曾宇懷

圖/國巨

【台股研究報告】國巨(2327)結論與建議
國巨第二季營收雖創歷史新高，但因提列未分配盈餘稅等稅負，導致EPS10.89元，差於預期。因終端需求不振，下半年標準型產品將壟罩在庫存調節壓力下，目前B/B ratio(訂單出貨比)值已低於1，因此第三季將減產標準品，稼動率

圖/智伸科

【台股研究報告】智伸科(4551)結論與建議
智伸科第二季受惠產品組合轉佳，毛利率季增2.7個百分點至28%，EPS3.11元，創單季獲利新高，優於預期。下半年將由汽車及醫療事業引領成長，汽車事業受惠上海解封、中國刺激政策，將扭轉上半年營收年減16%劣勢，預估全年成

圖/裕隆汽車

【台股研究報告】裕隆(2201)結論與建議
裕隆(2201)第二季受到轉投資新安東京海上產險認列防疫險損失（含賠款準備提列）290億元拖累，第二季業外損失約53億元，稅後虧損38.86億元，EPS為-3.89元，差於預期。且因為新安東京防疫相關保險商品共承保約91

圖/台達電

【台股研究報告】台達電(2308)結論與建議
台達電第二季EPS2.94元優於預期，三大事業各具成長動能。電動車零組件取得雙位數市占率，缺料問題在5、6月已好轉，拉貨動能增強，帶動6月營收年增5成，預估全年營收成長4成。下半年因為產能提升、零組件供應及材料成本趨於正

圖/Shutterstock

【台股研究報告】致伸 (4915)結論與建議
致伸第二季EPS1.58元，獲利優於預期。今年以車電/工業物聯產品成長性最強，包含車用相機模組、警用相機、專業聲學等，車用相機方面，受惠於特斯拉產能提升及維持年度銷售目標，預期下半年拉貨將優於上半年；警

圖/Shutterstock

【台股研究報告】奇鋐(3017)結論與建議
奇鋐2022年主要成長東能來自伺服器散熱產品。Intel、AMD新平台熱設計功耗(TDP)皆有所提升，並以均熱板(VC)替換原本使用的熱管，使散熱模組ASP提升超過15%，加上今年白牌伺服器客戶數可望再增

圖/建準

【台股研究報告】建準(2421)結論與建議
建準6月營收擺脫昆山廠停工影響，且將有訂單遞延至第三季。建準伺服器產品今年在Whitley平台滲透率提升至5成以上、熱功耗提升及新平台推出將使ASP向上。網通產品方面受惠路由器升級，帶動風扇銷量及ASP同增，預估今年伺服器/

圖/Shutterstock

【台股研究報告】致伸 (4915)結論與建議
致伸前端三合一鏡頭以及駕駛監控系統鏡頭模組為特斯拉上海及柏林廠獨家供應商，受惠於特斯拉擴廠計畫以及2022年交車上看150萬輛的目標，有助致伸車用相機模組拉貨更為強勁，我們上修車電/工業物聯相關產品營收

圖/Shutterstock

【台股研究報告】和大(1536)結論與建議
和大重視全球電動車未來爆發性成長趨勢，除現有特斯拉等客戶，更持續開發各大國際車廠轉型電動車的商機，全力進軍國際電動車零組件領域。而受益於1)漲價效益顯現2)中國解封及新能源車下鄉政策3)原物料成本、匯率等

圖/東陽

【台股研究報告】東陽(1319)結論與建議
在中國一系列汽車刺激政策下，帶動東陽6月OEM事業營收年增31%，預期下半年政策效益持續發酵，東陽OEM事業表現將更亮眼；AM事業需求維持強勁，美國最大汽車保險公司State Farm試行以AM零件進行賠付，更有利東陽AM事