通知程序。

 

現階段各國應對策略

印尼：成功「降稅換讓利」

川普宣布與印尼達成協議，將其稅率由32%下調至19%，印尼則回應同意進口：

• 150億美元美國能源產品
• 45億美元美國農產品
• 購買50架波音飛機（總值達數十億美元）

歐盟：強烈反擊姿態

歐盟委員會表示，若川普貿易政策進一步擴大，將研議報復性措施，包括：

• 向美國汽車、農產品課徵新關稅
• 推動與東協、南美等地加速FTA進程，降低對美依賴

台灣：懸而未定最敏感

台灣既未被列入首波通知國，也未獲得明確豁免，引發市場不確定性。外界解讀：

• 美國保留與台灣談判空間
• 若未及時談成協議，8月可能適用32%高關稅

 

台灣關稅未明，目前台股與市場氣氛：正面解讀

台股多檔主力提前押寶

• 加權指數：連續四周紅K棒，大盤上漲近1,300 點。
• 台積電(2330)：連續七周紅K棒，股價收在1,100元，往歷史新高1,160元前進。
• 三大法人：近 3 周三大法人買超2448.9億

以目前台股的氣氛來說，算是正面解讀。透過《籌碼K線》可以注意到，許多主力都已經算是提前押寶，多檔PCB都被拉抬起漲，市場上多檔個股在關稅尚未明確之前，都已經先行向上走強。

市場上目前關稅解讀為：

• 若關稅公布比預期好，市場持續拉抬，利多噴出。
• 若關稅比預期談得不好，短線利空出盡，不確定性消除，盤勢消化完持續上漲。

 

關鍵轉折？

我們過去幾週曾多次觀察到一個有趣的籌碼現象：「外資一邊大買現貨、卻又加碼期貨空單」，這樣的操作模式讓人難以捉摸外資的真實看法——究竟是看好台股現在的表現，還是擔憂未來的風險？

不過，短線籌碼面似乎出現一個關鍵轉折點。在7月15日，三大法人持續買超台股 214.7億元，值得注意的是，原本不斷增加的期貨空單，當天竟然出現回補，減少了超過四千口的空單。這很可能代表：部分空單出現「認輸回補」的跡象，市場氣氛有了微妙變化。

換句話說，若這些原本看空的部位找不到低點回補，未來反而可能成為推升行情的燃料。這使得市場出現潛在的軋空契機，也讓多頭結構增添一絲期待。

 

後續可觀察方向

關注三大方向：

1. 台灣關稅何時公布：與原本的32%是否有降低。短線上會影響台股信心
2. 半導體關稅：還有半導體關稅我們也需要留意，預計將落在7月底~8月初
3. 電子、權值股動向：觀察外資對台積電、聯發科、日月光等大廠籌碼有穩定買盤。
4. 外資與現貨/期貨動向：持續觀察外資對於現貨與期貨的進出動向

 

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總結

儘管川普至今尚未正式公告對台灣的關稅，市場對「32%對等關稅」的擔憂仍存在，形成短期不確定性壓力。不過就從近期盤勢來看，大盤仍維持偏多結構，顯示資金並未全面退場，而是轉向主題輪動與題材押寶的策略。尤其近期AI伺服器、PCB、ABF載板等族群中。這種現象反映出市場在不確定中選擇「邊走邊看、邊作多」的態度，籌碼面若進一步轉強，反而可能出現補漲與軋空動能。別忘了每天打開《籌碼K線》- 全台最專業股市分析軟體，檢查最即時的籌碼變化！

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