借券是什麼

「借券」是指向其他投資人或券商借入股票，並在未來的某一個時間點歸還相同數量。出借人將閒置的股票出借給有需要的人，可以從中賺取利潤，適合做為長期投資使用。而借券投資人會在預期股票下跌時，借入股票用於賣出，在價格進一步下跌完畢後買回歸還。因此借券是看空股票使用的工具之一，若能提早發現借券狀態變化，我們也可以可以判斷這檔股票未來可能的趨勢！

 

借券的優點

對於出借的投資人來說，借券是另一種不靠買賣價差而獲利的方法。可以將閒置的股票賺取利潤，利於活化資產。當需要使用股票時，也可以隨時召回股票，利率由出借人自行決定費率。對於借券人來說，當判斷股票可能開始下跌，但手中卻沒有持有股票時，就可以利用借券來賣出股票。此外，借券並無限制要立即賣出股票，因此可以達到避險、套利、還券或履約等其他用途。

 

出借股票有什麼風險

• 出借自己的股票時，容易遺忘自己的股票流通在外，若沒有在最後過戶日辦理還勸，則會損失股東權益。
• 通常召回股票也需要1~3個交易日，若公司有突發重大消息，可能會發生無法及時賣出的問題，較不適合短期投資者。
• 最後，若出借的是較冷門的股票，就有可能發生投資人想出借但沒有借券人的問題，這種股票出借成功的機率較小。

 

借券vs融券

在上次的教學中我們提到融券，一定有人會有疑問：「同樣都是放空的功能，融券與借券差在哪呢？」

• 借券不需馬上賣出：融券在當下必須馬上放空賣出股票，但借券則相反，有著不須及時賣出的特性，因此讓借券人更多了套利、避險與造市等功用，也常常成為外資、法人與大型機構常使用的工具之一。
• 借券的費率較高：融券需要先支付90%~110%的保證金，手續費為0.1~0.4%間。借券則是需支付前日收盤價的140%保證金外，還要再支付給出借人的利息，通常則介於0.01~16%間。費率由出借人所制定。

 

利用借券資訊來判斷趨勢

投資人使用借券的主要原因，多為對於這檔股票的未來不看好，想要借股票來放空。因此我們可以推測出，如果某檔股票的借券不斷的增加，代表市場的趨勢偏向空方，對於股價的上漲較為不利的，有較高的機率下跌。相反的，如果借券賣出不斷的下降，表示較少人借券來做空股票，市場趨勢較利於多方，則有較高的機率股價會上漲。

 

如何查詢借券資訊

 

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介紹了借券的優缺點，以及利用借券資訊來判斷股價趨勢，那我們該如何查詢這些指標呢？可以利用《籌碼K線》個股的資券頁籤，快速找出當日股票借券賣的張數，還可以同步搭配股價，方便看出兩者的關聯性。除此之外，利用其他分頁同步觀察融資、融券與其比率的狀態，可以更加確定現在的趨勢！

個股案例-廣達(2382)

 

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接下來我們以近期受惠GB200出貨而創下新高的廣達(2382)為例。可以看到廣達股價從5月觸及半年線後反彈上攻，一路大漲至25年以來的新高價的345元，在股價持續上升的期間，借券賣出張數也是持續下降，也就是說市場從本來有多數人看空股票，想要借券來放空股票，轉為看多這檔股票，多頭勢力也更加強大。由此看出借券賣出與股價有著一定關聯性。

 

總結

借券是一種實用的投資工具之一，除了可以提供做空的機會，相較於融券更多了許多操作方式，但仍伴隨著一定的風險與較高的費率。投資人也可以利用觀察「借券賣出」的增減，來判斷股價未來可能的趨勢，利用《籌碼K線》即可找出這些指標。當然，只觀察借券這項指標在這瞬息萬變的市場是不夠的，仍要搭配其他指標同步參考，才能提高獲勝機率！

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