(圖片來源：Peter投資去)

 

Q3 財報已經全數公布，

這次同樣在 10 月底時整理了一篇 Q3 營收高成長，

在營收高成長下，三率只要能維持甚至成長，

獲利數字大多都能繳出不錯的成績...

 

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營業利益＆稅後淨利的差別

開始前，一樣先解釋一下「營業利益」和「稅後淨利」的差別，

否則有些投資朋友可能是常看 稅後淨利

不知道為什麼要看營業利益，

 

首先，營業利益是以「營收扣除成本再扣除營業費用」，

簡單想就是營收扣掉商品成本及日常開銷（水電費、薪資、廣告）後的數字，

而稅後純益包含了「營業外」這類一次性認列的因素，

（並不是公司本業賺得或是對於獲利數字只有一次效果的要素）

這 2 者最主要的差距，所以在定義上

營業利益常常被用來作為「本業獲利」數字，

 

除此之外，也解釋一下，「稅後淨利」這個科目

也不代表完全都是公司的淨利，

因為現在的營收都是以「合併營收」來報導，

所以我們看到的營收、淨利是母公司加子公司(持有50%以上股權)的 100% 加總，

問題是，母公司可能未必持有子公司的 100% 股權，

如果全部認列營收會不符合實際情況，

 

因此稅後淨利應該要用「歸屬母公司稅後淨利」這項科目，

來看母公司實際持有股權可認列的稅後純益列入才正確，

 

總結以上，Peter 一樣會以「營業利益」&「歸屬母公司稅後淨利」

2 者同時呈現高成長的條件，來選出 Q3 財報獲利強勢股。

 

 

為什麼要同時利用 2 者高成長的條件？

使用這 2 者是為了更能貼近找到公司本業的收益：

1. 營業利益不包含本業，但卻可能會有認列到非控制權益的問題

（但如果沒有子公司就不會有非控制權益問題）

2. 歸屬母公司稅後純益可把非控制權益拆開，

但又可能會計算到「營業外收入」這種非本業的收入，

 

因此把兩者結合起來，

用營業利益選出不包含業外收入的高成長，

再用歸屬母公司稅後純益選出不包含非控制權益的高成長，

這樣的概念盡可能的選出本業賺錢的公司。

 

4 個條件找出 Q3 獲利倍數成長的「12 檔股票」

解釋了很多，接著進入正題，

為了找出是「利用本業賺錢」的公司，

確切的選股條件一共用到 4 個，分別是：

1. Q3 營業利益「年增率、季增率 > 100%」

2. Q3 歸屬母公司稅後純益「年增率、季增率 > 100%」

3. Q3 毛利率、營益率、稅後純益率 呈現「年增」（三率三升）

4. 股價站上季線

 

符合條件的股票一共有 12 檔，而大家可能會發現，

為什麼和前一篇 Q3 營收高成長的股票重疊性不高，

難道 Q3 營收高成長的股票失靈了，獲利都不好嗎？

 

並不是，主要是因為加入了第 3 個「三率三升」的條件，

因為營收高成長，只是提升營業利益、稅後淨利這些數字的「基數」

但「三率」還是和公司本身的產品結構、優勢有關，

所以有些股票的三率 只呈現微增或持平，

自然就會被三率三升的這個篩選條件給剔除，

 

那些股票其實還是繳出不錯的成績，

但本篇是為了找出 Q3 獲利全方位成長的股票

就不再偏題去提那些，

有興趣的可以再回去瀏覽那篇文章的標的 → 點我觀看

 

 

結語

上市櫃公司營運自 Q2 開始觸底反彈，

在疫情年的下半年，Q3 財報延續上一季的強勢，

獲利創新高檔數多達百家以上，

至於 Q4，國際、台股事件交雜，

包括美國總統輪替、疫苗治療率達 95% 以上、

台積電(2330)訂單滿載、台指再創新高...等，

 

雖說獲利不是股價上漲的保證，

不過股價被低估的績優股，確實有補漲的潛力，

以下提供 Q3 所有 EPS 創新高的股票 → 點我下載

讓各位能夠自己做功課，找出下一檔被低估的黑馬。

 

Peter投資去

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