元太(8069)公告 1 月營收年增 1 成，創歷年同期新高

電子紙龍頭元太(8069)公告 2023 年 1 月營收達 25.8 億元(MoM-17.4%，YoY+9.8%)，創下歷年同期新高，月減主因農曆春節使工作天數較少，年增主因受惠新產能持續開出所致，表現符合市場預期。

預估元太 2023 年 EPS 達 10.71 元，目前本益比並無顯著低估

展望元太 2023 年營運：1)企業數位化轉型趨勢不變，持續帶動零售商導入電子紙貨架標籤，全球滲透率有望上看 1 成；2)電子紙朝向彩色化發展提升附加價值，然受高通膨及全球經濟衰退影響，電子書閱讀器與電子紙筆記本短期營運動能平淡；3)第 4 條材料新產線將於 23Q1 開出，至於正在興建中的新竹廠辦大樓，預計新設的第 5 條及第 6 條產線，貢獻時程分別在 2024 與 2025 年，此 2 條產能約當先前的 3 條產線。

預估元太 2022 / 2023 年 EPS 為 9.61 元(YoY+112.1%) / 10.71 元(YoY+11.4%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.02.08 收盤價 193 元，本益比為 18 倍，考量短期消費性需求放緩，且 2023 年成長率明顯下滑，目前本益比並無顯著低估。

CMoney研究員發文

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