(圖片來源：Shawn)

 

 

先前提過貨幣種類大致可分為 5 種：

避險型貨幣：美元、日圓、瑞郎

商品型貨幣：澳幣、紐幣、加幣、新興市場貨幣

風險型貨幣：澳幣、新興市場貨幣

政策型貨幣：美元、日圓、歐元、英鎊

高息貨幣：澳幣、紐幣、新興市場貨幣

 

本文為前一篇貨幣文章的續篇

將接著介紹政策型貨幣與高息貨幣特性

如果想了解避險、商品、風險型貨幣的讀者

可參考以下這篇文章

「這類」貨幣風險爆表！總統一句話 匯率重挫 16 ％，全年更貶逾 50 ％ 買到欲哭無淚...

 

 

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政策型貨幣－美元、歐元

主要是指那些具國際影響力的大型國家貨幣

這些國家的政策或經濟變動

往往容易影響自身匯率的走勢

進而影響其他國家

最具代表性的政策性貨幣像美元、

歐元、英鎊、日圓、人民幣

 

以美元為例

美國為全球最大的經濟體

其貨幣與財政政策的影響力

不容其他國忽視

下圖為聯邦基金利率與美元走勢圖

可以發現當 Fed 升息時

會誘使國際資金流入美國

使美元指數持續走高

這裡要補充一點

影響美元指數的因素相當多

並不只有聯邦基金利率

所以美元指數走勢許多時候與利率並非正相關

甚至因為市場對 Fed 升降息決策

事前會有預測並做反應

所以當利率上漲時

美元指數可能早已大漲一段

形成利多不漲，甚至反轉下跌的走勢

(資料來源：CMoney法人決策系統)

 

逆週期因子發威 人民幣守穩 7 元

再以人民幣為例

下圖為美元兌離岸人民幣(USD/CNH)走勢

人民幣在 2017 年價格持續在 6.8 元之上

隨後人行為避免市場的恐慌情緒加速人民幣走貶

於 2017 年 5 月 26 日宣布啟動「逆週期因子」

之後人民幣成功停止貶值走勢

並一路升值至 2018 年 1 月的 6.3 元

而 2018 年 8 月 24 日時

人民幣因為美中貿易戰的紛爭

使人民幣價格再度走貶

人行宣布重啟「逆週期因子」

之後人民幣成功守穩 7 元的重要整數關

(由於政策工具不是本文重點

因此對逆週期因子忽略不做解釋

有興趣的讀者可參考以下報導

報導：人行力挺人民幣，逆週期因子到底是什麼？)

(資料來源：CMoney法人決策系統)

 

高息貨幣－澳幣、新興市場貨幣

高息貨幣是指該貨幣的發行國

其利率相對其他國家更高

因此會吸引投資人從低息國借入資金

匯入該國賺取高利息

常見的高息貨幣像澳幣、紐幣、

新興市場貨幣等

 

台灣的銀行提供不少外幣定存產品

許多都是屬於高息貨幣的種類

1 個月的定存利率甚至可高於 5 %

吸引很多投資人搶購這類產品

然而高息貨幣通常匯率波動幅度

較低息貨幣來得大

投資人買入前應該先搭配先前提到的貨幣類別

分析該貨幣匯率與什麼因素相關性較高

在對的階段買入該貨幣

才能做到利差、匯差兩頭賺

(圖片來源：Shutterstock)

 

金價、南非蘭德高度相關

買對階段 利差、匯差兩頭賺

這裡以台灣人很喜歡買的南非蘭德為例

下圖為蘭德與黃金價格的走勢圖

南非為全球最大的產金國

黃金價格與蘭德息息相關

因此南非蘭德同樣是商品型貨幣

可用先前提到的商品貨幣特性來分析

 

由圖中可看出

當黃金價格上升時，蘭德同樣跟著升值

兩著呈現同向變動

因此在黃金價格上漲的階段

買入蘭德的定存

較有可能利差、匯差兩頭賺

(由於圖中為美元兌蘭德，

因此走勢反向代表黃金與蘭德同向)

(資料來源：CMoney法人決策系統)

 

結論

近 2 篇文章介紹了貨幣的 5 種類型

不同類型的貨幣匯率

容易因為不同的景氣或事件所驅動升貶值

例如：

1. 國際恐慌情緒升高，避險型貨幣就可能升值

2.全球景氣轉強，原物料需求上升時，商品型貨幣就可能升值

3.風險型貨幣匯率波動較大，留意國家財務、政治風險等

4.買入政策型貨幣，需了解該國政策走向

5.高息貨幣可搭配其貨幣特性，在對的階段買入，匯差、利差兩頭賺

希望這 2 篇文章可以幫助投資人了解貨幣的特性

並在未來投資時根據對應的情況

投資相應類型的貨幣

 

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