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研華(2395)第二季漲價效益助攻，本業獲利創單季新高
研華第二季財報優於預期，受惠於北美、歐洲需求暢旺，兩大營運地區營收分別較去年成長37%、25%，第二季營收達168.2億元，季增4.4%，優於原先公司預估第二季營收季減約1.4~5%的水準，漲價效益的幫助下，毛利率達38.6%、營業利益率18.5%，本業獲利創單季新高，EPS 3.17元。
研華在手訂單暢旺，第二季訂單出貨比(B/B ratio)約1.24，研華預期第三季B/B ratio將比第二季微幅下降，接單逐步恢復正常。下半年隨著缺料改善，帶動先前積累的訂單順利出貨，預計年底庫存週轉天數可望控制在100天以下，加以林口、昆山廠產能擴增，下半年營運將持續走高，市場預估全年營收成長20%，缺料改善帶動毛利率可望回到38~39%的水準，預估2022年EPS 13.01元，目前本益比26倍，相較同業本益比普遍落在15~20倍之間，目前評價合理，建議區間操作。
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