正崴(2392)公告 2022 年 12 月營收年減 1 成

連接器廠商正崴(2392)公告 2022 年 12 月營收達 88.2 億元(MoM-1.9%，YoY-11.4%)，衰退主因教育平板的政府標案告一段落，累計 22Q4 營收達 279 億元(QoQ+5.1%，YoY-1.5%)，表現符合預期。

預估正崴 2023 年 EPS 達 4.56 元，本益比有望朝 10 倍靠攏

展望正崴 2023 年營運：1)在 3C 零組件產品線方面，受惠遊戲機缺料舒緩，且美系客戶擴大採用 Type-C 連接器，有助於平均出貨單價提升，營收將年增 1 成；2)在系統及周邊產品產品線方面，受惠美系客戶於 2022 年底推出新款高階耳機，將陸續於 2023 年貢獻，且遊戲機客戶擴大市佔率，營收將年增 5%；3)能源及其他業務方面，隨著子公司森崴能源(6806)的再生能源工程訂單入帳，將挹注集團獲利。

預估正崴 2022 / 2023 年 EPS 分別為 3.89 元(YoY+104.7%) / 4.56 元(YoY+17.2%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.01.09 收盤價 37.30 元，本益比為 8 倍，考量新產品加入優化產品組合，且營運穩健成長，本益比有望朝 10 倍靠攏。

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