優群(3217)受筆電相關需求持續疲弱，11 月營收年減 3 成

連接器廠商優群(3217)公告 11 月營收達 2 億元(MoM-6.3%，YoY-29.8%)，衰退主因筆電相關需求持續疲弱，表現符合預期。

預估優群 2023 年 EPS 達 6.90 元

展望優群 2023 年營運：1) 在 Long-DIMM 方面，受惠 Intel 新伺服器平台 Eagle Stream 放量，DDR5 平均出貨單價相較 DDR4 至少成長 50%，全年營收有望翻倍；2)在微型沖壓件方面，由於美系客戶在手機並未採用 Metal bar 使基期較低，預期 2023 年將有 2 款採用，相關營收可望翻倍成長；3)在 SO-DIMM 方面，雖然筆電出貨量將衰退 5%，然而受惠 DDR4 升級至 DDR5，帶動平均出貨單價提升，營收可望持平至小幅成長；4)在 M.2 方面，由於並無規格升級，將隨著筆電出貨同步下滑。

預估優群 2022 / 2023 年 EPS 分別為 6.88 元(YoY-3.2%) / 6.90 元(YoY+0.3%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2022.12.09 收盤價 81.80 元，本益比為 12 倍，考量獲利成長趨緩，目前本益比並無明顯低估。

CMoney研究員發文

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