討論投資報酬率時，留意報酬率「波動幅度」

投資要注意風險這道理大家都知道，

可是投資大眾面對風險的態度卻是令人憂心，

能說得出風險是甚麼的也不多。

專業投資機構對波動風險的描述，

一般都以標準差來表達，只是看到這類數字時，

不知讀者有何感覺？

最好是有簡單的方式，

讓讀者清楚理解這些數字所代表的意涵就好了。

 

 

標準差代表投資報酬率偏離平均值的程度

其實標準差就是投資報酬率與平均值偏離的程度，

單獨看並沒有意義，必須跟平均報酬率一起才有意義。

那麼一檔基金，過去的平均報酬率12%、標準差15%，

 

投資者對這項投資的未來應該有何期許呢？

趕緊來看看吧

 

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平均報酬率與標準差，用來預測未來報酬率狀況

標準差可以根據常態分佈來計算

根據下圖可以發現，在常態分配中，

落在平均報酬率一個正負標準差之內的範圍，機會大約是68%，

正負兩個標準差之內的範圍，機會大約是95%，

正負三個標準差以內的範圍，機會大約是99.7%。

所以簡單預測這檔基金的報酬率，

有95%的機率出現在-18%~42%之間。

(-18% =12%-2*15%，42% =12%+2*15%)

 

三步驟，利用試算表了解賺賠金額

STEP1：考慮要投入多少資金？是否要定期定額？

開始投資前，我們要先衡量要投入多少資金

以定期定額的方式投資，或是以固定比例增加

 

 

（點選下列圖示就可進入線上試算，體驗波動對投資的影響。）

(資料來源: 怪老子理財)

 

在這邊我們以單筆投資10,000元

將上面例子的設定輸入於表格中，

看看會跑出什麼樣的結果...

 

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STEP2：觀察近十年的投資成果

經過簡單的計算，我們可以發現，

一年後的淨值有95%的機率會落在8,347~11,327元之間。

然而運氣真的很背很背的時候，

有可能前6年都是虧損，直到第7年之後才會獲利。

但如果運氣很好，

第1年的淨值有機會上看1萬5,028元，第10年也有可能達到7萬8,694！

由於這是用機率算出來的理論值，實際淨值會出現多少並沒辦法預測

(資料來源: 怪老子理財)

 

STEP3：模擬 100 次來看波動情形，

               到底我們有沒有可能真的賠錢？

利用軟體我們在上述投資條件下，直接模擬100次

觀察一下圖表，其中只有一次低於10000元，

代表除非你投資基金的初期，

在市場遭遇到了"黑天鵝"，讓你初期受到鉅額虧損，

否則其餘高達99次的狀況是會讓你賺錢的！

（居然有四次獲利超過７倍！）

 

(資料來源: 怪老子理財)

 

 

小編結論：

平均報酬率很高，波動度高也無所謂，

因為要跌到負報酬的機會相對減少。

從上面我們可以建立一個概念，

有些商品擁有高風險高報酬的特性：

平均報酬率很高，波動部也很高，

但是只要平均報酬率>波動度，長期下來投資仍然會是賺錢的！

相對地，

如果有些投資商品，

銷售人員一直跟你強調過去平均報酬率有多高多高，

那你可以嘗試問問看，

商品背後隱含的波動程度是否能讓你穩定獲利？

 

 

原文連結：《徹底了解波動風險》

參考網頁：《算出基金虧損的機率》

 

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