鴻海(2317)公告 2022 年 12 月營收月增 14%

鴻海(2317)公告 2022 年 12 月營收達6,293 億元(MoM+14.2%，YoY-12.3%)，其中消費智能及雲端網路表現均優於法說會預期，消費智能產品在鄭州廠商生產逐步恢復正常下繳出雙位數成長，雲端網路產品受惠客戶拉貨動能強勁也有顯著月增。累計 22Q4 營收達 2 兆元(QoQ+12.1%，YoY+3.5%)，創下歷史單季次高，表現符合預期。

預估鴻海 2023 年 EPS 達 11.02 元，Phone Pro 系列有遭搶單風險

展望鴻海 2023 年營運：1)在消費暨智能產品方面，由於 Apple 將新增 Pro 系列的供應商，未來鴻海將失去獨家供應商優勢，相關營收將呈現小幅衰退；2)在雲端網路產品方面，受惠雲端業者資本支出維持正成長，整體將成長 5%～9%；3)在電腦終端產品方面，受惠市佔率提升將年增約 5%；4)在元件與其他產品方面，受惠擴大產品線及提升市佔率將年增約 5%；5)長期看好電動車佈局效益顯現，美國工廠已在 22Q3 進入量產，除了幫 Lordstown 量產電動皮卡，後續將導入 INDI EV 原型車、Monarch 電動農用車以及 Fisker 的 PEAR 車款，而泰國電動車工廠則預計 2024 年開始生產。

預估鴻海 2022 / 2023 年 EPS 分別為 10.40 元(YoY+3.5%) / 11.02 元(YoY+6%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.01.05 收盤價 98 元，本益比為 9 倍，考量 iPhone Pro 系列供應商將新增中國立訊，增加未來營運不確定性因素，目前本益比並無明顯低估。

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