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道明尼能源為美國最大電力公司之一
道明尼能源（Dominion Energy，證券代號：D）為美國最大電力公司之一，主要在維吉尼亞州及卡羅萊納州從事發電及輸電業務，並在美國東北部經營天然氣輸送及儲存等服務。
道明尼能源業務分為 5 個部門
- 維吉尼亞州電力（Dominion Energy Virginia）
- 天然氣儲存及輸送（Gas Transmission & Storage）
- 天然氣分配（Gas Distribution）
- 南卡羅來納州電力（Dominion Energy South Carolina）
- 可再生能源發電（Contracted Generation）
道明尼能源利潤比重
其中維吉尼亞州電力貢獻 46% 利潤，為最大利潤來源，天然氣儲存及輸送業務貢獻 24% 利潤，兩者合計占比 7 成。
經營業務屬特許行業，競爭對手難以進入
道明尼能源經營業務多為特許行業，電力發送及天然氣運輸等公用事業，均須受當地政府監管。於建造發電廠、建置電網需要龐大資金，且必須通過環保評估及政府特許後才能經營，另外費率也受政府監管，所以不易有其他競爭對手進入。而在天然氣運輸業務方面，超過 9 成以簽訂長約為主，合約長達 20 年，且為固定價格，不受商品價格波動影響。
弗吉尼亞州通過清潔經濟法，需於 2050 年達成零碳排
與多數公用事業類似，道明尼能源最大風險來自監管風險。由於全球節能減碳為未來趨勢，弗吉尼亞州日前通過清潔經濟法，加強太陽能及海上風力發電設施部署。預計到 2035 年，該州電力超過 73% 將來自於可再生能源，並在 2050 年實現 100% 可再生能源該法案規定州內所有燃煤電廠須於 2024 年前關閉，並於 2050 年達成零碳排，否則需面臨罰款。
目前道明尼能源只有 12% 發電量來自煤炭，另天然氣 42%、核能 42% 及可再生能源 5%，應可達成 2024 年將所有燃煤電廠關閉目標。為了配合政府政策，道明尼能源預計在 2023 年前投資 260 億美元，擴大布局太陽能及海上風能，增加可再生能源發電比重，並在 2050 年達成零碳排目標！
疫情衝擊導致用電量下滑，現在用電量已恢復正成長
由於用電為基本需求，通常受到經濟衝擊較小， 但今年受疫情影響，民眾只能在待在家中，商家及工廠被迫關閉，所以用電量罕見下滑。今年 3 月疫情最嚴重期間，用電量一度衰退 10%左右，隨者 5 月 15 日解封，現在用電量已經恢復正成長。
連續 17 年股息成長，平均每年成長 8%
道明尼能源過去營運績效穩定，連續 17 年股息成長，過去 10 年股息平均成長率為8%，平均配息率為 87.75%，將多數盈餘回饋股東。目前道明尼能源預計今年盈餘成長 5%，每年股息成長 2.5%，未來股息仍可保持成長。
道明尼能源屬於長期穩定成長的公司，在接近 200 天均線時通常是不錯的進場機會，目前股價已漲至 200 天均線上方，可考慮等股價回檔時布局。
債券型特別股 DRUA
道明尼能源另外也有發行債券型特別股 DRUA，配息類型屬於利息，所以不會扣稅。目前殖利率為 5.01%，首次回購日為 2021 年 7 月 30 日。投資特別股的好處就是每季固定領配息，適合喜歡領取穩定配息的投資人，但相對成長性會比股票低。
公用事業類股 ETF（證券代號：XLU）
由於公用事業須受政府監管，所以利潤成長會受到限制，但相對競爭對手難以跨入。在當地常常是獨佔生意，利潤可預測性高，配息也因此非常穩定。而且幾乎全部營收都來自美國本土，受到海外經濟影響非常低，也因此公用事業類股波動低於大盤。
若投資單一公用事業公司，可能必須面臨當地政府監管風險，但分散投資多家公用事業公司，就能將風險降到最低。如果想投資美國公用事業，那投資公用事業類股 ETF（證券代號：XLU）就是不錯的選擇，成立於 1998 年 12 月 16 日，目前管理費 0.13%，持有 29 家公司，殖利率 3.17%，XLU 前 10 大持股，合計占比 63.53%，均是美國主要電力公司！
XLU 配息連續成長 16 年，平均每年成長 4.13%
過去 10 年 XLU 配息非常穩定，平均每年成長 4.13%，目前配息已經連續成長 16 年。XLU 為每季配息，目前已宣布第一季配息為 0.474 美元，比去年 0.4302 美元增加 10.18%，今年應仍可保持配息穩定成長。
相比標普 500 指數距離歷史高點僅有 5%，XLU 距離歷史高點仍有 13.4%，漲幅較為落後。由於 XLU 配息穩定成長，在當前低利率的環境下，我認為有點低估了。目前 XLU 剛突破 200 天均線，若可順利站穩，未來有機會重啟漲勢。
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原文發文日：202/06/10
轉載來自：美股夢想家- 打造穩定現金流（Pressplay）
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（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
